a:

Lääkeala - erityisesti uudempi ja korkealuokkaisempi biotekniikkasegmentti - tarjoaa voimakkaampaa tuottoa kuin laajemmilla markkinoilla. Lääkealan toinen osa, lääkkeet, kokee myös keskimääräistä suurempia voittoja härkämarkkinoilla, mutta ei biotekniikan vastineestaan.

Kasvuinvestointi on investointistrategia, jossa tavoitteena on voittaa laajemmat markkinat pitkällä aikavälillä. Siten sijoittajat etsivät sektoreita, joilla on suurempi volatiliteetti kuin laajemmilla markkinoilla. Taantuma on tietenkin se, että suuri volatiliteetti pätee molempiin suuntiin - kun markkinat ovat nousseet, nämä alat ovat vielä suuremmat, mutta kun markkinat ovat alhaalla, ne kärsivät suuremmista tappioista.

Kasvavan riskin kasvaessa sijoittajat suosivat tätä strategiaa, koska markkinat ovat aina nousseet ajan mittaan. Esimerkiksi Yhdysvalloissa vuosina 1980 ja 2015 tapahtuneiden markkinoiden kaatumisten, pitkittyneiden laskusuhdanteiden ja syvien taantuman vuoksi Dow Jones kasvoi lähes kaksikymmentä prosenttia kyseisen 35 vuoden jakson aikana. Kasvu sijoittajat veivät isoja osumiaan salkkuihin verrattuna konservatiivisiin vastaaviin laskukausien aikana. Pitkällä aikavälillä ei kuitenkaan ollut väliä; nämä pimeät päivät olivat efektejä, antaen aina ajoissa uudistuneita menestyskausia, jolloin kaikki menetykset poistettiin.

Kasvu sijoittajat tunnistavat parhaat investointisektorit analysoimalla beetakertoimia. Beetan, joka on suurempi kuin 1, osoittaa sektoria, joka tarjoaa parempia voittoja markkinoilla, kun ajat ovat hyviä. Molempien huumausaineiden segmentit ovat yli 1: n betaatteja; suuremman, vakiintuneen ja vakaamman farmaseuttisen segmentin beta on 1. 03, kun taas bioteknologian segmentin beta on 1. 1.

Beetokertoimen mukaan sektorit, jotka ovat volatiilisempia kuin laajemmat markkinat, lisäksi ilmaisevat volatiliteetin. Esimerkiksi bioteknologian segmentin beta 1,1 ilmaisee 10 prosentin suuremman volatiliteetin kuin laajemmilla markkinoilla. Lääkkeiden segmentti, jonka beta on 1,03, on 3% suurempi volatiliteetti kuin laajemmilla markkinoilla.

Näiden numeroiden käytännön soveltaminen on seuraava: Kolme varastoa kumpikin myy 100 dollaria per osake. Yksi kanta on laajemmilta markkinoilta, toinen on lääkevarasto, ja yksi on bioteknologian kanta. Jos laajemmat markkinat kaksinkertaistuvat, ensimmäinen osakekurssi kasvaa 200 dollariin, lääkevarasto kasvaa 203 dollariin ja bioteknologian kanta kasvaa 210 dollariin.

Vaikka 3 prosentin tai jopa 10 prosentin nousu ei ehkä näytä kovin paljon yksittäisiä osuuksia tarkasteltaessa, kasvuinvestointi voi olla erittäin tuottoisa, kun sijoittajalla on paljon osakkeita pitkällä aikavälillä.Harkitse 100 000 osaketta kustakin edellä mainituista varastoista aikana, jolloin markkinat kaksinkertaistuvat. Biotekniikan varastossa on miljoona dollaria enemmän kuin keskimääräinen varastossa.