iSharesin kansallinen AMT-Free Municipal Bond -rahasto (NYSEARCA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110 85 + 0. 10% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) etsii sijoitustuloksia, jotka vastaavat yleisesti S &: n hinnan ja tuoton suoriutumista; P National AMT-Free Municipal Bond -indeksi, joka on perustana oleva indeksi. Tämä indeksi on suunniteltu seuraamaan investointitason U. S.: n kunnallisia joukkovelkakirjalainoja, lähinnä valtiollisista ja paikallisista hallituksista.

Tämä pörssilistattu rahasto (ETF) kantaa salkussaan hämmästyttävän määrän omistuksia - yli 2, 750 elokuusta 2015 alkaen. Investointi MUB: han on kuin ohuen, yli 40 valtiota eri puolilla Yhdysvaltojen muni-joukkovelkakirjalainaa. Kaiken kaikkiaan portfolio sijoittuu kohti turvallisempia tuloveroja ja veroedut.

Rahaston nimi "AMT-Free" tarkoittaa viittausta vaihtoehtoiseen vähimmäisveroon. IRS soveltaa AMT: tä verovelvollisille, joilla on korkeampia alhaisempia vähimmäisveroja kuin tavalliset verovelat. Tämä luo tehokkaasti erilaisia ​​sääntöjä, jotka vähentävät sallittuja vähennyksiä. AMT-vapaan nimityksen avulla sijoittajat tietävät, että rahastosta ei aiheudu AMT: n tai Yhdysvaltain standardin mukaisia ​​liittovaltion tuloveroja.

Se, miten se seuraa

Normaalioloissa tämä rahasto sijoittaa vähintään 90% varoistaan ​​osakesidonnaisiin arvopapereihin perusindeksissä. Rahastoarkki tarjoaa joustavuutta luovaksi toisilla 10%: lla. Tähän voi sisältyä futuurit, optiot, swap-sopimukset, rahavarat tai useimmat muut johdannaiset.

MUB erottuu suuren tilakorinsa ansiosta. Yksittäisten joukkovelkakirjalainojen määrä on lähellä luokkaa, kun taas pienimmän 2. 47% varoista 10 parhaan osakkeen joukossa asettaa segmentin lattialle. Jokainen yksittäinen joukkovelkakirja katsotaan verotukselliseksi kunnaksi, ja suurin osa maksaa kunnollisen kupongin. Lähes kolme neljäsosaa mukana olevista joukkovelkakirjoista pitää kuponkeja 4-5 prosenttia, ja toinen 12 prosenttia kupongeista on 5-6 prosenttia. Vain 1% joukkovelkakirjoista maksaa alle 2%.

Luottokelpoisuus on vankka; 99% MUB-joukkovelkakirjalainoista on saanut arvosanan A ja AAA välillä. Suurin osa MUB-obligaatioista (56,3%) on nimeltään AA.

Ainoa alue, jolla salkku on merkittävä monimuotoisuus, on sijaintipaikka ja kypsyys. (13,1%), 6-8 vuotta (7,8%), 8-10 vuotta (6,17%), 10 12-vuotiaita (8,15%), 15-20-vuotiaita (12,86%), 20-25-vuotiaita (14,13%) ja yli 25-vuotiaita %).

MUB: n ainoa liikkeeseenlaskija on Kalifornia, jossa salkun osuus on 9%. Jokainen seuraavista neljästä suurimmasta liikkeeseenlaskijasta on peräisin New Yorkin eri alueilta, mutta kukaan ei ylitä 3%.Ainoa merkittävä liikkeeseenlaskija New Yorkin tai Kalifornian ulkopuolella on Massachusetts.

Management

BlackRock on menestynyt menestynyt iShares-rahasto ja ETF-sarja. MUB julkaistiin syyskuussa 2007 ja sen jälkeen kertyi yli 5 dollaria. 1 miljardia nettovarallisuutta, joten se on suosituin tällainen ETF tilassa.

Ominaisuudet

MUB-tulokset hyvin perustuvat standardiin ETF-ominaisuuksiin. Rahasto perii kulusuhteen 0, 25%, mikä on hieman alle keskiarvon segmentille (ja selvästi alle 0,2 prosentin ETF: n keskiarvon). Yli 5 miljardin dollarin taseen loppusummassa ei ole vaaraa rahaston sulkemisesta pian.

