Tyyliruutu on graafinen esitys sijoitusrahaston ominaisuuksista. Rahoituspalvelujen tutkimusyhtiö Morningstar, Inc. suositteli tätä työkalua sijoittamalla sen tunnetun sijoitusrahasto-luokitusjärjestelmän rinnalle, joka sijoittaa rahastoja sijoittamalla ne yhteen ja viiden tähden väliltä. Tämän seurauksena monien sijoitusrahastojen sijoittajat ovat perehtyneet tyylilaatikkoon ja sen käyttöön sijoitusrahastojen arvioinnin välineenä. Mutta tyylilaatikko on työkalu, jossa on useita muita käytännön sovelluksia. Lue lisää siitä, miten tyylilaatikoita voidaan käyttää sijoitusrahastojen ja yksittäisten arvopapereiden luokitteluun ja auttaa sinua ymmärtämään rahastojen hallinnointia ja omaisuuden sähkönsiirtostrategiaa. (Lisätietoja Morningstar-valot Way .)

Katsokaa laatikkoa
Arvopapereiden arvioinnissa ajettava kotimainen pääoma-tyyppinen laatikko on tunnetuin ja suosituin tyypin tyylilaatikko. Morningstarin kotimainen pääoma-tyyppinen laatikko, joka esitetään jäljempänä, tarjoaa yksinkertaisen pääoman luokittelujärjestelmän.

Tyylilokeron pystysuora akseli on jaettu kolmeen luokkaan, jotka perustuvat markkinakorkkiin. Sijoitusrahastojen arvioinnissa Morningstarin markkina-arvojen arviointimenetelmää käytetään sijoitusrahastojen taustalla olevien rahastojen määrittämiseen rahaston markkina-arvon määrittämiseksi. Morningstarin kotimaisesta osakepohjaisesta tietokannasta 5 000 kappaletta, top 5 prosenttia luokitellaan suuriksi korkomarginaaleiksi. Seuraavat 15% luokitellaan keskikokoiseksi ja jäljellä olevat varastot luokitellaan pienikokoiseksi. (Lisätietoja on kohdassa Markkinakapasiteetti määritelty ja Johdatus pienikokoisiin .)

Vaaka-akseli on myös jaettu kolmeen luokkaan, jotka perustuvat arvostukseen. Jälleen kerran kunkin sijoitusrahastosalkun taustalla olevat varat tarkistetaan. Hinta / voittoa (P / E) ja hinta-to-kirja (P / B) -suhdetta käytetään matemaattisen laskennan perustana, joka johtaa jokaisen kannan luokitteluun kasvuksi, sekoiteeksi tai arvoksi. käytetään kuvaamaan kantoja, joilla on sekä kasvun että arvon ominaisuuksia.

Tyylilohkon käyttäminen
Pysty- ja vaaka-akseleita voidaan yhdessä luokitella yhdeksi yhdeksästä luokasta:

> Suuri kasvu

Keskiarvo Keskikokoinen Keskitasoinen kasvu Pieni arvo Pieni sekoitus Pieni kasvu Tämä luokittelujärjestelmä on hyödyllinen määritettäessä, miten sijoitus sopii tietyn sijoitussalkun varainsiirron näkökulmasta. Jotkut sijoittajat käyttävät sitä löytämään rahastoa kullekin ryhmälle, kun taas toiset keskittyvät tiettyihin alueisiin. Esimerkiksi aggressiivinen sijoittaja voi keskittyä ensisijaisesti pieniin pääomarahastoihin tai kasvurahastoihin. Rahaston sijoittaminen tyylilaatikkoon ei kuitenkaan ole hyödyllinen vain investointien valitsemisessa.Se on myös hyödyllinen pitkällä aikavälillä, jossa historiallisia tyylilaatikkotietoja voidaan käyttää varmistamaan salkun omistusten yhtenäisyys. (Lisätietoja on kohdassa Optimaalisen varallisuuden jakaminen .)

Samoja tyyppisiä ruutuja, joita käytetään sijoitusrahastojen arvioinnissa, voidaan käyttää myös yksittäisten varojen ja joukkovelkakirjojen arviointiin. joita on jo käytetty arvioimaan kunkin takaavan tietoturvan tietyssä rahastossa ennen tietojen keskiarvoa rahastojen tason antamiseksi. Monet sijoittajat eivät tunne tyylikotelon käyttöä - Morningstarin arvostetun sijoitusrahastojärjestelmän ansiosta monet muut rahastoyhtiöt ovat ottaneet tyyliluokkien sijoittamisen tähtiluokituksen rinnalle markkinointitarkoituksiin ja tämä on varjellut työkalun muihin käyttötarkoituksiin. Muut tyylilaatikoiden lajikkeet Morningstarin kotimaisen pääoman tyyppisen laatikon lisäksi Morningstar tarjoaa myös kaksi muuta tyylilaatikkoa: kansainvälinen pääoma-tyyppinen laatikko ja kiinteätuottoinen tyylilaatikko.

