Kaikki lääketieteelliset laitteet, joita lääkärit käyttävät kainaloista kaistaleihin katetreihin, ovat lääketieteellisen teknologiayrityksen kehittämä ja valmistaja. Näiden työkalujen kehittämiseen käytetään erilaisia ​​tekniikoita: jotkut ovat huipputeknologiaa, kuten sydänstentteja, ja jotkut ovat matala-tekstejä, kuten kainalosaumoja tai siteitä. Boston Scientific Corp. (BSX) on yritys, joka kehittää ja valmistaa high-tech-lääkinnällisiä laitteita. 1960-luvun lopulla perustettu BSX: n 23 miljardin markan markkinavetoinen yritys, joka sijaitsee Mass Marlboroughissa, toimii tehtävänään "muuttaa elämää innovatiivisilla lääketieteellisillä ratkaisuilla, jotka parantavat potilaiden terveyttä ympäri maailmaa", sen verkkosivujen mukaan.

Toiminta

BSX tarjoaa tuotteita kolmeen laajaan luokkaan:

• Interventional Cardiology , joka sisältää huumeiden eluointia säätelevien stenttien, ydunkoronääristekniikan, intravaskulaarisen kuvantamisen ja rakenteellisen sydänterapian. Nämä tuotteet toimitti 28% vuoden 2014 myynnistä.
• Rhythm Management kuten Cardiac Rhythm Management, joka toimitti 26% vuoden 2014 myynnistä ja elektrofysiologiasta, 3% vuoden 2014 myynnistä.
• MedSurg , joka kattaa endoskopian, 18% vuoden 2014 myynnistä, perifeeriset interventiot, 12% myynnistä, Urologia ja naisten terveys, 7% myynnistä ja Neuromodulaatio, 6% myynnistä.

Kilpailu on kovaa BSX: n tuoteryhmissä; etenkin sydäntuotteille, jotka muodostavat yli 50% myynnistä. Kilpailu tulee monista muista suurista toimijoista, kuten Medtronic Inc. (MDT MDTMedtronic PLC77 69-0 94% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139 76-0 23% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja St Jude Medical Inc. (STJ). Näiden tuotteiden arvoehdotus perustuu viimeisimpään teknologiseen hyötyyn sekä parhaisiin tuloksiin ja helppokäyttöisyyteen. Turvallisuus ja luotettavuus ovat tärkeitä lääkinnällisten laitteiden tuotteille.

Yhdysvaltojen BSX-maissa vallitsevat taloudelliset olosuhteet ja terveydenhuollon uudistukset vaikuttavat myös kilpailupaineeseen. "Nykyiset maailmanlaajuiset taloudelliset olosuhteet ja terveydenhuollon uudistustoimet voivat edelleen lisätä kilpailupainetta meihin, mukaan lukien keskimääräisistä myyntihinnoistamme, yleisistä menettelytavoista ja markkinoiden koosta. Ymmärrämme, että jatkuva kilpailukykymme riippuu kyvystämme tarjota tuotteita ja ratkaisuja, jotka tarjoavat eriytettyjä kliinisiä ja taloudellisia tuloksia; luoda tai hankkia innovatiivisia, tieteellisesti kehittyneitä teknologioita "viimeisimmässä vuosikertomuksessaan.

Kasvualoitteet

BSX käyttää orgaanisia ja epäorgaanisia (hankittuja) kasvustrategioita. Heidän painopisteenä on kasvava markkinaosuus ja kannattavuuden parantaminen. Tähän kuuluu kehittyvien kasvavien tuotteiden täydentäminen ja laajentaminen maailmanmarkkinoilla, erityisesti kehittyvillä markkinoilla.BSX on myös toteuttanut kustannusohjelmia tuotantoprosessin optimoimiseksi ja yritysinfrastruktuurin vähentämiseksi uudelleen kohdentamalla kannattavuutta edistäviin kasvualoitteisiin. Näiden aloitteiden tuloksena on kehittää valmiuksia, joiden avulla voimme tarjota taloudellisia ja asiakaslähtöisiä tuotteita ja ratkaisuja, jotka vastaavat markkinoiden tarpeita. Uskomme, että näiden strategisten vaatimusten toteuttaminen edistää innovointia, nopeuttaa kannattavaa tulojen kasvua ja lisätä osakkeenomistajan arvo. "

Taloushallinto

Vuonna 2014 liikevaihto kasvoi 3% edellisvuodesta, ensimmäisen vuosineljänneksen kasvun viimeisten viiden vuoden aikana. Myös bruttomarginaalit kasvoivat 4%, mikä on korkein marginaalin kasvu samana ajanjaksona. Toimintamenot kasvoivat 13% vuoden 2014 verovuoden 2013 jälkeen, mikä osoitti valtavia kustannusvähennyksiä vuoden 2012 jälkipuoliskolla.

