Venezuelan bolivariaalinen tasavalta käy läpi kaoottisen vaiheen, jossa talouskasvu hidastuu, vuotuinen inflaatio ylittää 60 prosenttia ja kauppapaikkojen vähäinen välttämättömyys. Venezuela on jo pitkään joutunut talouskysymyksiin, mutta sen talouden haavoittuvuus tuli ilmi, kun maan öljynviennin valuuttakurssit alkoivat haihtua, kun öljyn hinta romahti puoleen muutaman kuukauden kuluttua. Venezuelan ongelmat voivat suurelta osin syyttää sen huonosta hallinnosta, populistisesta politiikasta, huonokuntoisesta valuuttakurssijärjestelmästä ja siitä aiheutuvasta dollarin kriisistä.

Valuutanvaihtojärjestelmä

Venezuelan bolivar (VEF), Venezuelan virallinen valuutta, on ollut hallinnassa yli 12 vuoden ajan. Vaikka se on joutunut jaksottaisiin devalvaatioihin, se on edelleen yliarvostettu "virallisella" valuuttakurssilla. Sen arvo on kuitenkin noin 30 kertaa pienempi musta markkinoilla. Venezuelalla on monimutkainen monitasoinen valuuttakurssijärjestelmä, joka tarjoaa eri valuuttakursseja. Ensimmäinen tarjolla oleva valuuttakurssi on virallinen valuuttakurssi, joka on tarkoitettu ruoan ja lääkkeiden tuontiin 6,3 VEF / USD. Tämä kurssi on varattu vain muutamiin olosuhteisiin, ja se on hyvin ylimitoitettu. Toinen ensisijaisten alojen valuuttakurssi on oletettavasti huutokauppaan perustuva, mutta melko kiinteä, tällä hetkellä noin 12 VEF per USD, sitä kutsutaan liitännäisvaluutan hallintojärjestelmälle I tai SICAD I. On olemassa toinen kurssi, SICAD II, joka oli joka otettiin käyttöön maaliskuussa 2014 ja on hieman realistisempi noin 52 VEF / USD. Valtio hallitsee näitä kolmea verokantaa. Hallituksen asettamisen ulkopuolelle on kuitenkin olemassa katkera todellisuus - musta markkinat, joissa DolarTodayn mukaan valuuttakurssi on lähes 190 VEF per dollari. com.

Helmikuussa 2015 Venezuelan hallitus ilmoitti uudesta valuuttakurssimekanismista, jolla pyritään hallitsemaan valuutta. Uusi mekanismi ei lopeta tierijärjestelmää, mutta mahdollistaa bolivarien oikeudellisen oston ja myynnin, jossa valuutan hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan voimilta, i. e. , markkinakorko.

Uudessa järjestelmässä ensimmäinen taso, joka myy dollaria 6,3 VEF per USD, jatkuu sellaisenaan. SICAD I ja II sulautuvat kuitenkin, ja niitä käytetään tietyillä sektoreilla ja tuonnilla valtion säännellyllä 12 VEF: n kurssilla Yhdysvaltain dollariin nähden. Tämä on toinen taso. Uusi mekanismi, SIMADI tai Marginaalivaluuttajärjestelmä, on kolmas taso. SIMADI: n mukaan yritysten ja yksityishenkilöiden valuuttamääräiset ostot ja myynnit sallitaan markkinavoimien asettamissa hinnoissa. Venezuelan presidentti Nicolás Maduro sanoo, että tällä uudella järjestelmällä on toistaiseksi vain 3-5 prosenttia dollarin suhteista, sillä järjestelmä on alun perin testitestissä.

SIMADI-järjestelmä ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana oli 170. 1 VEF per USD, de facto devalvaatio noin 2698 prosenttia epärealistisesta virallisesta vaihtokurssista 6. 3 VEF per USD. Vaikka se oli vieläkin vahvempi kuin noin 178 VEF: n Yhdysvaltain dollaria kohden samana päivänä.

Dollar Crunch

Vaikka Venezuela on merkittävä raakaöljyn viejä, se riippuu tuonnista lähes kaikesta muusta. Siten öljyviennistä saadut dollarit ovat arvokkaita, koska ne käytetään maksujen maksamiseen. Hallitus on myöntänyt petrodollareilleen keinotekoisesti ylläpidetyille tuetulle tasolle, ja tämä "dollarin" avustus on aiheuttanut taloudellisia ja sosiaalisia ongelmia, sillä se ei ole päästä tavalliselle ihmiselle, vaan sitä manipuloivat varakkaat.

