Sallitut velkakirjat - koska niillä on riski siitä, että ne saataisiin alun perin - ovat usein korkeammat kuponkikorot. Vaikka tämä saattaa tehdä sitovien siteiden houkuttelevammaksi, puhelumääräykset voivat olla shokki. Vaikka liikkeeseenlaskija voi maksaa sinulle bonuksen, kun joukkovelkakirjalainaa kutsutaan, saatat silti päätyä menettämiseen. Lisäksi et välttämättä voi sijoittaa rahaa uudelleen samanlaiseen tuottoon, mikä voi häiritä salkkusi. Tässä tarkastelemme, miten puhelu voi aiheuttaa häviöitä, mitä etsiä perimässidoksessa ja miten valmistautua mahdollisuutesi kutsua.

Miten voit menettää rahaa
Katsotaanpa esimerkiksi esimerkkiä siitä, miten puhelun tarjoaminen voi aiheuttaa tappiota. Sano, että harkitset 20 vuoden joukkovelkakirjalainaa, jonka arvo on 1 000 dollaria, ja se on myönnetty seitsemän vuotta sitten ja sillä on 10 prosentin kuponkikorko ja 10 vuoden puhelupalvelu. Samaan aikaan korkotason lasku johtuu siitä, että vastaavanlainen laatuvaatimus, joka juuri tulee markkinoille, voi maksaa vain 5 prosenttia vuodessa. Päätät ostaa korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainan, joka on $ 1 200 ostohinta (palkkio on suurempi tuotto). Tämä johtaa 8,33 prosentin vuosituottoon (100 dollaria / $ 1, 200).

Oletetaan, että kolme vuotta kuluu, ja olet onnellisella keräämällä korkeampi korko. Silloin lainanottaja päättää vetäytyä sidonnasta. Jos maksupalkkio on yhden vuoden korko, 10%, saat tarkistuksen joukkovelkakirjalainan arvosta ($ 1 000) plus palkkion (100 dollaria). Kun ostohinta on $ 1, 200, olet menettänyt 100 dollaria osto- ja myyntitapahtumassa. Ja kun joukkovelkakirja on kutsuttu, menetys on lukittu.

Mitä etsiä
Kun ostat joukkovelkakirjalainan jälkimarkkinoilla, on tärkeää ymmärtää kaikki puhelun ominaisuudet, joita välittäjän on ilmoitettava kirjallisesti joukkovelkakirjalainan yhteydessä. Yleensä soittopyyntöjä voidaan tarkastella numeron alussa.

Kun halutaan pidentää joukkovelkakirjalainoja, yksi joukkolaino ei välttämättä ole enemmän tai vähemmän todennäköisesti kutsuttu kuin toinen samanlaisesta laadusta. Sinun olisi väärin ajatella, että vain yrityssidoksia voidaan kutsua. Myös kunnallisia joukkovelkakirjoja voidaan kutsua. Tärkein tekijä, joka aiheuttaa liikkeeseenlaskijan kutsua sen joukkovelkakirjalainoja, on korkoja (tarkastelemme tätä jäljempänä). Yksi ominaisuus, jonka haluat etsiä kutsutussa sidoksessa, on kuitenkin puhelun suojaus. Tämä tarkoittaa sitä, että jaksosta ei voi soittaa, jolloin voit nauttia kupongista koronliikkeistä riippumatta.

Ennen ostajakelpoisten joukkovelkakirjojen ostamista on tärkeää varmistaa, että se todellakin tarjoaa suuremman mahdollisen tuoton. Etsi joukkovelkakirjalainat, jotka eivät ole soitettavissa ja verrataan niiden tuottoja sitoviksi. Joukkovelkakirjojen sijoittaminen ilman soittoominaisuuksia ei kuitenkaan välttämättä ole helppoa, koska valtaosa on yleensä soitettavissa.

