Kun USA: n talouden elpyminen on alkanut, sijoittajat ja analyytikot ovat ennustaneet koron nousua muutamaksi vuodeksi. Vuonna 2015 ei kuitenkaan ole tapahtunut tällaista lisäystä. Kuitenkin kauemmin Federal Reserve viivästyttää väistämätöntä, sitä todennäköisemmin vaellus on aivan nurkan takana.

Monet tiedotusvälineissä ja investointiyhteisössä käyttävät paljon aikaa vahinkoa katastrofaaliseksi siitä, mitä tapahtuu nykyisten joukkovelkakirjojen arvolla, kun hinnat nousevat. Jopa kunnalliset joukkovelkakirjalainat, jotka ovat pitkään huomanneet yhdeksi turvallisimmista ja verotuksellisimmista velkainvestoinneista, kärsivät tiedotusvälineiden hälyttävästä pessimismista. Kukaan ei kuitenkaan näytä keskustelevan joukkolainojen sijoittamisen eduista korkojen nousun jälkeen. Sen sijaan, että keskityttäisiin korkohäiriön haitallisiin vaikutuksiin nykyisiin investointeihin, oppia viiden parhaan syyn investoida kunnallisiin joukkovelkakirjoihin sen jälkeen, kun vaellus voi olla kannattava liike.

Kunnalliset joukkovelkakirjalainat: Perusteet

Kuntalainat ovat valtion tai paikallishallinnon liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja erilaisten hankkeiden rahoittamiseksi tai valtion tarpeiden rahoittamiseksi. Yleensä nämä joukkovelkakirjat myönnetään koulujen, teiden, siltojen tai muiden infrastruktuurihankkeiden rakentamisen rahoittamiseen.

On olemassa muutamia kunnallisia (muni) joukkovelkakirjalainoja, kuten yleistä velvoitetta, tuloja ja putkijohdannaisia, joilla on erilaisia ​​riskitasoja. Tietenkin, jos liikkeeseenlaskeva kunta julistaa konkurssin, joka on harvinaista mutta ei ennennäkemätöntä, joukkovelkakirjojen haltijat eivät saa saada takaisin sijoitustensa täyden arvon.

Miten korot vaikuttavat joukkovelkakirjalainojen hintoihin

Yksi tärkeimmistä käsitteistä, jotka on ymmärrettävä, kun sijoitetaan joukkolainoihin, on korkomuutosten vaikutus joukkolainojen hintoihin. Koska joukkovelkakirjojen liikkeeseen lasketuilla koroilla on ns. Kuponkikorot, jotka perustuvat nykyisiin liittovaltion varainsiirtoihin, Yhdysvaltain keskuspankin aloittamat korkotason muutokset voivat aiheuttaa nykyisten joukkovelkakirjojen arvojen nousua tai laskua.

Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalainalle annetaan 4 prosentin kuponkikorko, joukkovelkakirjalainan arvo laskee automaattisesti, jos korot nousevat ja uusi velka, jolla on samanlaiset ehdot, on 6% kuponki. Tämä markkina-arvon alentaminen tapahtuu korvaamalla sijoittajat ostamalla joukkovelkakirjalainaa, jolla on alhaisemmat korkomaksut kuin uusilla liikkeeseen lasketuilla joukkolainoilla. Vastaavasti, jos korot laskevat ja uusien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on 2%, alkuperäisen joukkovelkakirjalainan markkina-arvo kasvaa.

Pitkä Vs. Lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat

Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen velat ovat korkeammat kuin lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat, koska kaikkien joukkovelkakirjalainojen oletus ja korkoriski kasvavat ajan myötä. Tämä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, mitä kauemmin pidät joukkovelkakirjalainaa, sitä suurempi riski on korkomuutoksista, joiden vuoksi joukkovelkakirjasi on vähemmän arvokas tai liikkeeseen laskeva yhteisö laiminlyö velvoitteensa jättämällä joukkovelkakirjalainat maksamatta.Jos sijoitat korkealuokkaisiin kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, eikä sinun tarvitse käyttää sijoitusrahastojaan useiden vuosien ajan, pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen voi olla erittäin tuottoisa sijoitus, kun ne ostetaan oikeaan aikaan.

Korkeammat kuponikorot

Tietenkin ilmeisin etu investoida muni-joukkovelkakirjalainoja koronnousun jälkeen on uusien liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjojen kuponkikorko huomattavasti korkeampi kuin nykyiset joukkovelkakirjalainat. Uusien joukkovelkakirjalainojen korotukset aiheuttavat aiempaa aiemmin liikkeeseen laskettujen arvopapereiden korkotuotot kuukausittain, joten niillä on tuottoisat sijoitukset niille, jotka haluavat täydentää vuositulojaan.

Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen korot ovat edelleen korkeammat kuin lyhytaikaiset arvopaperit, koska inflaatio ja luottoriski ovat lisääntyneet. Pitkän aikavälin muni-joukkovelkakirjalainat, varsinkin yleiset velkakirjat, voivat kuitenkin olla erittäin turvallisia, jos ne antavat erittäin arvostetun kunnan. Pitkän aikavälin munien pitäminen korkealla kuponkikorolla on paljon vähemmän riskialtista kuin pitkäaikaisen joukkovelkakirjalainan pitäminen rock-pohjaisilla kursseilla.

Useampia joukkovelkakirjalainoja

Muni-joukkovelkakirjalainojen ostamisen jälkeen Fed kasvattaa korkotasoa, sillä markkinoilla olevien joukkovelkakirjalainojen määrä kasvaa todennäköisesti lisäämällä sijoittajille enemmän vaihtoehtoja.

Kun korkotaso on alhainen, pankkien pankkien lainojen ja luottolimiittien lainaksi ottamisen kustannukset ovat usein halvempia kuin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun kustannukset. Itse asiassa analyytikot ovat havainneet kunnan joukkovelkakirjalainojen voimakkaan laskun ja suorien lainojen määrän kasvun viime vuosina.

Kun korot nousevat ja lainan korotukset nousevat, joukkolainat tulevat houkuttelevammaksi rahoitusvaihtoehdoksi, koska ne vaativat vähemmän liikkeeseen laskevaa yhteisöä. Kun kunta myöntää joukkovelkakirjalainoja, sen ainoa vastuu on palauttaa sijoittajat joukkovelkakirjalainan ehtojen mukaisesti. Sitävastoin pankkeista lainaamiin rahoihin voi liittyä useita stringsita. Pankit voivat asettaa tiukkoja rajoituksia siitä, miten lainanottaja voi käyttää varoja, onko lainanottajan mahdollisuus saada lisävelkaa ja mitä rahoitustaloustoimia voidaan toteuttaa laina-ajan kuluessa.

Arvostuspotentiaali, jos hinnat laskevat

Terveiden kuponkikorotusten lisäksi koronnousun jälkeen liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat todennäköisesti lisäävät arvoa tiellä. Jos Fed nostaa nopeasti korkoja, seuraava huomattava korkomuutos on todennäköisesti väheneminen, koska korot muuttuvat sykleinä. Jos korkotaso laskee muutaman vuoden kuluttua tulevaisuudessa, joukkovelkakirjalainojen arvo, kun korkoja oli huipussaan, on suurempi, mikä antaa sijoittajille mahdollisuuden myydä joukkovelkakirjalainansa avoimilla markkinoilla puhtaan voiton sijaan odottamatta niiden kypsymistä.

Nykyisten joukkovelkakirjalainojen alhaisemmat hinnat

Vaikka koronnousun jälkeen liikkeeseen lasketut kuntolainat ovat korkeampia kuin nykyiset joukkovelkakirjalainat, tämä merkitsee sitä, että vanhat joukkovelkakirjat tulevat erittäin edullisiksi. Kun otetaan huomioon, että korot ovat olleet historiallisilla alamomenteilla useiden vuosien ajan, olemassa olevat joukkovelkakirjalainat ovat todennäköisesti ostettavissa sopimustasolla hintoihin, jotta sijoittajat saataisiin korvaamaan alhaisemman tuoton joukkovelkakirjalainojen investointikustannuksista.Tämä voisi kuitenkin antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa erittäin arvostettuja kunnallisia joukkovelkakirjalainoja edullisesti. Vaikka korkotulot eivät ole vaikuttavia, pitämällä nämä diskontatut joukkovelkakirjat eräpäivään saakka voisivat muodostaa siistit voitot.

Suuret verorasitukset

Kuninkaallisten joukkovelkakirjalainojen investoinnit ovat tärkein etu, ne ansaitsevat koron, joka ei ole liittovaltion tuloverojen alainen. Lisäksi, jos ostat asuinvaltiossasi tai kaupungeissasi liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjoja, voitot voidaan myös vapauttaa valtion tai paikallisista veroista. Jos ostat kuntien joukkovelkakirjalainat korkotason nousun jälkeen, säästämää summaa on vielä suurempi. Pitkän aikavälin voittojen ansaitseminen yli vuodeksi pidetyille sijoituksille edellyttää myös 20 prosentin myyntivoittoja. Tavallinen tuloveroprosentti nousee 39,6 prosenttiin, joten sijoitustoiminnan tuotot, jotka eivät ole liittovaltion verojen alaisia, voivat merkitä merkittävää lisäystä veroilmoitusten palautumisessa.