Venezuelan valuuttakurssijärjestelmä tarjoaa erilaisia ​​kuluja eri ihmisille, riippuen tarkoituksesta. Vaikka välttämättömän tuonnin edullinen osuus voi olla kelvollinen, ongelmat alkavat, kun halutut hinnat ovat vain vaikutusvaltaisten saatavilla. Tämä yhdessä järjestelmän kanssa, joka tukee valuutan mielivaltaisuutta maan eri dollareiden takia, on tuhonnut tasapainon. Sano esimerkiksi, että vaikutusvaltainen liikemies esittää hallitukselle pyynnön 100 000 dollaria tuoda kivunlievitys spray. Hän tarvitsee maksaa 100, 000 X 6. 3 = 630, 000 VEF saadakseen dollareita. Liikemies voi käyttää näitä dollareita hänen etuisuutensa vuoksi, hän voi tuoda pelkistyssuihkeita, joiden arvo on vain 10 000 dollaria ja myydä loput dollareista kukoistavilla mustimarkkinoilla saadakseen 90 000 x 180 (oletettu) = 16, 200, 000 VEF . Niinpä liikemies on ansainnut paljon enemmän kuin hän alun perin investoinut - mutta prosessissa hän loi "kivunlievityksen" puutteen, jota nyt myydään jopa korkeammilla hinnoilla kuin inflaatio.

Venezuelan hallitus myi noin 11 dollaria. 4 miljardia dollaria vuonna 2014 ja aikoo myydä USD 8 miljardia USD vuonna 2015 virallisella korolla 6. 3 VEF per USD, mukaan Barclay n. 70 prosenttia ja 25 prosenttia maan tuonnista maksetaan 6. 5 VEF: n (viralliset) ja 12 VEF: n (SICAD I now SICAD) vaihdetuissa dollareissa. Tämä selittää suuren puutteen olennaisista ja huimista hinnoista. Alla oleva kaavio osoittaa maan viralliset ja ei-viralliset vaihtokurssit. Näiden kahden hinnan välinen ero on kasvanut ajan myötä.

Kotimaisen valuutan yliarvostus vahingoittaa toisella tavalla. Niissä tilanteissa, joissa virallinen valuuttakurssi on kiinteä ja devalvaatio ei ole harvinaista, ihmisillä on taipumus pitää dollaria omien valuutansa sijaan ja myydä ne dollareina, kun valuutta joutuu devalvaatioon (tai ne myyvät dollareita rinnakkaismarkkinoilla saadakseen enemmän kotimaan valuuttaa ). Kun yhä useammat ihmiset alkavat tehdä helposti rahaa tällä tavalla, he alkavat vaatia dollareita ja, jos se on vähäistä, musta markkinahinta nousee. Tämä lisää inflaatiota edelleen ja inflaatio nopeuttaa jälleen dollarin hintaa. Näin tavalla inflaatio ja dollarinopeus alkavat ruokkia toisiaan.

Bottom Line

Venezuelan hallituksen esittämä SIMADI on ensimmäinen askel kohti markkinapohjaista valuuttakurssijärjestelmää. Mutta se on vain viisi prosenttia dollarin vaihdoista, mikä ei riitä ratkaisemaan dollarikriisin kaltaisia ​​asioita. Positiiviselta kannalta tämä voi saada ihmiset valitsemaan valtiollisen tukeman oikeudellisen valuuttakurssin järjestelmän pikemminkin kuin mustia markkinoita, sillä näiden kahden välinen ero ei ole merkittävä. Maduron hallitus pelkää poliittista menetystä, jos se devalvoi virallisen valuuttakurssin inflaation hillitsemiseksi maassa, kun tavaroiden hinnat nousevat. Mutta "keinotekoisuuden ja todellisuuden" välinen kuilu on täytettävä vähitellen maan talouden terveydelle pitkällä aikavälillä, koska se hillitsee valuutan mielivaltaisuutta ja mustavalmistusta valuutasta ja tavaroista.