Kiinalaisen kiinteistöpuiston aloittaminen

Siirtyminen markkinakeskeiseen talouteen valtiohallitusta taloudesta 1980-luvulla on tuonut Kiinaan korkean kasvuluvun lähtien. Todellinen sysäys tuli 1990-luvun lopulla, jolloin asuntosektori yksityistettiin. Tällä hetkellä syntyi "kiinteistömarkkinat", jossa otettiin käyttöön "työyksikkö" -järjestelmä, jossa asuntoja kohdennettiin henkilökohtaiseen työhön liittyviksi etuuksiksi. Tämän muutoksen suuruus on keskeinen osa Kiinan talouskasvun analysointia. IMF: n tiedot osoittavat, että Kiinan kiinteistöala kasvatti 5 prosenttia BKT: sta vuonna 2000, mutta kasvoi 15 prosenttiin vuonna 2012.

Kiinteistömarkkinat stressitilassa

Vaikka kiistanalainen kiinalainen kiinteistöpullo räjähtää tai vain hitaasti vakiintuu, on viime vuosina menettänyt vauhtia. Rakentajat vastaavat hitaaseen kysyntään leikkaamalla asuntojen hintoja ja ihmiset ostavat nyt vain miehittää eikä investoida. Kiinan hallitus on myös pyrkinyt auttamaan asuntosektorilla elvytyspaketteja vastauksena maailmanlaajuiseen talouskriisiin.

Kiinteistöt ovat olleet Kiinassa merkittävin kasvuvauhti ja jos sen hinnat laskevat edelleen, sijoittajat todennäköisesti joutuvat maksamaan tappionsa ja ostajat todennäköisesti joutuvat ostamaan ostot. Tämä heikentää kysyntää ja jättää suuren määrän asuntoja, jotka myyvät vain alennetuille hinnoille.

Useimmat analyytikot ja taloustieteilijät ovat yhtä mieltä siitä, että Kiinan kiinteistömarkkinat ovat korjattaneet suuria korjauksia, mutta on vaikea ennustaa, tuleeko asuntokriisi tai vain hitaan hinnan vakauttaminen. Jotkut teollisuuden indikaattorit ja tutkimus viittaavat siihen, että kiinteistöala ei todellakaan ole nousussa 1990-luvun alkupuolella, ja vaikka on havaittavissa merkittävää volatiliteettiä, ei ole selkeä suuntaus.

Vaikka epäilemättä kiinteistökriisi tuo huonoja uutisia maailmanmarkkinoille, useimmat sijoittajat eivät näe Kiinassa asuntokuplaa yhtä paljon kuin U. S: n subprime-asuntoluottokriisi . Kiinan kotitalouksien velkatasot ovat paljon pienemmät kuin Yhdysvalloissa havaitut, ja toisin kuin U.S.-pankit, kiinalaiset pankit ovat pitäneet asuntolainoja tilinpäätöksessään sen sijaan, että ne pakattiin ja myivät ne vakuudellisina velkasitoumuksina.

Edullisuus ja ylitarjonta

Vaikka Kiinaa voidaan pitää turvallisempana kuin U. S: n suhteessa CDO: iden vaikutuksiin, niiden suuri ongelma liittyy ylitarjontaan ja kohtuuhintaisuuteen. Kiinassa lähes koko kaupunkiväestölle rakennetut talot vaativat uusien asuntojen kysyntää. Kysynnän ja tarjonnan välinen kuilu on niin valtava, että osa Tier II- ja Tier III -kaupunkeista Kiinassa tunnetaan "aavekaupungeina", koska valtaosa avoimista kodeista on vähäinen eikä kansalaisten edes ole kyseisten kaupunkien asukkaita .

Edullisuus on toinen iso ongelma, joka vaikuttaa hintojen alenemiseen ja alhaiseen kysyntään. Kaupunkialueilla asuvien kielten keskimääräinen käytettävissä oleva tulo on 26, 955 RMB (4, 390 USD) vuodessa, jolloin esimerkiksi Pekingin tai Shanghain kaupungeissa asuvien asuntojen hinta neliömetriä kohti voi olla noin 54 000 RMB (8, 800 USD) 29 000 RMB (4, 720 USD). Hinta-tulosuhteet ovat jopa 32 suurimmissa kaupungeissa, kuten Pekingissä ja Shanghaissa, verrattuna sellaisiin kaupunkeihin kuin Singapore, New York ja Toronto, joissa tämä suhde vaihtelee välillä 5-8.

Bottom Line

Kiinalaista kiinteistöalaa ei ole vielä näkyvissä, mutta samaa suuruusluokkaa oleva kupla-kriisi kuin 2008 U. S: n subprime-sulatus on epätodennäköistä. (Lisää kiinteistöihin liittyvää sisältöä vierailuasi Top 10 Aasian kaupungeissa kiinteistösijoituksiin.)