Maailma on noussut nopeammin kuin maailmanmarkkinoiden ymmärrys on syntynyt. Kiinalla on ostovoiman pariteetin mukaan maailman toiseksi suurin bruttokansantuote (BKT). Yli kolme neljäsosaa maailman sähköstä kulutetaan Yhdysvaltojen ulkopuolella. Maailman suurin maakaasun tuottaja ja jakelija on venäläinen huolenaihe nimeltä Gazprom. Globaaleihin sulautumisiin ja yritysostoihin monilla toimialoilla on luonteenomaista, että yritykset "nousevilla" -markkinoilla ovat tulossa maailmanlaajuisiksi johtajiksi kilpailevien sarjojen hankkimiseksi muissa kehittyvissä ja kehittyneissä maissa.
OPINNÄYTETYÖ: Vaihto-omaisuus

Kehittyvien markkinoiden hämmästyttävän kasvun myötä on yllättävää, että niillä on omaisuusluokkaan suhteellisen pieni rooli useimmissa U.S.-sijoitussalkkuissa - institutionaalisessa ja vähittäiskaupassa. Yhteinen peukalosääntönä on päästä erottamaan markkinoiden riski 5 prosenttiin monipuolisesta salkun riskipohjaisesta omaisuudesta. Valitettavasti tämä vertailuarvo on mielivaltaisesti peräisin, ja sen seurauksena se voi olla vanhentunut. Tämän ymmärtämiseksi meidän on paremmin ymmärrettävä, mitkä kehittyvät markkinat todella ovat, miten niiden riski-tuotto-ominaisuudet ovat kehittyneet ja missä ne kuuluvat nykyaikaisiin sijoitusportfolioihin.

Maailmanlaajuisen markkinatilanteen kehittyminen kansainvälisillä pääomamarkkinoilla on kulkenut kaksi erillistä kehitysvaihetta, ja ne ovat nyt kolmannen vaiheen alkuvaiheissa.

Ensimmäistä vaihetta voitaisiin kutsua "globalismin ikäksi". Tämä oli ihmisen luomien aikakausi maailman jälleenrakentamiseksi kahden maailmansodan tuhoamisen ja maailmanlaajuisen masennuksen jälkeen. Bretton Woodsissa New Hampshirtssa vuonna 1944 pidetyssä konferenssissa perustettiin Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) yhdessä Bretton Woods -sopimuksen ja kansainvälisen rahoituksen mukana olevan infrastruktuurin kanssa, mikä helpotti 25 vuotta yhteistä kasvua ja vaurautta.

Toinen vaihe, "globalisaation aikakausi", syntyi häiritsevän tsunamin muodossa, joka vapautettiin Mooren lain avioliitosta markkinoiden vapauttamiseen. Nykyaikaisen laskennan geometrisesti räjähtävä voima koki Bretton Woodsin kiinteän valuuttakurssiratkaisun romahduksen 1970-luvun alussa, eurobond-markkinoiden nousun ja johdannaissopimusten uraauurtavat teoriat uusien valtioiden rajojen rajoittamien uusien rahoitusmahdollisuuksien täydelliseksi myrskylle syntymiseksi ja rajoittavia politiikkoja.

Tänä ajanjaksona ilmaus "kehittyvät markkinat" sai suosiota. Tietenkin on aina ollut kehittyviä markkinoita. U.S. oli aikoinaan nouseva markkinat jo 1800-luvulla, jolloin Englannin, Ranskan ja muiden Euroopan maiden hallitseva valta oli. Sodan varhaisessa vaiheessa Japanin syntyminen kokonaan tuhoutumisesta vilkkaan, korkean kasvun talouteen - prototyyppi nykyaikaisiksi kehittyviksi markkinoiksi.(Lisätietoja

Mikä on kehittyvä markkinatalous?

