Aktivistinen osakkeenomistaja on suuri sidosryhmä, joka yrittää saada yrityksen hallintaansa ja korvata sen hallinnan. Tämä tapahtuu yleensä silloin, kun aktivisti on tyytymätön hallinnointiin. Amerikkalainen miljardööri sijoittaja Carl Icahn on yksi tällainen esimerkki; hänet tunnetaan ostamasta suuria määriä yhtiön osaketta ja painostaa sitten yhtiön tekemään merkittäviä muutoksia osakkeiden arvon kasvattamiseksi.

Tämä kuulostaa hyvältä osakkeenomistajille, eikö? No, ei aina. Tarkastellaan potentiaalisia ammattilaisia ​​ja haittoja siitä, että aktivistiset sijoittajat osallistuvat tiettyyn osakekantaan. . Potentiaaliset edut aktivistien osallistumiselle

Holding Feet to Fire

1. Yksittäisillä osakkeenomistajilla ei yleensä ole liikaa paljon vetää johdolla. Tämä johtuu siitä, että niillä voi olla vain muutama sata tai muutamia tuhansia osakkeita, mikä todennäköisesti on suhteellisen pieni osa jäljellä olevasta osakekannasta. Aktivistisijoittajilla on kuitenkin usein enemmän vaikutusta useista syistä. Koska he usein ostavat tai pystyvät ostamaan (tai lyhyitä) suuria määriä varastossa, aktivistiset osakkeenomistajat ovat tehokkaita. Heillä voi olla myös haluttu korvata olemassa oleva hallitus. Tämän seurauksena hallinto ja hallitus voivat olla halukkaampia työskentelemään yhdessä aktivistin kanssa. Lisäksi aktivistit pyrkivät keräämään kohtuullisen määrän lehdistöä ja heillä on usein palkintokorokkeelle ilmapiiriään. (Katso lisätietoja

   Can You Invest Like Carl Icahn )

   Kohta on se, että aktivisteilla on usein kyky hallita jalat tulipaloon ja kysyntätuloksiin. Tämä puolestaan ​​voi tehdä niistä työtä kovemmin ja saada heidät yrittämään löytämään keinoja lisätä sidosryhmien arvoa.

   Uudet kasvot voivat tarkoittaa uusia ideoita

2. Ei selvästikään jokainen aktivistinen yritys tuo tuoreita ideoita pöytään. Kuitenkin niillä, joilla on suuri asema ajan mittaan, on usein ajatuksia siitä, miten johdon tulisi käyttää yrityksen varoja, parantaa toimintoja tai lisätä osakkeenomistajan arvoa. Jotta selkeä hallinto voi olla tai ei ole vastaanottavaisia ​​tällaisiin ideoihin. Vaihtoehtojen esittely ja dialogi saattavat kuitenkin tulla tuottaviksi ja voivat avata mahdollisuuksia ovelle yritykselle, joka ei ollut aiemmin ollut.
   Osakkeiden kysyntä voi nousta ylös
3. Aktivistit saattavat napata suuren osan yhtiön osakekannasta suhteellisen lyhyessä ajassa. Vastauksena muut yritykset ja / tai yksityishenkilöt saattavat yrittää kopioida nämä aktivistit ostamalla osakkeita toivossaan siistit voitot. Tämä voisi nostaa osakekurssia ylöspäin ja laajentaa hyötyä osakkeenomistajille.
   Hallinta saattaa taivuttaa
4. Aktivistit voivat joskus painostaa ja / tai vaatia tiettyjä muutoksia nykyisestä hallinnosta.Esimerkiksi vuonna 2006 Trian Partners työnsi nopeasti ketjuun Wendy'sin (NYSE: WEN
   WENThe Wendy's Co14. 74-1. 27% Created with Highstock 4. 2. 6 ) pyöräyttämään sen Tim Hortons (NYSE: THI) halusivat liiketoiminnan arvon kasvattamiseksi. Jotkut osakkeenomistajat näyttivät innoissaan ideasta, ja Wendyn hallitus päätti lopettaa liiketoiminnan. Spin-off antoi Wendyn keskittyä enemmän ydinliiketoimintaansa ja kilpaillakseen kilpailijoidensa kanssa, mukaan lukien Burger King (NYSE: BKC) ja McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0. 41% Highstock 4. 2. 6 ). (Lisätietoja spin offista, katso Vanhemmat ja Spinoffs: milloin ja milloin haluat myydä. )

