Perinteinen viisaus kertoo, että eläkesäätiösi muodostuu noin 60% varastosta ja 40% joukkovelkakirjalainasta, kun saavutat eläkeikää, ja että tämä jako vähitellen siirtyy yhä enemmän joukkovelkakirjoihin ikäänkuin. Suosituksen syy on, että kun vanhenee, sijoituksesi aikajänne lyhenee, joten sinulla on vähemmän aikaa ratsastaa mistä tahansa pörssiin kohdistuvasta taantumasta.

Mutta Journal of Financial Planningin julkaisema 2014-tutkimus näyttää näyttävän perinteisen viisauden päähänsä. Siinä todetaan, että 30 prosentin varallisuuserä on ihanteellinen varhaiseläkkeelle ja että tämä jako olisi vähitellen siirtymässä yhä enemmän kantoihin ikääntyessään. Tätä muutosta kutsutaan "nousevan pääoman liukupolun poluksi". Tutkimuksen suositus perustuu siihen ajatukseen, että eläkeläisten ei ole varaa kokea huonot osakemarkkinoiden tuotot varhaiseläkkeellä, joten heidän pitäisi rajoittaa heidän altistumistaan, mutta kasvattaa sitä myöhemmin yrittääkseen ansaita enemmän varoistaan.

Voiko pääomasijoittaminen olla parempi lähestymistapa eläkesäätiösi? ( ). Miten nouseva pääoma liukuu polku voisi toimia

Journal of Financial Planning artikkeli "Eläkkeelle siirtymisen vähentäminen Risk by Rising Equity Glide Path ", amerikkalaisen eläkesäätiön professori Wade Pfau ja Pinnacle Advisory Groupin kumppani ja tutkimuspäällikkö Michael Kitces tarkastelevat vaihtoehtoa perinteiselle suositukselle. Heidän tutkimuksensa osoittavat, että "eläkkeelle siirtyvien pääomien liikkumisreitit - joissa salkku alkaa konservatiiviselta ja aggressiivisemmalta eläkkeelle siirtymisaikataulun kautta - on mahdollista vähentää sekä epäonnistumisen todennäköisyyttä että asiakkaiden salkkujen epäonnistumisen suuruutta. "Toisin sanoen voisi olla parempi ajatus kasvattaa, ei pienentää, eläkesalkun kantojen prosenttiosuus ikänä, vähentäen todennäköisyyttä rahan loppumisesta.

He havaitsivat, että salkku, joka alkaa varojen jakamisesta 30 prosenttiin ja kasvaa 60 prosenttiin, kasvoi 60 prosentilla varastoihin ja laski 30 prosenttiin. He sanovat, että tämä strategia voi olla erityisen hyödyllinen salkun, joka kokee huonon tuoton varhaisessa vaiheessa yksilön eläkkeelle.

Tämä strategia toimii erityisen hyvin, Pfau ja Kitces kirjoittavat, kun osakemarkkinoiden tuotto on heikkoa yksilön eläkkeelle siirtymisen ensimmäisellä puoliskolla, koska strategia kasvattaa asteittain salkun osuuksien prosenttiosuutta tasaisilla tai laskevilla markkinoilla ja varastot ovat kun varastot toimivat jälleen hyvin.

Sitä vastoin perinteisen strategian mukaisesti, jossa alenevassa markkinatilanne laskee, tällä yksilöllä olisi eniten varastot, kun tuotto oli huonoin ja vähiten kannoissa, kun tuotto oli paras .

Buxton Helmsley Groupin New York Cityn toimitusjohtaja Alexander E. Parker kertoi, että hänen yrityksensa ei ole samaa mieltä filosofian kanssa siitä, että konservatiivisuuden pitäisi kasvaa ikääntyessään. "Sijoittajien tulisi etsiä arvoa, jossa mahdollisimman suuri potentiaaliarvo löytyy", hän neuvoo. "Ajoittain korkotuloina ja joskus varastoina. "

Hän sanoo, että koko elämänsä ajan sijoittajat suosivat varoja, jotka tarjoavat mahdollisimman suuren mahdollisen tuoton. Olisi riski kerätä niin kutsuttuja vähäriskisiä kiinteäkorkoisia arvopapereita, kun ne eivät ole hinnoiteltuja asianmukaisemmiksi tai houkuttelevammiksi kuin osakkeet, hän sanoo lisäämällä, että hänen yrityksensä ei ole kiinnostunut korkosijoituksista, paitsi pysäköintitilanteesta lyhytaikainen. Hän korostaa omaisuuserän pitkän aikavälin ominaisarvon merkitystä, ei lyhytaikaista hintaa.

Miksi se voisi olla viisas

"Strategian päämäärä on mielenkiintoinen, koska se aikoo suojata tappioriskiä niiltä vuosilta, jolloin eläkeläinen alkaa laskea salkkunsa", sanoo sertifioitu rahoitussuunnittelija Russell Robertson , Alidade Wealth Partnersin, taloudellisen suunnittelun ja sijoitusten hallintayrityksen perustaja Atlantassa. Hän toteaa kuitenkin joitakin toteutettavuusongelmia tämän strategian toteuttamisessa: "On epätodennäköistä, että sellainen salkku, jolla on niin alhainen osakepääoma, tuottaa eläkeläisen rahoitussuunnitelman mukaiset tuotot. "Ja kasvava altistuminen korkosijoituksille nykypäivän markkinoilla ei välttämättä vähennä riskiä siitä, miten eläkeläinen aikoo.