) Globalisaation tsunami pesti paikoissa, joissa markkinat olivat kauan olleet poissa. Kiinan kommunistisessa Kiinassa Mao Zedongin "Pikku Punainen kirja" -kirjasta, joka julkaistiin kommunistipuolueen jäsenten keskuudessa jakamalla Zedongin lainaus, päätyi uusiin, kapitalistisempaan maksukehotukseen, jonka mukaan "Get Richin on loistava". Itä-Euroopassa turvallisuusseinät romahtivat ja arvopaperipörssi valaistui liiketoiminnalle. Pohjois-Amerikan, Euroopan ja kehittyneiden markkinoiden salkku ja suorien sijoitusten pääoma Japani kilpaili ympäri maailmaa etsimään seuraavaa kannattavaa mahdollisuutta. Suuri osa tästä pääomasta, erityisesti salkun rahoista, ei ollut pitkällä aikavälillä mutta valmis kotiutumaan kotimaahansa, kun aika oli vaikea, kuten Thaimaassa vuonna 1997 ja Venäjällä vuonna 1998. Global Capitalization Dawn

Tämä tuo meidät maailmanlaajuisen markkinakehityksen kolmanteen vaiheeseen, "maailmanlaajuisen aktivoinnin ikä". Mitä eroa on tässä vaiheessa, se ei ole kaksisuuntainen maailma, jossa kehittyneet markkinat toisesta päästä, kehittyvät markkinat toisaalta ja yksisuuntainen pääomavirta rikkailta köyhille. Kyse on maista ja alueista, jotka käyttävät omia pääomavaroitaan entistä rikkaammilta liike- ja kuluttajapopulaatioilta. Toisin sanoen, pääoma-alueet ovat tiiviimmin korreloineet valmistus-, huolto- ja kuluttaja-alueiden kanssa. Tarkastellaan seuraavia seikkoja: Etelä-Korea ja Israel ovat osa MSCI Emerging Markets -indeksiä, mutta niillä on suurempi BKT: n asukaskohtainen bruttokansantuote kuin Kreikassa, joka on osa kehittyneiden markkinoiden MSCI EAFE

® -indeksiä. Tšekin tasavallalla on suurempi asukaskohtainen bruttokansantuote kuin Portugalissa, joten se menee. (Asiaan liittyvien lukujen osalta ks.
Inflaation ja BKT: n merkitys

ja Maailman selittäminen makrotaloudellisella analyysillä .) Uudet pääomamarkkinat heijastavat maailmanlaajuisia parhaita käytäntöjä ja paikallista makua. Puolan eläkesijoitusjärjestelmä, tech-raskas Tel Avivin pörssi ja ukrainalaiset yrityslainamarkkinat ovat kaikki paikallisia markkinoita, joilla on nopeasti kehittyvät oikeudelliset, lainsäädännölliset ja menettelylliset standardit. Yhä useammin, mitä näillä markkinoilla tapahtuu, ei johdu lähinnä Lontoon tai New Yorkin maku-päivittäisistä päätöksistä vaan pikemminkin suuryritysten strategisista toimista Venäjällä, Brasiliassa tai Kiinassa (esimerkiksi) maailmanlaajuisesti. Riskit ja tuotot

Jos kehittyneiden markkinoiden ja kehittyvien markkinoiden väliset viivat hämärtyvät, odottaisimme näkevän tämän riskin tuotto -profiileista. Yksinkertaisesti sanottuna perinteiset perusteet investoida kehittyvillä markkinoilla on ollut omistaa osa salkusta olettaen lisääntyneen riskin pyrkimyksenä suurempaan mahdolliseen tuottoon. Yksi maailmanlaajuisen pääoman merkitys on se, että riskin ja tuoton rajat hämärtyisivät. Seuraavassa kaaviossa on esimerkki tästä. Se mittaa valittujen markkinoiden tuottoa vuosittain keskimäärin viiden vuoden aikana ja keskimääräisen riskin keskihajonnalla mitattuna samana ajanjaksona.

