Defined Contribution Plans (DC-suunnitelmat) markkinoidaan työkaluna, jolla työntekijöitä voidaan säästää eläkkeelle siirtymisen helpottamiseksi, mutta tulosten tarkka tarkastelu osoittaa monia haasteita. Jos katsot markkinointihypeä, sinun olisi vaikea väittää, että DC-suunnitelma on ollut menestys.

Tausta Työnantajan vakuutusmaksujen käsite on peräisin vuodelta 1875, jolloin rautatieteollisuuden yritys otti käyttöön ensimmäisen. AT & T liittyi väkijoukkoon vuonna 1906, ja 1920 eläkejärjestelmät olivat varsin tavallinen etu amerikkalaisille työntekijöille. Näissä eläkejärjestelyissä, joihin usein viitataan etuuspohjaisina järjestelyinä, työntekijä saa lopullisen etuuden määrän eläkkeelle siirtyessään riippumatta osakemarkkinoiden, joukkovelkakirjamarkkinoiden tai muun sijoituksen tuloksesta. Yli 100 vuoden ajan eläkkeitä oli tunnelin päässä oleva valo, joka takasi turvallisen eläkkeelle työntekijöiden sukupolvet.

4-1-1 On 401 (k) s

Kaikki tämä alkoi muuttua vuonna 1974, jolloin Työntekijän eläkkeelle siirtymisen turvaamista koskeva laki antoi virallisen hyväksynnän työntekijä- rahastoidut säästämissuunnitelmat, jotka tulivat Sisäisen tuloyksikön Sec. 401 (k). Vuoteen 1981 mennessä asetuksia oli annettu ja 401 (k) suunnitelma virallistettiin. Johnson Companies esitteli nopeasti ensimmäisen 401 (k) suunnitelman. Se oli suunniteltu antamaan työntekijöille toinen tapa säästää. Teoreettisesti se antaisi keinon työntekijöille täydentämään eläkkejään lisäämällä, verotuksellisia henkilökohtaisia ​​säästöjä. Nämä suunnitelmat erosivat edeltäjiltään, jolloin työntekijät saivat etuuspohjaisen etuuden, ja ne tunnettiin maksupohjaisiksi suunnitelmiksi, koska suunnitelmaan sisällytetty määrä on määritelty, mutta määrä, joka tulee ulos, on muuttuva.

Kun aika on kulunut, yritykset ovat korvoneet etuuspohjaiset järjestelyt maksupohjaisilla järjestelyillä. Se säästää rahaa yrityksille, koska ne eivät ole enää vastuussa tulojen tuottamisesta eläkkeelle jääneille työntekijöille. Nykyään monet nuoremmat työntekijät ovat opettaneet viittaamaan maksupohjaisiin järjestelmiinsä "eläkejärjestelyiksi", mutta todellisilla eläkejärjestelyillä on takuu. Joten mikä on DC-suunnitelman kokeilun tulos?

Pay Cut for Workers

Kyllä, DC-suunnitelmat tarjoavat ajoneuvon, joka auttaa työntekijöitä säästämään, mutta DC-suunnitelmat ovat työntekijöiden rahoittamia. Olettaen, että sinulla on tarpeeksi rahaa jäljellä palkkapäivällä laittaa jonkin aikaa pois tulevaisuudesta, se on oma raha, joka tallennetaan. Jos et maksa mitään rahaa, sinulla ei ole eläkesäästösuunnitelmaa. Jos haluat säästää, jotkut yritykset tarjoavat ottelun, mutta vain, jos osallistut ensin, ja yrityksen ottelu voidaan lopettaa milloin tahansa.

Harkitse tätä esimerkkinä kahden työntekijän palkkaus. Työntekijä nro 1 on työnantajan rahoittama DB-suunnitelma (ja turvallinen eläkkeelle siirtyminen 1900-luvun puolivälissä).Työntekijä nro 2 on itserahoitettu DC-suunnitelma (ja sen kanssa mukana oleva pörssimusiikki). Jos molemmat työntekijät ansaitsevat saman määrän rahaa, työntekijän 1 nettopalkka on suurempi kuin työntekijän nro 2 nettopalkka. Selkeä ja yksinkertainen, DB-suunnitelman osallistuja saa enemmän rahaa palkkapäivä ja taattu tarkistus eläkkeelle. Tämä ylimääräinen raha palkkasummassa voidaan käyttää hauskanpitoon tai tulevaisuuden investointeihin.

