Rahamarkkinarahastoilla on yleensä uskottu olevan yhtä turvallisia kuin rahana. Ne toimivat sijoitusrahastojen tavoin, mutta ne voivat kastua esimerkiksi säästötiliksi. Useimmat tulevat ilman vakuutuksia eikä takuita, mutta sijoittajat yhä parveke heille on ihanteellinen paikka varata rahaa. Vuodesta 2009 lähtien rahamarkkinarahastot ovat "rahoittaneet" kahta kertaa historiansa aikana vuosina 1994 ja 2008, jolloin sijoittajat menettävät osan tärkeimmistä investoinneistaan. Niin miten tämä tapahtuu? Ja ovatko rahamarkkinarahastot todella turvallisia? Lue selville. Mikä on "Breaking the Buck"? Rahamarkkinarahastot ovat rahastojen muoto, mikä tarkoittaa, että ne pyrkivät säilyttämään nettoarvo (NAV) on 1 dollari per osake. 1 000 dollaria on 1 000 osaketta ja päinvastoin. Nämä varat sijoitetaan tuottamaan tuottoa sijoittajille, mutta rahamarkkinarahastoja vaaditaan lain mukaan sijoittamaan vähäriskisiin velkoihin (enintään 13 kk), kuten valtion joukkolainoihin, mikä tarkoittaa, että ne yleensä palaavat vähemmän kuin osakkeet. (Katso lisätietoja

Rahamarkkinarahastoista maksetaan ) Monet ihmiset eivät ymmärrä rahamarkkinarahastoista, mutta pieni riski ei ole sama kuin riskittömästi. Koska nämä varat ovat edelleen investointeja, osakkeiden arvo voi menettää ja laskea alle 1 dollari per osake. Tässä tapauksessa rahaston sanotaan rikkoneen rahapulaa, mikä on keskeinen vertailuarvo rahoitusalalla.

Vaikka tämä on harvinaista, se voi tapahtua ja aiheuttaa sen, että sijoittajat menettävät rahaa ja rahastonhoitajat menettävät maineensa. (Katso muut sijoituksen riskit

Ovatko rahamarkkinoiden rahastot arvoinen riski?

)

Yhteisön pankkiiriliike Rahoitusmarkkinarahastot ovat myöntäneet rahaa vain harvoin ylittäen "buck" -rajan. Vuoden 1970 induktiosta lähtien rahamarkkinarahastot ovat nähneet vain kaksi kuolemaa alle 1 dollari per osake.

Ensimmäinen tapaus tapahtui vuonna 1994, jolloin pankkiin (ei vähittäisasiakkaisiin) suunnattu rahasto laski 96 senttiin osakkeelta. Rahasto, yhteisön pankkiirien sijoitusrahasto, selvitettiin 82 miljoonan dollarin varoilla. Koska suurin osa rahaston osakkeista oli keskisuurten Yhdysvaltojen pankkien omistuksessa, kuluttajien vaikutus oli vähäinen.

Securities and Exchange Commission (Securities and Exchange Commission, SEC) -tutkimuksen jälkeen Denver-rahastolla todettiin rikkoutuneen SEC-sääntöjä, koska se sijoitti yli 25 prosenttia omistuksistaan ​​riskialttiissa sijoituksessa. (

) Rahoitussäätiön on säilytettävä omistukset lyhytaikaisissa sijoituksissa, jotka määritellään kyvystä saada täysi pääoma ja korkoa investoinnista 397 päivän kuluessa. Rahaston keskimääräinen sijoitus ei saa ylittää 90 päivää.

Rahaston on myös vältettävä:

Luottoriskin sidotut investoinnit Riskipääomarahastot tai vastaavat vertailukelpoisia sijoituksia Yhteisön pankkiiriliikkeen sijoitusrahasto joutui uhkaamaan johdannaissulautumista vuonna 1994, jolloin he houkuttelivat lähes neljänneksen omistuksistaan ​​korkopaketeissa.Johdannaiset antoivat rahaston neuvonantajille mahdollisuuden lisätä vipuvaikutusta saadakseen voimakasta palkkiota. Tietenkin, kuten monet instituutiot vuonna 1994, markkinat kääntyivät heitä vastaan ​​ja miljoonia menetettiin. (Lisätietoja johdannaisista on kohdassa

Barnyardin johdannaisten perusteet

.)

