Miksi GAAP ja ei-GAAP-standardit poikkeavat vuodesta 2009

Sisällysluettelo:

Divergence
Energia- ja hyödykeyritykset johtivat GAAP: n ja ei-GAAP-tulojen väliseen eroon vuonna 2015. Hyödyke-, öljy- ja maakaasun hinnat laskivat merkittävästi vuonna 2015, mikä aiheutti merkittävää haittaa raaka-aineiden ote- ja myyntiyhtiöiden liikevoitoista. Nämä edellytykset pakottivat myös nämä yhtiöt arvioimaan omaisuutensa arvoa uudelleen. Taseen tarkistukset on ilmaistu ei-rahoi- tusmenoina. Tällaiset kulut on sisällytettävä GAAP-tuloksiin, mutta ne jätetään yleensä ei-GAAP-raportointiin. Tämä oli ensiarvoisen tärkeä kehityssuunta vuonna 2008, joka oli laaja vuodesta 2008. Analyytikot ilmoittivat, että GAAP: n ja ei-GAAP: n tulosten välinen ero oli samanlainen kuin historialliset arvot, kun se kontrolloi hyödykkeiden hintavaihteluiden vaikutuksia.

Yleisesti hyväksyttyjä laskentaperiaatteita (GAAP) osakekohtainen tulos (EPS) on laajimmin tunnustettu standardi yritysvoiton mittaamista varten, mutta jotkin yritykset raportoivat usein oikaistuja lukuja, jotka kuvastavat yritysjohdon menetelmien sisäinen analyysi. GAAP: n ja ei-GAAP-tulojen välinen ero voi olla ongelmallinen, koska se luo olosuhteita, joissa negatiiviset riskit voidaan peittää vähemmän huolellisista tai kokeneista sijoittajista. Tutkimukset ovat osoittaneet, että yritykset raportoivat todennäköisemmin tulosparannuksia parantavista mukautuksista, kuin tulojen vähentämiseen tehdyt muutokset, mutta ei-GAAP-lukuja ei yleensä esitetä yrittäessään johtaa sijoittajia harhaan.

Vuodesta 2015 oli suurin ero GAAP: n ja ei-GAAP: n välillä vuodesta 2008, ja tämä johtui pääasiassa energia- ja perusmateriaaliteollisuuden alaskirjauksista. Sijoittajien olisi kiinnitettävä tarkkaa huomiota ei-GAAP-raportointisuuntauksiin, koska laajemmat EPS-raportointierot ovat historiallisesti samansuuntaisia taantuman kanssa. Vaikka vuoden 2015 ero poikkeaa pääasiassa hyödykkeiden hintojen romahduksesta, Standard & Poor's 500 (S & P 500) -indeksin GAAP: n ja ei-GAAP-tulojen välinen ero laajeni yleisesti vuoteen 2015 mennessä.

GAAP on perustanut tilinpäätöskäytännöt (Financial Accounting Standards Board, FASB), jonka tarkoituksena on luoda selkeät ohjeet yritysten taloudellisten tulosten tunnistamisesta, mittaamisesta, esittämisestä ja paljastamisesta. GAAP: n tärkein tehtävä on luoda taloudellisen raportoinnin yhdenmukaisuus, luotettavuus ja avoimuus, joka tukee sijoittajien ja analyytikoiden luottamusta ja ymmärrystä. Tämä edesauttaa pääomamarkkinoiden moitteetonta toimintaa, koska arvostus perustuu järkeviin periaatteisiin.

Ei-GAAP

Joissakin tapauksissa GAAP-kirjanpito ei ole luotettava indikaattori yrityksen ydinliiketoiminnasta. Omaisuuserien arvonalentumiseen, hankintaan liittyviin kuluihin tai uudelleenjärjestelyihin liittyvät kertaluonteiset kulut on sisällytettävä GAAP-tuloksiin, mutta tällaiset kulut ovat usein epätyydyttäviä eivätkä välttämättä ole läsnä ollenkaan tulevissa tuloksissa. Tulevat tuotot ja kassavirta ovat tärkeitä osuuksia oman pääoman arvostuksessa, joten analyytikoiden ja sijoittajien on ymmärrettävä liiketoiminnan pysyvä kustannusrakenne, jolla valvotaan kertaluonteisia kuluja.