Lopuksi, älä sekoita termillä "escrow to maturity"."Tämä on ei takuu siitä, että joukkovelkakirjalainaa ei lunasteta aikaisin. Tämä termi tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että riittävät varat, yleensä suoraan Yhdysvaltojen hallituksen velvoitteiden muodossa, maksavat joukkovelkakirjalainan pääoman ja koron

Älä odota, kunnes koronmaksut pysähtyvät
Jos sinulla on sitova joukkovelkakirjalaina, pysy jatkuvasti tietoisena sen tilasta. että jos saat kutsun, voit heti päättää, kuinka sijoittaa tuotto Voit saada selville, onko joukkovelkakirjasi kutsuttu, tarvitset liikkeeseenlaskijan nimen tai joukkovelkakirjan CUSIP-numeron. // www. moodys.com / (palvelu on ilmainen, mutta vaatii rekisteröinnin)

Valmistellaan
Kuten edellä mainittiin, tärkein syy joukkovelkakirjojen kutsumiselle on korkojen lasku. aika, liikkeeseenlaskijat arvioivat jäljellä olevat lainansa, mukaan lukien joukkovelkakirjalainat, ja pohtivat tapoja leikata kustannuksia Heidän mielestään on edullista, että he jättävät nykyiset joukkovelkakirjalainansa ja takaavat alhaisemmat kurssit antamalla uusia joukkovelkakirjalainoja, he voivat kutsua joukkovelkakirjalainansa. Jos saatava velkasi maksaa vähintään yhden prosentin enemmän kuin samanlaiset uudet numerot, on todennäköistä, että puhelu voi tulla lähitulevaisuudessa.

Tällaisessa ajassa sinä sidonnaisasiamiehenä kannattaa tutkia salkkusi valmistautumaan mahdollisuuteen menettää tämä korkean tuoton omaisuus. Tutustu ensin joukkolainan kauppahintaan. Onko se huomattavasti enemmän kuin maksisit sen? Jos näin on, saattaa olla parasta myydä se ennen kuin sitä kutsutaan. Vaikka maksat pääomavoiton veron, voit edelleen tuottaa voittoa.

Tietenkin voit valmistautua puhelimeen ennen kuin se tapahtuu. Jotkut joukkovelkakirjat ovat vapaasti soitettavissa, joten niitä voi lunastaa milloin tahansa. Mutta jos joukkovelkakirjassasi on puhelun suojaus, tarkista siitä päivästä, jona liikkeeseenlaskija voi soittaa joukkovelkakirjalainaa Kun kyseinen päivämäärä kuluu, joukkovelkakirjalaina ei ole vain vaarassa tulla kutsutuksi milloin tahansa, mutta sen palkkio voi alkaa laskea. Nämä tiedot löytyvät joukkovelkakirjalainasta. Todennäköisesti aikataulussa ilmoitetaan joukkovelkakirjalainan mahdolliset puhelupäivät ja puhelupalkkio.

Lopuksi voit käyttää tiettyjä joukkovelkakirjastrategioita, joiden avulla voit suojata portfolioasi puheluriskeiltä. Laddering on esimerkiksi käytäntö ostaa joukkovelkakirjalainoja eri maturiteettipäivinä. Jos sinulla on torkutettu salkku ja joitain joukkovelkakirjalainoja kutsutaan, muut joukkovelkakirjalainat, jotka ovat monien vuosien ajan jäljellä kypsyyteen saakka, voivat silti olla riittävän uusia, jotta ne olisivat puhelun suojauksessa. Ja velkasi lähempänä maturiteettia ei tule kutsua, koska kysymyksen pyytämisestä aiheutuvat kustannukset eivät olisi sen arvoisia yritykselle. Vaikka vain joitakin joukkovelkakirjalainoja on vaarassa tulla kutsutuksi, koko salkkusi on vakaa.

Bottom Line
Puhelun estäminen ei ole mahdollista. Mutta joskus suunnittelussa, voit lievittää kipua ennen kuin se tapahtuu sinun siteenne. Varmista, että ymmärrät joukkovelkakirjalainan ominaisuuksia ennen ostopäätöstä ja etsi joukkovelkakirjoja, joilla on puhelun suojaus. Tämä voi antaa sinulle jonkin aikaa arvioida oman tilan, jos korot kokevat laskun.Lopuksi, jotta voidaan selvittää, onko lainattavissa oleva sidos todella tarjoaisi korkeamman tuoton, vertaile aina samankaltaisten joukkolannousten tuottoihin, jotka eivät ole soitettavissa.