Siitä lähtien, kun nykyaikainen talous on noussut toisesta maailmansodasta, raaka-ainekierron ennustaminen on ollut taidetta enemmän kuin tiedettä. Monet taloudelliset muuttujat on testattu niiden vastavuoroisten ja ennakoivien toimivaltuuksien suhteen ilman yksimielisyyttä vuosien aikana. Silti modernit tutkimukset ovat edelleen parhaita, koska aika määrittää, mitkä muuttujat pitävät kiinni akateemisesta tarkkuudesta. Jokainen raaka-ainekokonaisuuden tutkimus ei löydä perustaa yksin Kanadassa, Uudessa-Seelannissa, Etelä-Afrikassa ja Australiassa, koska hyödykkeet hinnoitellaan U.S.-dollareina. Joten ymmärrettävät hyödykkeiden puomi- ja paljousjaksoikot on maadoitettava yhdysvaltalaiseen talouteen taloudellisen toiminnan heikkenemisen tulevaisuuden ennustajana.
Schumpeter and Cycles Syklien tutkimus ei ole uusi ilmiö nykypäivänä. Joseph Schumpeter vietti elämänsä opiskelemalla suhdanteita ja julkaisi klassisen teoksen, The Economic Development Teoria (1982). Tutkijat, taloustieteilijät, markkinavalvojat ja kauppiaat ovatkin käyttäneet aikaa opiskelemaan tekijöitä: muuttujia, jotka tekevät syklit toimivat, puomit ja rintakuvat sekä yläosat ja pohjat. Tiedämme, että syklit ovat olemassa - mutta miten ne toimivat? Taloudellisesti toisen maailmansodan jälkeen olemme oppineet, että yksi tekijä tai muuttujat eivät ole ehdottoman tiukkoja kuin puomiston ja rinnan ennustamismekanismi. Joten keskitymme erilaisiin taloudellisiin tekijöihin toivomalla, että kaksi tai kolme muuttujaa korreloivat puomien ja rintamaiden ymmärtämiseen ja mahdollisesti ennustavan taloudellista tulevaisuutta. (Lisätietoja on kohdassa Sodan vaikutus Wall Streetiin .)
Hyödykesyklit ja Yhdysvaltain dollari Merkittävä hyödykekausi tapahtui 1970-luvun alussa ja kesti noin vuoteen 1980 asti. Useimmat olisivat samaa mieltä siitä, että Nixonin politiikka ottaa USA pois kulta-standardista oli merkittävä mikä loi tällaisen pitkän syklin jatkuvan. Taloudesta ei ollut toista maailmansotaa koskaan ollut niin pitkä sykli. Historiallisesti hyödykkeen sykleillä on tavallisesti kestot noin 10 vuotta. Kulta, öljy ja fyysiset hyödykkeet, kuten vehnä, riisi, maissi ja soijapavut, näkivät merkittäviä ja pysyviä hinnankorotuksia 1970-luvun aikana. Mitä me oppiimme tästä kokemuksesta ja mitä emme tienneet ennen vapaan kelluvan vaihtokurssin vuoksi, oli Yhdysvaltain dollarin tekijä. (Lisätietoja Amerikan menetyksestä on valuutan markkina-arvo .)
Bust- ja Boom Cycles USA: n dollarin laskujen aikana hyödykkeiden hinnat ja hyödykevaluutat nousevat tyypillisesti. Koska sijoittajien on pyrittävä korkeampiin tuottoihin, he tekevät tämän ostamalla hyödykefutuureja. Nämä tekijät voivat johtua koroista. Yhdysvaltain dollarin dollarin lasku liittyy yleensä korkojen laskuun, jotka heijastuvat laskevaan talouteen. Näillä kausilla hallitukset kokevat lisääntyneen luotonannon, joka johtaa pitempiin alenevaan jaksoon.Tämä mahdollistaa hyödykejakson jatkuvan vapaasti, kun taas hallitukset pohtivat exit-strategioita taantumista.
Puomin syklit ovat täysin erilaisia. Boom-syklit pitävät luottokannatuksia, korotuksia ja nousevien omaisuuserien hintoja. Näitä puomijaksoja seuraa kuitenkin kääntyminen, jolla yleensä on taipumusta kääntää nopeasti. Puomiston ja rinnan esikuva voi olla monimutkainen. Yksi tapa on noudattaa kaupan ehtoja. (Lisätietoja CFA-taso 1 -opetuksen oppaasta - kaupankäynnin ehdot .)
Muut hyödykekiertoennusteet
Hyödykejoukot, kuten Australia, Uusi-Seelanti, Etelä Afrikka, Kanada ja Brasilia voivat toimia ennusteina, koska nämä valtiot ovat riippuvaisia valuuttatulojen viennistä. Jos vienti kasvaa USA: ssa, syklien alkuaikoja voi esiintyä.
