a:

Smart beta -konsepteja ja -strategioita käytetään luomaan yritysten joukkovelkakirjalainojen vaihtoehtoisia rakennussääntöjä verrattuna perinteisiin joukkovelkakirjalainoihin. Nämä älykkäät beta-konseptit pyrkivät luomaan erilaiset kiinteäkorkoisten arvopapereiden allokaatiot sääntöihin perustuviin passiivisiin sijoitusstrategioihin. Vaikka valtaosa älykkäistä beta-ETF: stä on keskittynyt osakkeisiin, uudet älykkäät beta-rahastot tulevat markkinoille vuoteen 2015 mennessä.

Monet perinteiset yritysten joukkovelkakirjalainat painotetaan liikkeeseenlaskijan maksamattomien velkojen määrän perusteella. Tällöin liikkeeseenlaskijat, joilla on suurin velka, saavat suurempia määrärahoja. Kuitenkin yritys, jolla on enemmän liikkeeseen laskettuja velkoja, ei välttämättä ole parempi sijoitus kiinteäkorkoisille arvopapereille. Monet kiinteäkorkoiset sijoittajat ovat riskialttiimpia kuin muut varallisuusluokkiin sijoittavat. Ironista kyllä, joukkovelkakirjalainojen painotus liikkeeseen laskettujen velkojen määrän suhteen voi itse asiassa lisätä riskiä tällaisen joukkovelkakirjalainan varalta.

Smart beta -strategiat pyrkivät luomaan joukkovelkakirjalainoja, jotka perustuvat ei-perinteisiin indeksisääntöihin. Näillä korkorahastoilla on usein passiivisen indeksin sijoittamisen elementtejä yhdistettynä aktiivisiin sijoitusperiaatteisiin. Nämä strategiat pyrkivät luomaan yhdistelmän korkosijoituksia, joilla on suurempi tuotto alhaisemmalla volatiliteetilla.

Yhtäläiset riskipainotukset

Joukkovelkakirjalainojen sijasta kaksi keskeistä riskiä ovat luottoriski tai joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan velkasitoumusten riski sekä korkoriski tai riskikorkotason nousu. Monet perinteiset joukkovelkakirjalainat painottuvat voimakkaasti korkoriskiin luottoriskin vastaisesti. Jotkut sijoittajat saattavat haluta jakaa tasapuolisemmin luottoriskin ja korkoriskin välillä. Vuonna 2010 BlackRock käynnisti tasapainoisen riskin joukkovelkakirjalainan ETF: n tarjoamaan tällaista tuotetta. Muut älykkäät beta-rahastot ovat keskittyneet jakautumiseen sektoreittain, alkuperämaittain tai joukkolainojen keston mukaan.