Lähde: BSX 2014 vuosikertomus

Ydinliiketoiminnan kokonaisliikevaihto (ilman myydyn liiketoiminnan) kasvoi 6% vuonna 2014. Elektrofysiologian väheneminen kasvoi 48% . Sydän- ja verisuonitaudit, suurin segmentti, kasvoivat 5% vakaan valuutan perusteella. Bruttomarginaaleihin vaikuttivat pääasiassa kielteisesti tuotteiden myynti- sekoitus, jonka mukaan enemmän myyntiä tuli alhaisemmilta tuotteilta.

Kustannustehokkuuden kaksi tärkeintä osaa ovat myyntihinnat ja tutkimus ja kehitys (t & k). Myyntikulut kasvoivat 39 prosenttiin, 3% myynnistä verrattuna 37. 4%: iin ja 35. 0% kahteen edelliseen vuoteen. Tuotekehitysmenot laskivat hieman 11,1 prosenttiin myynnistä, kun se edelliseltä vuodelta oli 12,0 ja 12,2%.

Arviointi

BSX on melko pienempi kuin sen lähimmät kilpailijat, MDT ja JNJ. Huolimatta pienemmästä, viimeisten 12 kuukauden aikana marginaalit ovat hieman parempia kuin vertaisarvioinnit, vaikka nämä suuremmat marginaalit eivät laskeneet alimmalle tasolle, mikä viittaa siihen, että kokonaiskustannusten kasvu 13% alensi nettomarginaalejaan. BSX etsii aina e-työkalua tuotevalikoimaansa, harjoittaa yrityskauppoja ja muita yrityskauppoja, jotka voivat vaikuttaa niiden kasvuun. Yhtenäiset odotukset ovat lähes 13%: n kasvuprosentti seuraavien viiden vuoden ajan, lähes kolminkertaiset S & P 500: n odotuksiin.

BSX: n kaupankäynti on 17. 0 kertaa verrattuna 15: een 2: een MDT: n ja 15. 2 kertaa JNJ: n kanssa. tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EV / EBITDA) 16,4 verrattuna 15,9: ään MDT: lle ja 11: lle JNJ: lle Yahoo!: n tietojen mukaan Rahoittaa. Vaikka BSX: n arvostus onkin korkeampi verrattuna sen vertaisiin, uusien tuotteiden hyväksynnät ja lanseeraukset voisivat olla katalysaattori, joka ajaa tuloksen kasvua tälle yhtiölle.

BSX: n riskit ovat sellaisten kilpailijoiden kilpailu, jotka voivat kehittää uutta ja teknologisesti edistynyttä tuotetta, tuotevirheitä T & K-vaiheen aikana tai markkinoille pääsyn sekä hinnoittelu- tai korvausasiat. BSX: n kannattavuus perustuu tuotteisiin, jotka tuovat markkinoille uusia teknologioita ja päätyvät uusille markkinoille tai varastavat markkinaosuutta olemassa olevilla markkinoilla.Mikä tahansa kyvyttömyys saavuttaa nämä tavoitteet vaikuttaa sen kykyyn nostaa osakkeenomistajan arvoa.

Bottom Line

BSX on lääketieteellisen laitteen yritys, joka toimii erittäin kilpailluilla markkinoilla. Se on menestyksekkäästi integroinut tuotehankintoja ja kehittämässä luonnonmukaisia ​​tuotteita, jotka ovat uusia ja täydentäviä sen nykyiseen kokoonpanoon.

Huomautus: Kirjailija omistaa BSX: n osakkeet hänen henkilökohtaisessa tilinsä julkaisuhetkellä. Hän ei aio myydä näitä osakkeita 48 tunnin kuluessa tämän artikkelin julkaisemisesta.