Työministeriön (DOL) uusi luottamussääntö on kauaskantoinen vaikutus eläkkeelle siirtymisen suunnitteluun. Monet yritykset ja neuvonantajat, jotka työskentelivät eläkejärjestelyillä ja tileillä, jotka käyttävät edellistä soveltuvuusstandardia, muokkaavat nyt liiketoimintamalliensa uudistamista, jotta ne noudattaisivat uusia sääntöjä.

Lokakuussa 2016 Merrill Lynch teki merkittävän askeleen tämän tavoitteen saavuttamiseksi ilmoittamalla, että se poistaa kaikki komission eläkevakuutusmaksut. He alkavat kuitenkin periä asiakkailtaan maksun, joka perustuu prosenttiosuuteen hallinnoitavista varoista. Tämä toimenpide merkitsee suurimman rahoituspalvelujen tarjoajan tekemää suurinta muutosta sopeutumaan tähän mennessä annettuihin uusiin sääntöihin. (Lisätietoja: Varainhoitosäännön vaikutus: miten se on jo hajonnut. )

Mahdollinen 60 päivän viivästys sääntöjen täytäntöönpanossa kehotti kuitenkin yritystä harkitsemaan pantin palauttamista ja jatkamaan komission tilien valitsemista asiakkaiden valitsemiseksi. Merrillin pää Andy Sieg kertoi agendalle maaliskuussa 2017, että yritys tunnisti "rajoitetut tilanteet", joissa palkkioihin perustuva neuvontarakenne ei olisi asiakkaan parhaiden etujen mukaista The Wall Street Journal . Tällaisia ​​skenaarioita ovat pääomarahastoihin tai keskittyneisiin varas- toihin liittyvät tilit, joita ei usein kaupata.

Huomautuksen mukaan Merrill Lynch voi luoda vaihtoehtoisen tuotteen näille asiakkaille, mutta ei täsmentänyt, mitkä sijoitusvälineet olisivat käytettävissä, eivätkä kustannukset.

Sääntöjen vaikutus> Varainhoitosääntö on suunniteltu edellyttämään, että välittäjät ja neuvonantajat ehdottavat ehdottomasti asiakkaidensa etua omalla etuoikeudellaan kaikissa heidän liiketoiminnassaan. Morningstar on arvioinut, että uusi sääntö vaikuttaa noin 3 biljoonan dollarin asiakasvarallisuuteen. Koska välittäjät, jotka työskentelevät palkkion alalla, voidaan houkutella käyttämään tuotteita ja palveluita, jotka veloittavat enemmän kuin muut vaihtoehdot, jotka saattavat olla asiakkaan paremmin sopivat, Bank of America: n välitysosasto on kertonut välittäjilleen, että ne eivät enää veloita asiakkaidensa palkkioita viimeistään 10. huhtikuuta ensi vuonna, jolloin uudet säännöt tulevat virallisesti voimaan. Laskuttamalla kiinteä maksu hallinnoitaville varoille Merrill Lynch -välittäjät pystyvät kohdentamaan asiakkaiden varoja objektiivisemmin.

"Tämä edellyttää, että asiakkaat sitoutuvat yrityksen kanssa täysin. Jos asiakas ei ole valmis tekemään niin, heidän on etsittävä erilaisia ​​vaihtoehtoja ", Bostonin konsulttitoimisto Aite Groupin tutkimuspäällikkö Alois Pirker kertoi

The Wall Street Journal . Alkuperäisen päätöksen perusteella asiakkaat, joilla on komissiossa toimiva Merrill Lynchin eläkevakuutus, voivat säilyttää kirjanpidonsa sellaisina kuin ne ovat seuraavan vuoden huhtikuun 10. päivän jälkeen, mutta he eivät voi enää saada muita neuvoja tai palveluita tai tehdä niistä merkittäviä muutoksia, elleivät ne muunnu maksuperusteiseen rakenteeseen.Merrill on tietoinen siitä, että korvausmallin muutos edellyttää, että jotkut asiakkaat maksavat enemmän kuin heillä on ollut. He antavat välittäjilleen mahdollisuuden tarjota asiakkaille, joille on maksullisia alennuksia. (Katso lisää:

Merrill Lynch syöttää Robo-Advisor Arenaa .) Eläkkeelle siirtyneet asiakkaat, jotka haluavat jatkaa palkkioiden maksamista, voivat myös siirtää tilinsä Merrill Edgeen, Merrillin verkkokauppaan palvelua. Tämä palvelu tarjoaa myös halvemman maksuperusteisen vaihtoehdon ja tarjoaa pian Merrill Edge Guided Investing -palvelua. Mutta suurin osa Merrillin 200 miljardin dollarin hallinnoitavasta omaisuudesta ei vaikuta sääntöön, sillä alle 10 prosenttia on sijoitettu eläkkeelle.

Merrillin polku voi olla esimerkki muille suurille välitysyrityksille, jotka voivat harkita samanlaista liikettä. Merrill on päättänyt hyödyntää uutta sääntöä, jonka mukaan neuvonantajat saavat palkkioita eläkkeelle siirtymisjärjestelyistä, kunhan tietyt vaatimukset täyttyvät ja lisää paperityötä on saatu päätökseen. Sisäpiiriläiset sanovat, että se on tehnyt tämän, koska ylimääräiset paperit ovat raskaita ja edelleen välittäjävastuuta lisää. Merrill käyttää kuitenkin tätä säännöstä, kun se tulee neuvomaan asiakkaita mahdollisista eläkesäästämissuunnitelmista siirtymisestä komission perustetuista tileistä maksupohjaiseen tiliin.

Bottom Line

Huolimatta ensimmäisestä spekuloinnista, että muut rahoituspalveluyritykset voivat kopioida Merrillin rohkean liikkeen korvaamaan kaikki komission perustuvat eläkevakuutusmaksunsa maksulliseen malliin, useimmat ovat päättäneet olla tekemättä niin, Morgan Stanley ja Wells Fargo. Asiakkaat saattavat kuitenkin päätyä maksamaan kokonaisuudessaan kokonaisuudessaan tämän uuden järjestelyn mukaisesti, koska Morningstar on arvioinut, että palkkaperusteiset tulot saattavat olla jopa 60 prosenttia enemmän kuin provisioihin perustuvat tulot. Välittäjät saattavat päätyä tähän korkeampaan palkkatasoon oppimalla lisää asiakkaidensa sijoitustavoitteista, riskinsietokyvystä ja aikataulusta. (Lisätietoja:

Tulossa oleva luottamussääntö: neuvonantaja ja asiakasvaikutus .)