Kuva 1
Lähde: Zephyr & Associates LLC StyleAdvisor

Kuvio 1 esittää kohtuullisen ennustettavissa olevan edistyksen alhaisesta riskistä / alhaisesta paluusta korkeaan riskiin / korkeaan tuottoon muutamalla suhdannevaihtelulla. Mielenkiintoinen asia on rajausten hämärtyminen, kehittyvien markkinoiden kanssa Malesiassa ja Brasiliassa, joka lopettaa neljänneksen alhaisemmat riskit ja riskialttiimmat kulmat ja erilaiset kehittyneet ja kehittyvät markkinat toimivat keskenään. Nämä kannanotot eivät todellakaan ole staattisia, mutta ne viittaavat todellisiin todellisiin todellisuuksiin verrattuna perinteisten, yksinkertaistettujen ja kehittyvien kansainvälisten markkinoiden riskin hajauttamiseen. (Lisätietoja kansainvälisistä investoinneista on kohdassa

Investoinnit kansainvälisiin investointeihin

.) Valotusvälineet Sijoittajilla on useita vaihtoehtoisia kanavia osallistumiseen globaaleihin markkinoihin. Rahastoyhtiö tarjoaa pitkän luettelon kansainvälisistä rahastoista, vaikka suurin osa näistä edelleenkin noudattaa erillisten varojen perinteisiä muotoja kehittyville ja kehittyville markkinoille. Jotkut rahastot tarjoavat vaihtoehtoisia strategioita, kuten globaalin investoinnin aihepiiriin, jolla on mahdollisuuksia sisällyttää kaikki maailmanmarkkinat.

Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat kasvaneet suosioon. Kasvava määrä yksittäisiä maita ja alueellisia ETF: itä, jotka tarjoavat tyypillisesti passiivista altistumista suurelle prosenttiosuudelle kotimaisen kotimarkkinakapasiteetin kokonaismäärästä. Nämä ovat arvopaperipörssiin kaupankäynnin kohteena samalla tavoin kuin tavara. Lopuksi, niille, jotka haluavat panna alhaalta ylös perustavanlaatuiseen analyysiin tarvittavat aikataulut ja vaivaa, on olemassa monia kansainvälisiä yrityksiä, joilla on joko tavallisia osakkeita tai Yhdysvaltojen tallettaja-tilejä julkisesti kaupankäynnin kohteina Yhdysvaltain pörsseissä, mikä tarjoaa sijoittajille käytännönläheisemmän lähestymistavan luoden oman altistumisen ulkomaisille yrityksille. (Lisätietoja
,
Go International ulkomaisten indeksirahastojen , Fortune Finding ulkomaisten rahastojen ETF: issä ja Investointi rajojen yli . Line

Viime kädessä ei ole kyse siitä, että kehitysmaiden markkinoita nostettaisiin merkittävästi 5-50 prosenttiin salkusta. Kuten kuvassa 1 esitetään, siellä on paljon korkean volatiliteetin markkinoita, jotka eivät sovellu kaikkien riskintoleransseihin tai sijoituskohteisiin. Tarkoitus on, että volatiliteettiä ei ole otettu kiinni yksinkertaisessa kehittyneessä tai kehittyvässä paradigmassa ja että todelliset riskialttiit tuotot ovat todennäköisimmin peräisin strategiasta, joka perustuu näiden markkinoiden kehittyneempään ymmärrykseen ja niiden tarjoamiin mahdollisuuksiin. Osa siitä, mikä tekee haasteen sijoittamisen, on se, että meidän on vältettävä kiinni sellaisesta mielentarpeesta, joka ei pysy päättäväisesti pääomamarkkinoiden kehittyessä. Markkinat joskus käyttäytyvät kuin geologiset tektoniset levyt - ne voivat horjuttaa vuosia häiriintymättömiä ja sitten yhtäkkiä törmäävät ja aiheuttavat valtavia häiriöitä. Nämä tektoniset tapahtumat vaikuttavat suuren määrän maailmanlaajuista vaurautta. Ymmärtäminen, miten niiden merkitys on tärkeä tekijä investointien onnistumisen kannalta.