Bill Ackman on nähnyt parempia päiviä. Hänen korkean lentävän hedge-rahastonsa, Pershing Square Holdings, Ltd., oli kerran rahanhoitajien kadehtiminen kaikkialla, 40%: n tuotto vuodelle 2014 (S & P 13% samana vuonna). Valeant Pharmaceuticals International Inc: n (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.12, 04 + 4, 79% Highstock 4. 2. 6 ) kanssa syntynyt äskettäinen implisointi johtuu siitä, , Pershing Square: n tuotot on täysin tuhottu: rahasto ilmoitti YTD: n tuoton -13. 5 vuodelle 2016 ja -20. 5% vuonna 2015, mikä heikentää markkinoiden huonoa suorituskykyä. Tässä on lyhyt katsaus Bill Ackmanin sijoitusuraan parhaista ja pahimmista kohokohdista. (Katso myös: Pershing Square Capital Management: aktivistisen sijoittajan analyysi.)

Osumia:

Municipal Bond Insurance Associationin (MBI MBIMBIA Inc.6. 71-3. 87% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ).

Yksi Ackmanin suurimmista menestyksistä tuli jo ennen kuin hän perusti Pershingin. Vuonna 2002 36-vuotias Ackman oli yksi ensimmäisistä sijoittajista, jotka huomasivat, että noin miljardin dollarin arvosta luottoriskinvaihtosopimuksia (CDS) oli kielletty asuntovakuudellisista vakuusvelvoitteista (CDO), jotka MBIA oli vastapuolena (Ackmanin tutkielma). Ackman toimi hänen mielellään ostamalla omia luottoriskinvaihtosopimuksiaan MBIA: n oman velkansa suhteen sekä lyhentämällä yhtiön osaketta ja vedontamalla vakuutuksenantaja luopumaan CDO: n altistuksestaan. Viiden vuoden jäädyttämisen jälkeen MBIA: n johdolla Ackmanin pysyvyys maksoi, kun joukkovelkakirjanantajan osakkeet ja velkapaperit laskivat vuoden 2008 finanssikriisin aikana.

Wendy's

Company (WEN WENThe Wendy's Co14. 93-0. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Wendy's oli yksi Ackmanin ensimmäisistä onnistumisista Pershingin johdolla. Vuonna 2004 Pershing otti suuren osuuden pikaruokaketjusta ja onnistui menestyksekkäästi painostamaan johtajiaan tukeakseen Tim Hortons -tuotemerkkiä (todellinen uskonto Kanadassa). Ackman luopuisi myöhemmin positiostaan ​​huomattavasta voitosta, vaikkakin Wendyn osakekurssi heikkeni edellisvuoden jälkeen ilman, että sen nopeimmin kasvava yksikkö olisi läsnä. (Katso myös: Burger King ja Tim Hortons Form Restaurant Brands International.)

General Growth Properties Inc. (GGP

GGPGGP Inc. 19 01-0 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Ackmanin uran paras panos ja epäilemättä yksi kaikkien aikojen parhaista hedge-rahastojen kaupoista oli Pershing Square -yrityksen haastava kauppakeskuspäällikkö General Growth Properties, joka konkurssin partaalla nosti hedge-rahastoon ylivoimaisen $ 1. 60 miljardin dollarin tuotto 60 miljoonan dollarin sijoitukselle.

Kanadan Pacific Railway Oy (CP

CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Vuonna 2011, kun Pershing osti 14. 2%: n osuuden CP: stä, CP Boardin ja Ackmanin hedge-rahaston välinen ahtaava välitystahti alkoi. Lopulta Pershing nousi voitokkaaksi, sen jälkeen perusti uuden toimitusjohtajan ja uudistaisi yhtiön liiketoimintastrategian. Financial Postin mukaan tulokset kasvoivat merkittävästi CP: n varastossa 49 dollaria osakkeelta 220 dollariin osakkeelta syyskuusta 2011 joulukuuhun 2014. Vuonna 2016 Pershing myi 6,7%: n osuutensa arvossa noin 1 dollari. 45 miljardia.