Katsokaamme nyt työntekijää nro 2. Tämä työntekijä otti palkanmaksun osallistuakseen suunnitelmaan, sillä DC-suunnitelman osanottajat ovat "itserahoitettuun" säästöohjelmaan. Jos työnantaja tarjoaa vastaavan panoksen, ja jos osakemarkkinat nousevat, asiat saattavat olla kohtalokkaita työntekijän numerolle 2.

Ei takuita

Toisaalta työntekijän 2 tarina ei ehkä ole toimivat hyvin ollenkaan. Työntekijä nro 2 ja muut DC-suunnitelmat osallistujat säästävät säästeliään vähän rahaa jokaisesta palkkatarkasta, jättäen mahdollisuuden viettää tänään toiveensa turvallisesta eläkkeelle tulevaisuudessa. He tekevät tämän vuosikymmenien ajan.

Jos ostetut arvopaperit laskevat tai eivät kasva tarpeeksi nopeasti, näillä työntekijöillä ei ole varaa eläkkeelle, ja heidän on ehkä jatkettava työskentelyä. Ja uhka ei pääty sinne. Vaikka kaikki sujuu hyvin ja työntekijöiden investoinnit nousevat arvosta, rahoitusmarkkinoiden menetykset näiden työntekijöiden eläkkeelle jäämisen jälkeen uhkaavat säästöjä ja tuloja muille työntekijöille. Alalinja: DC-suunnitelmissa ei ole takuuta.

Huonoja päätöksiä

DC-suunnitelman osanottajat kohtaavat toisen, ehkä jopa suuremman haasteen. He ovat vastuussa sijoitustensa valitsemisesta. Vaikka suunnitelma sponsorit voivat väittää, että tämä antaa työntekijöille mahdollisuuden ja antaa heille valinnan, totuus on se, että useimmat sijoittajat eivät ole hyviä investointien valitsemisessa.

Tämä totuus on tunnustettu kaikilla tasoilla ammattilaisesta amatööriin. S & P 500: n, kuten S & P 500: n, menestyksen vertailuarvoksi antamien tulosten avulla, on selvää, että sijoittajat eivät tee hyviä päätöksiä. Otetaan esimerkiksi ammattilaisten suoritukset, jotka pyrkivät jäljittelemään hallitsemattomien indeksien suorituskykyä. Vanguard S & P 500 -rahasto on ehkä yksi tunnetuimmista indeksirahastoista Yhdysvalloissa. Vuoden 31.12.2011 jälkeen se ei vastannut vertailuindeksin tehokkuutta yhden vuoden, kolmen vuoden, neljän vuoden ja 10 vuoden ajanjakson aikana. Kaikki rahaston johtajat tarvitsivat vain lisäämään juuri tarpeeksi arvoa kattamaan menestyksekkäästi alhaiset palkkionsa kustannukset, mutta he eivät kyenneet tekemään sitä. Heidän kuuluisa kilpailijansa, Fidelity Investments, ei edistänyt paremmin S & P 500 -indeksirahastojaan. Ei vain matemaattisesti kumota ajatus siitä, että indeksirahasto tuottaa suorituskykyä, joka vastaa indeksejä, joita ne pyrkivät seuraamaan, mutta paljastaa myös totuuden, että edes indeksirahasto ei ole passiivista sijoitusta, koska rahastojen johtajat harjoittavat aktiivista johtamista yrittäessään kattaa kustannukset heidän palkkionsa. Tutustu nyt ammattialojen sijoituspäälliköihin, jotka vaivattomasti valitsevat arvopapereita pyrittäessä ylittämään vertailuarvotulokset.Ne eivät myöskään ole niin hyviä. Joka vuosi, yli puolet heistä epäonnistuu tavoitteidensa vuoksi. Kun otetaan huomioon ammattilaisten epäonnistuminen, olisi epärealistista odottaa yleisöä tekemään parempia, ja he eivät.

Dalbar, itsenäinen tutkimusyhtiö, joka arvioi sijoitusrahastojen sijoittajien tuottoa, on johdonmukaisesti osoittanut, että sekä pääoma että korkosijoittajat ovat alhaisempia kuin laaja indeksit. Dalbarin vuoden 2011 kyselyssä osakepääomasijoittajat viipyivät S & P 500: n lähes 1,5 prosenttia ja korkosijoittajat viivästyivät Barclays Aggregate -indeksiä yli 3,5 prosenttia. Loppujen lopuksi, jos olet DC-suunnitelma osallistuja, eläkesäästöpotentiaalin perusta on alustalla, josta on seurauksena epäonnistuminen.