International Equity Style Box

Kansainvälinen pääoma-tyyppinen laatikko näyttää täsmälleen kuin sen kotimainen serkku, jolla on markkinakorkki sen pystysuoralla akselilla ja arvostus vaaka-akselilla. Mutta vaikka ne näyttävät samalta, ne käyttävät erilaisia ​​määrityksiä markkinoiden ylärajojen ja arvostusten määrittämiseen. Kansainvälisessä pääomarakenteisessa laatikossa markkinakorkit perustuvat tietyn rahastojen varojen mediaanikapasiteettiin, jossa jokainen omaisuuserä mitataan ja otetaan huomioon kokonaisuudessaan. Arvostukset käyttävät hinta / kassavirta -suhdetta pikemminkin kuin P / E, mikä todennäköisesti helpottaa vertailua arvopapereiden välillä, koska ansiotulokset voidaan laskea eri maittain.
Kiinteä tulotyyppinen laatikko

Tasapainotyyppisten laatikoiden lisäksi on kiinteätuottoisten investointien tyyli. Kuten pääoma tyyli laatikot, kiinteän tulotason tyyliin laatikko voidaan luokitella sijoitukset yhdeksi yhdeksästä luokasta. Se mittaa luottoluokkaa sen pystysuoralla akselilla, luokitusinvestoinnit korkeiksi, keskisuuriksi tai alhaisiksi. Vaaka-akseli korottaa korkoherkkyyttä mitattuna salkun joukkovelkakirjojen keston mukaan (maturiteetti). Kesto-luokat ovat lyhyitä, keskitason ja pitkiä. Jokaisella rahasto-osakesidonnaisella joukkovelkakirjalainalla on erilainen luottokelpoisuusaste ja eräpäivät, jolloin luokittelu on helppoa.
Morningstarin ulkopuolella

Vaikka Morningstar sai suurimman osan tyylistä, useimmat pohjoisamerikkalaiset sijoitusrahastoyhtiöt ja henkilökohtaiset rahoituspalveluyritykset ovat omaksuneet tyylilaatikon ja useimmat omaksuvat omat konventit tyylilaatikoihinsa. Esimerkiksi pääoma tyyli laatikot, akselit usein muuttaa "sekoitus" on "ydin" ja "medium" ja "puolivälissä". Myös omia luokittelumenetelmiä voidaan kehittää käytettäviksi markkinoiden ylärajojen määrittämisessä, mutta useimmat menetelmät toimivat kohtuullisina parametreinä teollisuusstandardien perusteella.
Investointirahastojen lisäksi

Kehittyvien tyylilaatikoiden lisäksi tutkimustarjoajat ja arvopaperit analyytikot ovat ylittäneet tyylilaatikon käytön sijoitusrahastojen ja yksittäisten arvopaperien arviointivälineenä ja ovat ottaneet sen arvioimaan ja luokitella rahanhoitajat.Erilliset tiliohjelman tutkimusanalyytikot käyttävät tyylilaatikkoa kehittää hypoteettisia salkkuja, jotka yhdistävät erilaisia ​​rahanhoitajia. Tällä tavoin sijoittajille voidaan osoittaa, kuinka luoda monipuolinen salkku yksittäisten rahanhoitajien avulla. Historiallisia tietoja voidaan käyttää lähes päättymättömien erilaisten skenaarioiden avulla, jotka antavat analyytikoille, taloudellisille neuvonantajille ja sijoittajille mahdollisuuden tarkastella tulosten tuloksia ja tyylien johdonmukaisuutta, joka olisi johtanut erilaisten rahanhoitajien yhdistämiseen tietyissä yhdistelmissä ja varojen allokoinnissa. Samaa analyysiä voidaan tehdä myös yksittäisillä arvopapereilla.
Sijoitusten valinnan lisäksi tyylilaatikot ovat myös tärkeässä asemassa sen seurannassa, onko rahanhoitaja pysyy uskollisena vallitsevaan tyyliinsä. Esimerkiksi ydinohjaaja, jolla on taipumus ostaa arvopaperit, merkitään "ydin, jolla on arvoa kallistettava". Jos johtaja yllättäen alkaa suosia kasvukantoja, sijoittajat haluaisivat huomata tämän tyyliä ajamaan ja harkitsemaan uuden johtajan valitsemista, jos kasvuvarastojen lisäys rikkoo haluttua omaisuuserää tai siirtää salkun suuntaan, joka ei täytä pitkiä -aika-investointitavoitteet. Koska erilliset tilejä myydään ammattimaisten rahoitusneuvojien kautta, neuvojasi voi helposti antaa tyylilaatikkotietoja, jos haluat nähdä sen.

Johtopäätös
Käytätkö tyyliikkunaa sijoitusrahastojen, yksittäisten arvopaperien tai rahanhoitajien tarkastelemiseksi, se on hyödyllinen työkalu, jolla on edelleen rooli sijoitusarvioinnissa. Se voi myös auttaa sinua määrittämään salkun kokonaisresursseja selvittämällä, missä tilasi sopivat laatikkoon. Vaikka et koskaan käytä tyyliäsi laatikkoon, voit lyödä vetoa siihen, että investointiala luottaa jatkossakin tähän ajallisesti testattuun työkaluun markkinoimaan tuotteitaan ja ohjaamaan sijoittajia päätöksiin.

Lue lisää

Morningstarin palkkatasoasteikot Big
.