Misses:

Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ) olit elänyt luolassa, olisit hyvin tietoinen Pershing Square: n painajaismaisesta asemasta levottomassa lääkeyrityksessä, Valeantissa. Alunperin noin 180 dollaria osakkeelta, Ackmanin massiivinen 8,5 prosentin omistusosuus yhtiöstä on kokonaan murskattu, kun Valeantia vastaan ​​nostetut kanavanpakkaukset / petokset syytetään. Yhtiö taistelee monia haasteita, mukaan lukien hallintaongelmat, kauheat ansiot ja opastusviivat, varjoiset neuvottelupuhelut ja mahdolliset liittovaltion rikkomukset, jotka johtavat yrityksen velan teknisiin oletuksiin. Maaliskuun 13. päivänä 2017 ilmoitettiin, että Pershingin aukio oli myynyt koko asemansa ja menetti yli 3 miljardia dollaria. (Katso lisää: Valeant: Oliko toinen kenkä vain pudota?).

Target Corporation (TGT

TGTTarget Corp59 29-0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Jopa kaikkein bull-headed sijoittajien täytyy heittää pyyhe joskus. Ackman lopulta voitti CP-kisan välityskokouksessaan, tulokset olivat eritoten erilaiset, kun Pershing yritti yrittää ottaa viisi hallituksen paikkaa Yhdysvalloissa toiseksi suurimmalla vähittäiskaupalla. Ei voitu vakuuttaa osakkeenomistajia, jotka koostuivat enimmäkseen Wall Streetin institutionaalisesta sijoitusyhtiöstä, että hän ja hänen valintansa hallituksen jäsenet olivat oikeita ihmisiä työstä ja joutuivat hämmästyttäviin tappioihin rahastoon, jonka hän oli nimenomaan sijoittautunut Kohdejohdannaiset, Ackman lopulta joutui heittämään pyyhe (Lähde: Barrons).

Borders Group.

Ackmanin uraan liittynyt toinen virhe oli hänen aktivistinen asema nykyään kuolleessa Borders-ryhmässä. Kirjailijayrityksen osuuden jälkeen vuonna 2006 ja kasvattamasta omistuksiaan vuonna 2008 Ackman solmi lainasopimukset, sillä Border pyrki löytämään ostajan itselleen. Vaikka myönnettiin 960 dollarin rahasuoritus, jonka mukaan Bordersin olisi myönnettävä Barnes & Noble Inc: n (BKS

BKSBarnes & Noble Inc .7) 10 + 1. 43% Highstock 4. 2. 6 ei kukaan mennyt, Borders julisti konkurssin vuonna 2011, menettämättä Pershingin aukiolta satoja miljoonia (WSJ). Herbalife Ltd. (HLF

HLFHerbalife Ltd66,62,6,6% Created with Highstock 4. 2. 6 ) < Ehkä Bill Ackmanin suurin kauppa on hänen vakaumuksensa, joka ei ole terveysalan täydennysyhtiö Herbalife Ltd.(HLF). Argumentti, että yritys oli pyramidijärjestelmä, jonka nollaarvo oli itsenäinen, Ackman siirtyi lyhyeksi asemaan 1 miljardin dollarin arvosta vuonna 2012. Kauppa on pitkittynyt melkein jokaisen talousuutisten myyntikanavalla tähän päivään asti, ja se oli kuuluisa Ackmanin ja Carl Icahnin välinen keskustelu CNBC: n kesken, joka muun suuren hedge-rahaston toimijoiden keskuudessa oli pitänyt kannassa pitkään. Hänen lyhyen kannansa jälkeen Ackman näki Herbalifen osakkeiden nousevan noin 60 prosenttiin, mutta yhtiö on osoittautunut erittäin joustavaksi ja on kääntynyt ennenaikaiseen tasoonsa. Tämä maksoi Ackmanille miljoonia lainanottajamaksuista ja paperitappioista. (Katso myös: Ackman ylläpitää Lyhyt veto Herballifialla.) Bottom Line

Hedge-rahastonhoitaja Bill Ackman on sekä vietetty että pilkannut luottamustaan ​​ja sitkeyttään, kun on kyse suurista panoksista kourallinen kantoja. Hänen kaiken tai ei-mitään lähestymistapaansa on johtanut eräisiin suurimpiin, eniten esivanpuoleisiin kutsuihin investoivassa maailmassa tai joistakin suurimmista rintakuvista. Tässä artikkelissa tarkastelimme Bill Ackmanin uran kohotuksia ja alamäkiä.