Ihmisten voitot

Mitä hyötyä sijoitusrahastojen tarjoajalle, säilytysyhteisölle, selvitysyhteisölle, siirtovirastolle ja useille muille näkymättömille toimijoille sijoittajat eivät ole? Ne maksetaan, vaikka osakemarkkinat putoavat.

Maksut, jotka sijoittajat maksavat rahastosijoittajille alennuksista rahastoyhtiöille, he maksavat suunnitelman tukijoille, kaupankäyntikustannuksille, selvitys- ja säilytyskustannuksille ja monille muille palkkioille. Omaisuuden taustalla oleva virtaus on usein sijoittajien näkymättömiä. Päivän lopussa rahasto perheet ja muut alan toimihenkilöt maksavat mitä tahansa. Ajoitus on kaikkea

Onko DC suunnitelma täysin arvoton? Ei, mutta onni ja ajoitus pelaavat yhtä paljon tai enemmän roolista menestyksen määrittämisessä kuin taitotasosta. Varastojen poistot, arvopaperimarkkinat nousevat ja laskevat. Jos ne putoavat, kun DC-suunnitelman osallistuja tarvitsee rahaa, osallistuja ei onnistu, vaikka osallistuja voittaa kertoimet ja valitsi hyvät investoinnit. Samoin, jos suunnitelma osallistuja säästää tietyn dollarin määrän saavuttamiseksi ja ei saavuta tavoitetta ajoissa siirtyäkseen konservatiivisempiin sijoituksiin, pörssiromahdus voi olla tuhoisa. Jos karhun markkinat osuvat väärään aikaan, DC-suunnitelman osanottajan unelmat eläkkeelle katoavat. Toisaalta, jos osanottajalla on onni olla markkinoilla, kun he ovat nousemassa, onneksi riitä antamaan tarpeeksi rahaa kattamaan kaikki eläkkeelle liittyvät kulut ja tarpeeksi älykäs, jotta kaikki rahat saadaan ulos markkinoilta ennen kuin kaatuu, DC-suunnitelma todella auttaisi kattamaan eläkkeelle jäämisen kustannukset.

Johtopäätös Perustuen siitä, miten keskimääräiselle sijoittajalle on kehittynyt asioita, maksupohjainen suunnitelma paletti verrattuna alkuperäisiin eläkejärjestelyihin. Katso osakemarkkinoiden tulokset viimeisen vuosikymmenen aikana. Katso ystäväsi ja naapurit. Isovanhempasi tiesivät paljon onnellisia eläkeläisiä. Kuinka monta ihmistä tiedät, jotka ovat mielellään eläkkeelle DC-suunnitelmistulostaan? Tosiasia on, että monet DC-suunnitelman osanottajat eivät pysty eläkkeelle tai heidän on löydettävä tapa tuottaa lisätuloja, koska heidän sijoituksensa eivät ole täyttäneet tarpeitaan. Fidelity Investmentsin äskettäin tekemä tutkimus paljasti, että 55-vuotiaiden ja sitä vanhempien työntekijöiden keskimääräinen 401 (k) suunnitelma oli 233 800 vuonna 2011.Jos nämä sijoittajat eläkkeelle siirtyvät ja sijoittavat kaikki rahansa riskialttiiksi sijoituksiksi (ainoa tapa tuottaa kunnolliset tuotot), heillä saattaa olla 6% vuodessa. Se on noin 14 000 dollaria tuloista. Jos nämä sijoittajat jumissa konservatiivisten investointien kanssa, heillä olisi onni tuottaa 1% vuodessa. Tämä on $ 2 338 tuloa vuodessa.

Valitettavasti todelliset eläkejärjestelyn osallistujat eivät ole viime vuosina edenneet niin hyvin. Yrityksillä on ollut mahdollisuus päästä eroon etuuspohjaisista järjestelyistä. Uran jälkeen, joka on osoitettu uskollisuudelle yritykselle, lupaavat eläkejärjestelyn edut eivät toteutu useille DB-suunnitelman osanottajille. Jos olet amerikkalainen työntekijä, sinä olet itse. Sillä välin Wall Street ryntää, rahaa jokaisella askeleella.