Sijoituksessa on vanha sanonta: jopa kuollut kissa ponnahtaa, jos se putoaa tarpeeksi korkealta. Kuolleen kissan pudotus viittaa lyhytaikaiseen elpymiseen laskusuunnassa. Tässä artikkelissa tarkastelemme tätä ilmiötä tarkastelemalla esimerkkiä kuolleesta kissasta, ja vastakkain todellisen muutoksen tunne, joka kääntää markkinoiden näkymät laskusuunnassa nousussa.

Mikä on Dead Cat Bounce?
Tarkastellaan taloudellisen myllerryksen aikaa:

Kuten näette, markkinat kääntyivät vakavaan lyöntiin tämän kuuden viikon aikana vuonna 2000. Tämä ei ollut ainutlaatuinen tapahtuma taloushistoriassa. Markkinoiden optimistisia kausia on aina edeltänyt ja seurannut pessimistiset tai karhuolosuhteet, siis talouden suhdanneherkkyys.

Tietyille karhumarkkinoille ainutlaatuinen ilmiö, mukaan lukien edellä kuvattu, on kuolleen kissan pudotuksen esiintyminen. Laskiessaan kuusi viikkoa peräkkäin markkinat osoittivat vahvan rallin. Erityisesti Nasdaqin tulos oli 7. 78% pettymyksen jälkeen. Nämä voitot olivat kuitenkin lyhytaikaisia ​​ja tärkeimmät indeksit jatkoivat alaspäin suuntautuvaa marssiaan. Tässä kaaviossa kuvataan vain, missä kissa pomppi, kuinka korkea se pomppiin ja kuinka kauas se laski edelleen.

Mikä aiheuttaa kissan lyömisen? Jokaisella karhumarkkinoilla tulee aika, kun jopa hurskas karhu uudistaa asemaansa. Kun markkinat loppuvat kuudella viikolla peräkkäin, voi olla aika, jolloin karhut poistavat lyhyet kantojaan lukittuna joihinkin voittoihin. Arvon sijoittajat voivat tällä välin alkaa uskoa, että pohja on saavutettu, joten he nibble on pitkällä puolella. Lopullinen pelaaja, joka päästää kuvaan, on vauhtia sijoittaja, joka tarkkailee indikaattoreitaan ja löytää ylimitoitetut lukemat. Kaikki nämä tekijät vaikuttavat ostavan paineen herättämiseen, jos vain lyhyeksi ajaksi, joka lähettää markkinoita ylöspäin.

Dead Cat tai Market Reversal?
Kuten aiemmin mainitsimme, pitkän taantuman jälkeen markkinat voivat joko käydä läpi lyhytikäisen bounce-pelin tai siirtyä uuteen vaiheeseen sen aikana, jolloin markkinoiden yleinen suuntaus jatkuu jatkuvasti markkinanäkymien muutosten seurauksena.

Tämä kuva kuvaa esimerkkiä siitä, milloin markkinoiden yleinen mielipide muuttui ja hallitseva näkymät nousivat jälleen.

Miten sijoittajat voivat selvittää, onko nykyinen ylöspäin suuntautuva liike kuollut kissapommitus vai markkinoiden kääntyminen? Jos voisimme vastata tähän oikein koko ajan, voimme tehdä paljon rahaa. Tosiasia on, ettei ole olemassa yksinkertaista vastausta markkinoiden pohjan havaitsemiseen. (Markkinoiden pohjojen poistaminen vie teknistä tietotaitoa. Tutustu Market Reversals ja miten heitä oppia lisää.)

On erittäin tärkeää ymmärtää, että kuolleen kissan pomppia voi vaikuttaa sijoittajiin hyvin erilaisilla tavoilla riippuen investointityylistä.

Tyyli ja Bouncing
Kuolleen kissan pomppia ei välttämättä ole huono asia; se todella riippuu näkökulmastasi. Et esimerkiksi kuule mitään päiväkäyttäjiä, jotka katsovat markkinoita minuutista minuutteihin ja rakastavat volatiliteettia. Kun otetaan huomioon heidän investointityyliinsä, kuolleen kissan pomppiva voi olla näille kauppiaille suuri rahamääräinen tilaisuus. Mutta tämä kaupankäyntityyli vie paljon omistautumista, taitoa reagoida lyhytaikaisiin liikkeisiin ja riskinsietokykyyn.

Taajuuden toisessa päässä pitkän aikavälin sijoittajat saattavat pahoinpidellä vatsastaan, kun he aiheuttavat enemmän tappioita juuri sen jälkeen, kun he ajattelivat, että pahin oli lopulta päättynyt. Jos olet pitkäaikainen, kaupankäynnin kohteena oleva sijoittaja, näiden kahden periaatteen mukaisesti pitäisi tarjota vakuuttavuutta:

• Hyvin hajautettu salkku voi tarjota jonkin verran suojaa tappioiden vakavuuteen missään omaisuusluokassa. Jos esimerkiksi jakaat joitain salkkusi joukkovelkakirjoihin, varmistamme, että osa sijoitetuista varoista toimii riippumattomasti osakemarkkinoiden liikkeistä. Tämä tarkoittaa, että koko salkkusi arvo ei vaihtele villin kaltaiselta kuin kidutukseltaan yo-yo lyhytaikaisilla ylä-ja alamäkeillä. (Lisätietoja varojen kohdentamisesta on artikkelissa Asset Allocation Strategies .)
• Pitkäaikainen aikaväli pitäisi rauhoittaa varojen sijoittajien pelkoja, jolloin lyhytaikaiset pomppivat kissat vähenevät tekijä. Vaikka näette, että varastosalkkusi menettää 30 prosenttia vuodessa, voitte olla lohduttomia sillä, että koko 1900-luvun aikana osakemarkkinoilla on vuosittain keskimäärin 8-9%.

Johtopäätös
Alaspäin suuntautuvat markkinat eivät ole hauskoja parhaimmillaan, ja kun markkinat lelevat tunteitasi kiusaten sinua lyhytaikaisilla voitoilla valtavien tappioiden jälkeen, voit tuntea rajaasi. Jos olet elinkeinonharjoittaja, avain on selvittää ero kuolleen kissan pomon ja pohjan välillä. Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, avain on monipuolistaa salkkua ja ajatella pitkällä aikavälillä. Valitettavasti tässä ei ole helppoa vastausta, mutta ymmärrys siitä, mikä on kuolleen kissan pomppia ja miten se vaikuttaa eri markkinaosapuoliin, on askel oikeaan suuntaan.