Potentiaaliset haitat aktivistien osallistumiselle

Myynti voi olla kysymys

1. Joissakin tapauksissa aktivistit voivat ostaa suuria varastoja. Kun näin tapahtuu, osakekurssi voi nousta. Kuitenkin, kun aktivisti päättää, että on aika purkaa osakkeita, se voi loogisesti asettaa huomattavan määrän alaspäin osakekurssille.
   Aktivistit odottavat itseään
2. Aktivistiset yritykset yrittävät usein saada olemassa olevat osakkeenomistajat ja tiedotusvälineet ymmärtämään ja ostamaan esityslistalleen, mutta loppujen lopuksi he voivat tarkastella ensisijaisesti itseään ja tehdä mitä on heidän etujensa mukaisesti. Lyhyesti sanottuna olisi järkevää, että sijoittajat (suuret ja pienet) pitävät tämän mahdollisuuden mielessä, kun kuunnellaan aktivistin esityslistaa lehdistössä. Aktivistit eivät aina ole oikeita
3. Oikein tai väärin, monet ihmiset kokevat aktivistit olevan älykkäämpiä kuin keskimääräinen sijoittaja, koska heillä on laaja kokemus osto- ja / tai myyntisivulta. Uskoo, että aktivisteilla voi olla tärkeitä alan kontakteja ja saada aikaan vankka tutkimus. Aktivistit eivät kuitenkaan aina ole oikeita. Niiden ajoitus voi olla pois, ja he voivat (ja eivät) menettää rahaa tai osallistua tilanteisiin, jotka vaativat erittäin kauan aikaa pudota ulos. Sijoittajien pitää pitää tämä mielessä, kun kiusaus syntyy kopioimasta aktivistin ostamista tai myymistä.
   Aktivisteilla voi olla erilainen sijoitushorisontti
4. Aktivistit voivat olla hyvin vaihteleva joukko. Joissakin tapauksissa ne voivat kiinnittyä asentoon ja pitää sitä vuosia. Toisissa tapauksissa, jos se ei näytä saavan hallituksen paikkoja tai ottaakseen yrityksen hyväksymään esityslistansa, he voivat vapauttaa hattujen pudotuksesta. Lyhyesti sanottuna on tärkeää huomata, että aktivisteilla voi olla hyvin erilainen sijoitushorisontti kuin keskimääräinen sijoittaja. He voivat myös olla halukkaampia ja taloudellisesti kykeneviä hyväksymään tappion asemasta. Jälleen sijoittajat, jotka etsivät tai aikovat kopioida aktivistin (kuten jotkut voivat tehdä), saattavat olla järkeviä pitää tämä mielessä.
   Bottom Line

Ottaa aktivisti, joka harjoittaa omistustasi, voi olla hyvä asia tai huono asia tilanteesta riippuen. Ehkä tärkeimmät asiat ymmärrettävät ovat, että joskus aktivisteilla on vaikutusvaltaa yrityksiin, joilla keskimääräinen yhteinen osakkeenomistaja ei yleensä olisi. Lisäksi ne toisinaan tuovat uusia ideoita pöytään, joka voi mahdollisesti nostaa arvoa ja / tai avata ovia.Huonot puolet voivat olla äärimmäisen epävakaita, ja joskus sen ollessa alhaalla, he voivat pitää taloudelliset edut kaikkien muiden tasojen yläpuolella. (Katso asiaa
Voiko yritys olla kohdeaktivistien sijoittajille ?