Divergence

S & P 500: n ei-GAAP-EPS nousi vuosittain vuodesta 2009 vuoteen 2015, nousi 60 dollaria osakkeelta lähes 120 dollariin osakkeelta. GAAP-luvut noudattivat yleisesti samanlaista polkua, mutta nämä korjaamattomat arvot laskivat edellisvuodesta (YOY) vuosina 2012 ja 2015. GAAP EPS nousi lähes 50 dollarista vuonna 2009 vajaaseen 90 dollariin vuonna 2015. Vaikka ero ei tasaisesti noussut elpymisen sykli, 2012, 2014 ja 2015 olivat vuosien suurimmat poikkeamat.Tämä tapahtui samanaikaisesti S & P 500: n heikkoon reaalituloksen kasvuun.

Energia- ja hyödykeyritykset johtivat GAAP: n ja ei-GAAP-tulojen väliseen eroon vuonna 2015. Hyödyke-, öljy- ja maakaasun hinnat laskivat merkittävästi vuonna 2015, mikä aiheutti merkittävää haittaa raaka-aineiden ote- ja myyntiyhtiöiden liikevoitoista. Nämä edellytykset pakottivat myös nämä yhtiöt arvioimaan omaisuutensa arvoa uudelleen. Taseen tarkistukset on ilmaistu ei-rahoi- tusmenoina. Tällaiset kulut on sisällytettävä GAAP-tuloksiin, mutta ne jätetään yleensä ei-GAAP-raportointiin. Tämä oli ensiarvoisen tärkeä kehityssuunta vuonna 2008, joka oli laaja vuodesta 2008. Analyytikot ilmoittivat, että GAAP: n ja ei-GAAP: n tulosten välinen ero oli samanlainen kuin historialliset arvot, kun se kontrolloi hyödykkeiden hintavaihteluiden vaikutuksia.

On kuitenkin huolestuttavaa, että reaalisten ja mukautettujen tulojen välinen eroavaisuus saattaa viitata negatiivisten suuntausten syntyyn. Notes of Bank of America Merrill Lynchin analyytikot ilmoittivat huolestuneisuutensa siitä, että ei-maataloudessa toimivat yritykset raportoivat oikaistuneita lukujaan vuonna 2015. Tiedot osoittavat, että todellisen ja oikaistun EPS: n ero on historian tasolla kasvanut, kun arvonalentumiset nopeutuvat taantuman alkaessa ja korostavat seurannan merkitystä tämä luku.

Mitkä ovat yksityisen sektorin pääasialliset liiketoiminnan tyypit ja miten ne poikkeavat toisistaan?

Lisätietoja yksityisten yritysten organisoinnista ja kuinka suuret ja pienet yritykset eroavat toisistaan organisaatiossa ja toiminnassa.

Mikä on yhden pipin arvo ja miksi ne poikkeavat valuuttaparien välillä?

Forex-markkinoilla, valuuttakaupasta tehdään joitain maailman vahvimpia valuuttoja. Merkittävimmät valuutat ovat Yhdysvaltojen dollari Japanin jeni, euro, Ison-Britannian punta ja Kanadan dollari. Esimerkiksi valuuttaepari, esimerkiksi EUR / USD, edustaa euroa ja U.S.

Miksi liikemiehiä ja sijoittajia kohtaan on tärkeää, että vauhti ja suunta poikkeavat toisistaan?

Ymmärtää, mikä on divergenssi trendin ja vauhdin välillä ja miksi tämä signaali on tärkeä sijoittajille ja kauppiaille trendien kääntämisen tunnistamisessa.