Torstaina ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53 67 + 1 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) oli viimeinen iso kolmesta Yhdysvaltain öljystä yrityksiä raportoimaan pettymyksen koko vuoden 2016 tuloksesta. Chevron Corp. (CVX CVXChevron Corporation117 04 + 1 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) ilmoittivat tulokset muutaman päivän aiemmin. Koko vuoden tulos Conocossa oli nettotappio, ilman erikoistuotteita, 3 dollaria. 3 miljardia, lähes kaksinkertainen koko vuoden 2015 tarkistettu nettotappio on $ 1. 7 miljardia.

Conoco, joka keskittyy liiketoimintaan puhtaaseen öljyyn ja kaasun tuotantoon, joka tunnetaan myös tuotantoketjun alkupäässä, ei ole ainoa suurista kolmesta, joka ilmoittaa pettymyksistä. Chevron ja Exxon ilmoittivat olevansa 2 dollaria. 1 miljardin Yhdysvaltain ylävirran divisioonat vuonna 2016. Exxonin tulokset jättivät 2 miljardin dollarin arvonalentumiskirjauksen; jos se olisi mukana, vuotuinen tappio olisi ollut vielä huonompi. Samaan aikaan Chevronin punainen muste oli parannus, joka menetti 4 dollaria. 1 miljardi vuotta aiemmasta, kun taas Exxon heikensi 2016 dollaria 1 dollarista. Miljardi euroa vuonna 2015.

Osakkeen hintakehitys

Osakkeen hintakehitys kullekin yhtiölle sekoitettiin vuonna 2016. Chevron oli selvä voittaja, jonka osakkeet kasvattivat 30,8% vuonna 2016 ja sen jälkeen Exxon, jonka osakkeet nousivat 15 8%. Conoco oli konsernin selkeä laggard ja sen osakekurssi nousi vain 7,4% vuonna 2016. Tämä oli jopa pienempi kuin laajempi markkina-arvo SPDR S & P 500 ETF: n (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Yksiköt258 85 + 0 16% Created Highstock 4. 2. 6 ), joka nousi 9,6% vuonna 2016.

Alentamattomat tulot

Huolimatta öljyn hinnan noususta 2016 huipputuotot vähenivät kaikilla kolmella yrityksellä. Conoco laski 21%: n myynnin hidastuvan vuonna 2016, minkä jälkeen Chevronin liikevaihto laski 17,3% ja Exxonissa 15,9%. Tämä johtui osittain tuotannon kasvusta, mutta myös suhteellisen pienestä öljyn hinnasta. Conoco kertoo esimerkiksi, että sen keskimääräinen toteutunut hinta vuonna 2016 oli vain 28 dollaria. 35 öljyekvivalenttitonnia kohden (sekoitettu hinta sekä öljyn että kaasun myynnistä) aikana, jolloin öljy laski keskimäärin lähemmäksi 42 dollaria tynnyriltä vuonna 2016.

Rising Debt

2016 oli myös velan kasvava vuosi. Kaikki kolme yritystä nostivat lainaa menotarpeiden tyydyttämiseksi. Chevron näki suurimman velan kokonaismäärän kasvun, joka oli 19,7% ja oli 46 dollaria. 1 miljardi. Conoco myös kasvatti velkapakettiaan lähes 10% ja Exxonilla 7%: n lisäys sen määrän takaisinmaksuun lainanantajille. Conoco on ilmoittanut julkisesti, että se haluaa vähentää koko velkansa noin 7 dollaria.3 miljardista 20 miljardiin dollariin vuoden 2019 loppuun mennessä. Yhtiö kohdistaa noin 5-8 miljardin dollarin varallisuusjärjestelyjä pääasiassa Pohjois-Amerikan maakaasusta. Näitä tuloja voitaisiin oletettavasti käyttää yrityksen velkavoiton saavuttamiseen. Chevron suunnittelee myös 2017-27 miljardin dollarin varallisuutena osana suurempaa ohjelmia, joilla myytiin 5-10 miljardia dollaria 2016-2017 aikana.

Investointikatkokset

Toinen tapa, jolla yritykset yrittivät säästää rahaa, oli skaalaamalla pääomasijoituksia. Conoco oli tällä alalla kaikkein aggressiivisin, mikä rikkoi investointimenoja yli 50% vuodessa. Chevron ja Exxon vähentävät myös kiinteistöjen, laitteiden ja laitteiden menoja 34: llä 1 prosentilla ja 37,9 prosentilla vuonna 2016. Edelliseen liiketoimintaan verrattuna parempi vertailua Conocolle, leikkaukset olivat 35,4 prosenttia ja 43 % vastaavasti.

Kaikki kolme yritystä näyttävät lähestyvän varovaisuutta 2017. Chevron on suunnitellut vähentävän noin 10 prosentin korkotehoa keskipisteenä vuoden 2017 kulutusalueellaan. Conoco säilyttää Capexin vuonna 2017, kun taas Exxon kertoo, että se voisi kasvattaa kulutusta vuoden aikana noin 14 prosentilla 22 miljardiin dollariin.

. Stagnant Production 2016 oli haastava vuosi kaikille kolmelle yritykselle, joihin tuotannon lasku oli 1 - 3. 5 %. Luonnollinen laskuaste eli öljyntorjun vuosituotanto ilman lisäinvestointeja on noin 6% vuodessa. Kaikki kolme yritystä menestyksekkäästi menettivät osittain tämän tappion. Sijoittajat haluavat kuitenkin kasvua. Kaikki kolme yritystä kohtaavat haasteita vuonna 2017 tuotannon lisäämiseksi. Chevron sanoo toivomallaan kasvattavan tuotantoaan 4-9% vuonna 2017 ilman suunniteltua omaisuuden myyntiä. Conoco odottaa tuotannon olevan tasainen vuonna 2017, eikä Exxon tarjoa erityistä tuotannonohjausta viimeisimmässä sijoittajaesityksessään.

Vastuuvapauslauseke: Gary Ashton on öljy- ja kaasualan konsultti, joka kirjoittaa Investopediaa varten. Hänen huomautuksensa ovat hänen omiaan eikä niitä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Gary ei omista XOM, CVX tai COP.