• 11. tammikuuta viisi vuotta sen jälkeen, kun rahasto alunperin rikkoi velan, SEC määräsi rahaston johtajille 5 000 dollaria kappaleeksi ja määräsi 10 000 dollaria hieno rahastojohtaja John Backlund. Backlundia lykättiin myös liittymästä johonkin sijoitusrahastoon tai rahastojen neuvonantajaan yhden vuoden ajan.
• Lähtörahasto

Toinen kerta, kun rahamarkkinarahasto epäonnistui, oli 16. syyskuuta 2008 subprime-sulatuksen aikana. (Lue lisää tästä sekaantumisesta Subprime Special Feature

Reserve Primary Fund näki tärkein rahastojen pudotuksen 97 senttiin osakkeelta; koska tämä oli kuluttajien omistuksessa oleva rahasto, pudotus aiheutti suuria menetyksiä sijoittajille ja laajalle levinneelle paniikille. New Yorkin rahastolla oli 785 miljoonaa dollaria sijoitettu Lehman Brothersin joukkovelkakirjalainoihin ja muihin velkapapereihin. Kun Lehman Brothers julisti konkurssin 15. syyskuuta 2008, tilojen nettovarallisuus laski lähes nollaan. Vaikka Reserve Primary Fund oli yli 60 miljardia dollaria muita obligaatioita ja U.S. Treasury laskuja, Lehman Brothers romahta johti sijoittajat vetämään rahaa pois rahastosta nopeasti ja täydellä voimalla. Ilmoituksen päivänä viisitoista päivänä rahasto sai nettovarallisuutensa 62 dollarista. 6 miljardista 23 miljardiin dollariin - osuuteen yli 40 miljardin dollarin nostot. (Lisätietoja tästä löytyy Tapaustutkimus: Lehman Brothersin romahtaminen )

Alhaisempi ilmoitus kuin Reserve Primary Fund oli kahden muun, pienemmän rahasumman romahdus:

Reserve Yield Plus-rahasto, joka laski 97 senttiin osakkeelta Reserve International Liquidity Fund, joka laski 91 senttiin osakkeelta Reserve Primary Fundin romahduksen merkitys voidaan yhdistää sen syviin siteisiin rahamarkkinoiden historiassa. Rahastoa kehitti Bruce Bent, jota yleisesti kutsuttu "rahastojen rahastoyhtiön isäksi" vuonna 1970. Se oli ensimmäinen rahamarkkinarahasto, joka toimi avoimilla markkinoilla ja jonka katsottiin olevan yleisesti vakaa. (

• Fallen Funds Saved
• Vaikka vain kaksi rahamarkkinarahastoa on rikkonut pankin julkisesti, monet muut rahastot ovat menettäneet arvot riskialttiissa investoinnit, mutta suuret varat emoyhtiöt ovat säästäneet ennen osakkeenomistajien vaikutusta.

Esimerkiksi vuonna 1994 yli kahdeksan rahamarkkinarahastoa vapautettiin Orange Countyn konkurssiin Kaliforniassa. Monet rahastot olivat omistaneet piirikunnan kunnallisesta velasta ja konkurssit altistivat heille likviditeettiongelmista. Vastaavasti 13 kuukauden jakso elokuusta 2007 lokakuuhun 2008 sisälsi 21 emoyhtiötä, jotka syöttävät rahaa rahamarkkinarahastoihinsa, jotta vältettäisiin rahojen rikkominen. Emoyhtiö avustaisi rahastoa yhdeksi seuraavista syistä:

Jotta instituutin maine säilyy ennallaan Sijoittajien usko korkealle

Varojen likviditeetin säilyttäminen korkeana

Markkinoiden paniikin välttämiseksi < Johtopäätös

Rahamarkkinarahastoilla voi olla vaikuttavia tuottoja, varsinkin kun FDIC-vakuutus pankkitileillä on päällekkäin, mutta vaikeissa taloudellisissa aikoissa, jotka rikkovat rahani, on todellinen mahdollisuus, että älykkäät sijoittajat eivät voi sivuuttaa.(Lue lisää

• Rahamarkkinat ja säästötilit
• .)