Tuottokäyrät ovat aina olleet arvokkaita ennusteita nykypäivän puomiin ja räjähtäneet taloudellista toimintaa varsinkin 10 vuoden Treasury Bond ja lyhyemmän kolmen kuukauden T-Bill. Jos kymmenen vuoden joukkovelkakirjalainan hinta laskee alle kolmen kuukauden taseen tai jos nämä hinnat laskevat kohti kolmen kuukauden T-Billia, taantuma on uhkaava. Kun muodollinen risti esiintyy, taantuma on välitön. Tämä vahvistaisi, että sijoittajat tarvitsevat korkeampia tuottoja ostamalla hyödykefutuureja.
Koska hyödykevaluutoissa on kelluvia valuuttakursseja, toinen ennustaja on korreloi valuuttakursseja hyödykeindeksien, kuten Reuters / Jefferies CRB -indeksin kanssa. Reuters / Jefferies on vanhin kolmesta muusta, vuodelta 1947, ja se on voimakkaasti suosittu fyysisiin hyödykkeisiin eikä metalleihin. Fysikaaliset hyödykkeet reagoivat aina nopeammin mihinkään puomiin tai rintakehään kuin metallit, kuten kulta, hopea, platina tai palladium. Metallit ovat viivästyneitä indikaattoreita. 1970-luvulla alkanut S & P / Goldman Sachs -indeksi kuitenkin alkoi vuonna 1991 ja Dow Jones / AIG Commodity -indeksi alkoi vuonna 1991, ja 1980-luvun IMF: n ei-polttoainehyödykkeiden hintaindeksi voi myös toimia ennusteina hyödykkeiden valuuttakursseilla mitattuna. Tosi korrelaatio on tarpeen. Tämä malli on ennustanut tulevaa taloudellista toimintaa neljännesvuosittain. (Katso tarkemmin Hyödykkeet, jotka liikuttavat markkinoita .)
Älykkäämpien markkinoiden tarkkailijat tarkastelevat Baltic Dry -indeksiä. Tämä on hyödyke itsessään ja kaupankäynti vaihtoon. Itämeren kuiva-indeksi ei ainoastaan määrää, kuinka monta raaka-ainetta sisältävä alus lähtee satamasta, mutta määrittää myös kuljetusmaksut. Alhaisemmat kuljetusmäärät ja pienemmät alukset, jotka lähtevät satamista viennistä, ovat arvokas indikaattori ja varhaisvaroitus-merkki puomi- ja runkovaiheista.
Lyhyen aikavälin kierrokset Kaikkien ennustajien keskittyminen lyhytaikaisiin sykleihin lukuun ottamatta tuottokäyräta. Makrotaloudelliset mallit eivät selitä, mikä ajaa valuuttojen ja futuurien lyhytaikaista kysyntää. He ennustavat pitkäaikaisia eikä lyhytaikaisia liikkeitä. Tutkijat, taloustieteilijät, kauppiaat ja markkinavalvojat eivät voi sopia, kun syklit alkavat tai päättevät; he vain tietävät, milloin olemme yhdessä tai toisessa. Tätä päättäväisyyttä voidaan löytää vain tarkastelemalla aiempia taloudellisia tietoja.
Viimeiset tutkimustyöt tarkastelivat työllisyyttä ennustajana, kunnes he havaitsivat, että työllisyys oli jäljellä oleva indikaattori. Toiset tarkastelivat tekijöitä, kuten National Purchasing Managers -indeksi ja jopa vertailivat kyseisiä tietoja hintoihin ja taloudelliseen toimintaan 12 Federal Reserve Districtssa. Tämä osoittautui vialliseksi. Inflaatiotutkimukset alkoivat. Tämä taas osoittautui virheelliseksi, joten tarkastelimme ydinflaatiota ja vähennettiin ydinflaatiota ruoasta ja energiasta ennusteiden ennustamiseksi. Yksikään ei osoittautunut ehdottomaksi.
Johtopäätös Nykypäivän tutkimukset keskittyvät markkinoihin ja markkinoiden indekseihin ja vertaa teknistä analyysia perusanalyysiin sen määrittämiseksi, onko olemassa kelvollinen ennuste. Suuri osa tutkimuksesta on hyvää ja paranee, mutta meillä ei vielä ole lopullista vastausta, kun syklit alkavat tai päättyy. Mikro- tai makrotaloudellisia malleja ei kuitenkaan voida tutkia oikein, ellei tarkastelemme hyödykkeiden tarjontaa ja satoilmoituksia. Siihen saakka, kunnes vastaus ilmenee, sijoittajia ja kauppiaita olisi parasta palvella markkinoiden suuntaamista. (Lisätietoja on kohdassa Commodities Tradingin yleiskatsaus .)
Top 3 Commodities ETF: t 2017 (DBC, BCM)
Hyödykkeet olivat kuumia viime vuoden toisella puoliskolla, ja nämä ETF: t tarjoavat altistumista sektoreille vuodelle 2017.
Top 3 Commodities ETF: t 2017 (DBC, BCM)
Hyödykkeet olivat kuumia viime vuoden toisella puoliskolla, ja nämä ETF: t tarjoavat altistumista sektoreille vuodelle 2017.
Top 4 Inverse Commodities ETF (DWTI, DGZ)
Oppia käänteisillä hyödykemarkkinoilla toimivilla rahastoilla, joita sijoittajat voivat halutessaan harkita lyhyellä sijalla tietyissä hyödykkeissä.