Raakaöljyn laskuhinta on saanut suurta huomiota finanssimediasta vuonna 2015 ja vuoden 2016 alkupuolella. Hinnat nousivat yli 100 dollarista barrelilta kesäkuussa 2014 noin 30 dollariin barrelista tammikuun 2016 Tämä hintojen lasku on johtanut volatiliteettiin muilla markkinoilla, myös osakemarkkinoilla.

Bensiinin hinnan vaihtelut ovat olleet vähemmän kattavia. Kuluttajat ovat ehdottomasti tunteneet pumpun alhaisemmat bensiinihinnat. Vaikka bensiinin futuurisopimuksella ei ole yhtä paljon volyymia kuin raakaöljy, se on edelleen tärkeä suojausväline markkinatoimijoille. Sitä voidaan käyttää myös keinotteluun.

Miten bensiini valmistetaan

Bensiini on sivutuote raakaöljyn puhdistamisesta. Raakaöljy koostuu useista erilaisista hiilivedyistä. Hiilivedyillä on eri pituisia molekyylejä. Mitä kauemmin ketjut ovat, sitä raskaampi on hiilivety. Eri ketjupituuksilla on korkeampia kiehumispisteitä, kun ne pidentyvät.

Öljynjalostamot erottavat eri ketjuja kuumentamalla raakaöljyä tiettyihin höyrystyspisteisiin. Bensiini syntyy höyrystämällä ketjuja, joiden kiehumispiste on veden alapuolella. Nämä erilaiset ketjut sekoitetaan yhteen eri määrinä, jotta saadaan bensiinille johdonmukainen tuote.

Miten bensiiniä myydään

Kaasupolttoaineen yleisin tapa on futuurisopimus. Vaikka bensiiniä on useita erilaisia ​​sopimuksia, yleisin on RBOB-sopimus. RBOB on reformuloidun sekoittimen hapettumisekoitusta varten. Sopimus käydään kauppaa Chicago Mercantile Exchange (CME) -merkillä RB. Sopimuksen arvo on Yhdysvaltojen dollareissa ja sentillä. RBOB: n vähimmäishinta on 0. 0001, joka toimii 4 dollarin hinnankorotukseksi. 20 yhden sopimuksen osalta.

Sopimusyksikkö on 42 000 gallonaa tai 1 000 tynnyriä. Alkuperäinen marginaali yhden futuurisopimuksen säilyttämiseksi on 4 460 dollaria, ja huoltomarginaali on $ 4 060 helmikuusta 2016. Nämä marginaalimäärät saattavat muuttua CME: n mukaan sopimuksen volatiliteetin perusteella. Nykyisen kalenterin kuukausittaiset sopimukset sekä seuraavat kolme kalenterivuotta ja yksi lisäkuukausi.

Sopimus ratkaistaan ​​fyysisellä toimituksella. Tämä tarkoittaa, että useimmat sijoittajat tarvitsevat selvitystilaansa ennen sopimuksen päättymistä. Jos asemaa ei ole purettu, pitkän sopimuksen haltija vastaa 42 000 litran bensiinin toimittamisesta. On turvallista sanoa, että useimmat sijoittajat eivät halua ottaa paljon kaasua fyysisesti. Siten sijoittajien on tiedostettava eri futuurisopimusten määräajat.

Vipuvaikutus, kalenterivuodot ja vaihtoehdot

Lisäksi sijoittajien tulisi ymmärtää, miten vipuvaikutuksen käyttö futuurimarkkinoilla voi suurentaa sekä voittoja että tappioita. Yksi vaihtoehto sijoittajille voi olla käyttää kalenterin leviämistä kaupankäyntitarkoituksiin. Kalenterin leviämiseen kuuluu pitkä futuuriosuus samanaikaisesti yhden kuukauden aikana ja lyhyt futuuriosuus toisessa kuukaudessa. Esimerkiksi huhtikuun 2016 futuurisopimusta ja toukokuun 2016 futuurisopimusta myyvän kalenterilevityksen marginaali on 910 dollaria, mikä on paljon pienempi kuin vain pitkän tai lyhytaikaisen futuurin marginaali.

Tämä marginaalimäärä on pienempi, koska kahdella sopimuksella on suuri korrelaatioaste ja yleensä liikkuvat samaan suuntaan yhdessä. Riskit ovat edelleen merkittäviä myös kalenterikalentojen kaupankäynnissä. Toinen mahdollisuus sijoittajille voi olla vaihtoehtoisia limiittejä, joilla on usein määritelty voitot ja tappiot strukturoidusti tietyllä tavalla.

Mikä vaikuttaa bensiinin hintaan?

RBOB: n hinnoilla on loogisesti korkea korrelaatio raakaöljyn kanssa, koska bensiini tislataan raa'asta. Näin ollen raakaöljyn maailmanlaajuiset tarjonta- ja kysyntätekijät koskevat myös RBOB: ia. Silti RBOB-markkinoilla on omat tarjonta- ja kysyntätekijät. Monet bensiinin jalostamoista sijaitsevat U.S. Gulf Coast -alueella. Sääolot tällä alueella voivat nostaa RBOB: n hintaa. Toinen tärkeä tekijä on se, että bensiiniä verotetaan runsaasti monissa lainkäyttöalueilla. Tämä voi myös vaikuttaa RBOB: n tarjontaan ja kysyntään.