Maksuvalmius on varsin vahva vähittäissijoittajille. Rajoitetut leviämiset ja voimakas volyymi ovat luonteenomaisia ​​useimmille päiville - 20 milj. Dollaria 200 000+ päivittäistä volyymiä kohden - mutta luomuksia ja suuria esteitä voi olla kamppailuja.

MUB on käytettävissä provisioon kaupankäynnin kohteeksi tietyillä alustoilla, mukaan lukien TD Ameritrade ja Fidelity.

Soveltuvuus ja suositukset

MUB roikkuu hattu turvallisuudesta ja verosäästöistä. Sen portfoliosta poistuu vaihtoehtoinen vähimmäisvero ja muut liittovaltion verot, mikä tekee tästä ETF: stä erityisen houkuttelevan korkean nettotuloksen omaaville yksilöille. Muni-joukkovelkakirjalainoilla on usein ollut erityinen paikka verorasitukselle, ja MUB: llä on niin paljon altistumista muni-joukkovelkakirjoille kuin mikä tahansa muu rahasto.

On erittäin tärkeää ymmärtää, että joukkovelkakirjalaina keskittynyt ETF ei suojaa pääinvestointeja, kuten todellinen joukkovelkakirjalaina. ETF: t ovat osakkeita, riippumatta niiden taustalla olevista omistuksista. MUB on erityisen konservatiivinen ETF, jolla on ollut alhainen volatiliteetti, mutta sijoittajan asema voi silti laskea nollaan.

MUB: n korkoriskit ovat riippuvaisia ​​joukkovelkakirjalainastaan, mutta nämä riskit ovat vähemmän keskittyneet tilojen suuren määrän ja laajan maturiteettihajonnan vuoksi. Se kantaa myös markkinariskiä ja poliittista riskiä.

Rahasto on keskimäärin keskimäärin nykyaikaisen salkun teorian (MPT) riskianalyysin yläpuolella. Beeta on hiukan korkea parhaiten soveltuvaa indeksiä vastaan ​​(1. 08 yli 36 kuukautta) ja alfa on vähän alhainen (-0,85 yli 36 kuukautta). Keskipoikkeama on hyvin alhainen 3,89: ssa, mutta se on edelleen vertailuindeksiä korkeampi.

Rahoituksen neuvonantajan asiakas voi käyttää tätä ETF

Asiakkaita on useita, jotka voivat hyötyä MUB: n lisäämisestä heidän salkkuihinsa. Ensimmäinen ja ilmeisin on korkean veronkantajan asiakas. Tällaisen asiakkaan olisi kohdeltava jokaista dollarille tallennettua dollaria, jos se olisi ylimääräinen dollari sijoitustuotoissa. Toinen pääluokka on pitkäaikainen konservatiivinen sijoittaja. Tällaisen asiakkaan tulisi nauttia MUB: n monipuolisuudesta ja suhteellisesta turvallisuudesta. tietenkään ETF ei tarjoa takuun pääomaa, kuten varsinaista joukkovelkakirjalainaa.

MUB: llä on alhaiset kustannussuhteet, jotta valittaisiin sijoittajille ja lyhytkestoisille sijoittajille likviditeettiä. Keskimäärin kuitenkin lyhytaikaiset kauppiaat ovat yleensä aggressiivisempia riskiprofiileja, ja MUB on paljon parempi sopivuus konservatiivisille sijoittajille.

Tämä ETF sopii hyvin puolustavaan sidosasemaan täydentämään enemmän osakkeisiin keskittynyttä ydintä.Lisäksi on järkevää sijoittaa viime kädessä sijoitusomaisuus sen jälkeen, kun muut verotuksellisesti hyötyvät ajoneuvot on maxed, etenkin korkean palkansaajille.

Pääkilpailijat ja vaihtoehdot

MUB on ainoa ETF, joka seuraa S & P National AMT-Free Municipal Bond -indeksiä. Se on helposti suurin valtakunnallinen kunnallinen bond ETF. Ainoa puolet varallisuushyödykkeistä on vain SPDR Barclays Short-term Municipal Bond ETF, joka saattaa palvella lyhyen aikavälin kauppiaita paremmin kuin MUB, mikä perustuu sen suuremman likviditeetin kasvuun.