Edelleen, Robertsonin mukaan paljon osakkeita myydään osakeraaka-arvojen pienentämiseksi eläkkeelle siirtymisen alkaessa saattaa aiheuttaa kielteisiä verovaikutuksia. Nämä seuraukset saattavat tulla pelaamaan, jos vedät verotettavaa sijoitustiliä, jota voit tehdä, jotta rahat voidaan antaa perinteiselle IRA: lle tai 401 (k) jatkaa verojen pitenemistä niin pitkään kuin mahdollista. Robertson sanoo, että S & P 500: llä, joka on tällä hetkellä lähellä kaikkien aikojen huippuja, saatat joutua merkittäviin myyntivoiton veroihin, jos myyt 30 prosenttia portfolionsi, muuttamalla jakojasi 60%: n osakkeista ja 40% joukkovelkakirjoista 30% varoihin ja 70% joukkovelkakirjalainoihin.

Toinen ongelma on teorian uutuudessa. Kun olet tekemisissä jonkun elämän säästämisen kanssa, et halua soveltaa uusia teorioita ja lisätä riskien tasoa, varoittaa XNE: n talousneuvonantajan Xavier Eppsin taloudellinen neuvonantaja Alexandriassa, Va. "Uuden strategian hyväksyminen kuulostaa vaarallisemmalta kuin ammattilainen kuin minä itse tarjoisin neuvoiksi, hän sanoo.

Parempi lähestymistapa on auttaa asiakkaita ymmärtämään sijoituksiaan käyttämällä ämpäri-konseptia, kertoo Jakob C. Loescher, sertifioitu rahoitussuunnittelija, jonka tehtävänä on Savant Capital Managementin Rockford, Ill. Coaching-asiakkaat ymmärtämään, että sekä osakkeilla että joukkovelkakirjalla on rooli kassavirran luominen eri markkinoiden kautta asettaa äänimerkin jäljellä olevalle potilaalle ja kurinalaiseksi alamarkkinoilla.

Tässä tilanteessa Loescherin mukaan ajatus on myydä voittajat tarjoamaan rahaa ja purkamaan varastoja alhaalla. Kun varastot ovat alhaalla, pidä niitä kiinni ja anna heidän saada takaisin; myydä paremmin toimivia joukkovelkakirjalainoja rahavirran luomiseksi.

hybridi lähestymistapa?

Vakuutus- ja eläkevakuutusyhtiö Prudential Financialin vuoden 2015 raportissa selvitettiin myös, miten tuotto ennen ja välittömästi eläkkeelle siirtymisen jälkeen vaikuttaa salkun pitkän aikavälin elinkelpoisuuteen. Se sanoo, että "suurin riski niille, jotka ovat lähellä eläkkeelle siirtymistä, on liian aggressiivinen jakautuminen, jossa on runsaasti omaa pääomaa … Muutaman vuoden keskiarvon alapuolella oleva tuotto ennen tai jälkeen sijoittajan alkaa ryhtyä jakeluihin eläkkeelle voi nopeasti heikentää eläkkeelle siirtymistään säästöt siihen pisteeseen, että he eivät pysty tuottamaan tarpeeksi tuloja elinikäiseen elämään. "

Prudential-raportissa suositellaan, että" osakepääomasta vähennetään merkittävästi ja korkotuottoja kohdennetaan kymmenen vuotta ennen eläkkeelle siirtymistä ja sen jälkeen ", koska joukkovelkakirjalainat ovat vähemmän kannattavia kuin osakkeet. Raportin suositeltava omaisuuserä on 45% varastot / 55% joukkovelkakirjalainat eläkkeelle siirtyessä, toisin kuin nouseva pääoma liukupolun strategiat. Prudential ei kuitenkaan suosittele varastojen kasvattamista myöhemmin eläkkeelle - mikä viittaa siihen, että sijoittajat siirtyvät jopa pienemmiksi 35% varastot / 65% joukkovelkakirjat 10 vuotta eläkkeelle.

Bottom Line

Asiakkaan taloudellinen suunnittelija tai sijoitusneuvojan on suunniteltava eläkejärjestely asiakkaan riskinsietokyvyn tyydyttämiseksi, kertoo investointiyrityksen CalChoice Financialin sijoitustoimittaja Jason Stock Scottsdale, Ariz. On tärkeää suunnitella suunnitelma, joka tarjoaa asiakkaalle mukavan riskin.

"Avainta muistaa on, että ei ole yhden kokoinen koko suunnitelma, kun asetetaan eläkesäästösuunnitelmat yhteen", sanoo Stock. Ihmiset ovat erilaisia, ja heidän suunnitelmansa pitäisi olla liian. (Lisätietoja on kohdassa

Eläkesäätiön hallinnointi vuonna 2016 .)