Brookfield Property Partners (BPY BPYBrookfieldin kiinteistökumppanit LP23. 330. 00% Highstockilla 4. 2. 6 ) on yksi parhaista kaupallisista kiinteistöjä maailmassa, mutta harvoin kuulla, että yhtiö keskusteli siitä, kun sijoittajat puhuvat kiinteistöjen arvopapereista. Se on kumppanuus, ei kiinteistösijoitusrahasto (REIT), ja yhtiöllä on monimutkainen omistusrakenne. Osa sijoituksistaan ​​ovat yhteisyrityksiä ja kumppanuuksia muiden kiinteistöyhtiöiden kanssa, joten se vie kynän ja jonkin aikaa selvittää osakkeiden arvon. Koska osakkeiden kauppa merkitsee huomattavaa alennusta johdon arvion arvosta, näyttäisi olevan hyödyllistä kestää jonkin aikaa ja selvittää tämän globaalin, parhaiten luokitellun kiinteistösalkun arvo. (Katso myös: Yksinkertaiset tapoja sijoittaa kiinteistöihin .)

Omistusrakenne

Kun pidät osakkeenomistajan suoraa omistusta emoyhtiönä, Brookfield Asset Management (BAM BAMBrookfield Asset Management Inc41. 95 + 0. 60% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) ja osakepohjainen omistusosuus, jonka Redemption-Exchange-yksiköt edustivat kumppanuusperiaatteen mukaisesti, Brookfield Asset Management hallitsee 61% kumppanuudesta. Tämä asettaa sijoittajat vähemmistöön. Koska sijoittajat ovat rajoitettuja kumppaneita, heillä ei ole äänestystä yritysasiakkaista. Vaikka tämä voi tuntua huolestuttavalta, se ei todellakaan ole, jos katsot suurempaa kuvaa. Tämä kumppanuus perustettiin nimenomaan Brookfield Asset Managementin lippulaivana julkisena liikekiinteistökona ja toimii ensisijaisena ajoneuvon yrityksen kiinteistösijoittamiseen ympäri maailmaa.

Jotta olisit mukava omistaa Brookfield Propertyin osakkeita, meidän on oltava mukavia Brookfield Asset Managementin kanssa. Kanadalainen yritys on yksi maailman suurimmista omistajista, yli 200 miljardia dollaria sijoitettuna kiinteistöihin, infrastruktuuriin, yksityiseen pääomaan ja uusiutuvaan energiaanyrityksille. BAM on toiminut 100 vuotta ja sillä on vankka historia ansaita hyviä tuottoja osakkeenomistajilleen. Jotta BAM hyötyisi investoinnistaan ​​Brookfield Property Partnersiin, sen on lisättävä sijoittajien arvoa ja rahavirtoja osuudenhaltijoina.

Omaisuusluettelo

Kun investoimme Brookfield Property -ominaisuuteen, voimme sijoittaa uskomattoman kiinteistöomistajille. Kumppanuus omistaa 100% Brookfield Office Properties -ominaisuudesta, joka sisältää 250 toimistokiinteistöä, joissa on yli 123 miljoonaa neliöjalkaa vuokraavaa tilaa. Suurin osa sijaitsee suurkaupunkien, kuten New Yorkin, Washington D.: n keskustan liikealueilla.C., Houston ja Los Angeles Yhdysvalloissa. Kanadassa yhtiö omistaa johtavat keskustahotellit Torontossa, Calgary'ssa ja Ottawassa. Australiassa niillä on keskeiset liike-elämän piirin rakennukset Sydneyssä, Melbournessa ja Perthissä. He omistavat myös 22 prosentin kiinnostuksensa Lontoon Canary Wharf Complex -yrityksessä, jolla on joitain kaupungin halutuimmista toimistotiloista. . Brookfieldin kiinteistöllä on myös huomattava altistuminen vähittäiskaupan kiinteistömarkkinoille, vaikka se omistaa merkittävän osuuden useista vähittäiskaupan kiinteistötoiminnoista. Omistavat 29% General Growth Properties -ominaisuuksista (GGP

GGPGGP Inc.19, 01-0 47% Highstock 4. 2. 6 ), joka omistaa 120 korkealaatuista vähittäiskauppaa, kuten Woodlands Mall Teksasissa, Water Tower Place, Oakbrookissa, Honolulussa Ala Moana Centerissä ja Las Vegasissa muotinäyttelyssä. Kumppanuus omistaa myös 34% Rouse Properties -yrityksestä (RSE) kuin omistaa toiset 30 kauppakeskusta 19 valtiossa, joiden kauppapaikka on noin 21 miljoonaa neliömetriä. Brookfield Asset Managementin kanssa omistavat monen perheen ominaisuudet Fairfield Residentialin kautta. Fairfield omistaa 28 000 eri perheenjäseniä eri puolilla Yhdysvaltoja ja on myös perustanut Brookfield Fairfield U.S. Multi Family Value Add -rahastoa jatkamaan useampien perheiden mahdollisuuksia.

Teollisuussalkku on myös Brookfield Asset Managementin yhteisyritys, joka omistaa 44 miljoonaa neliömetriä logistiikka-omaisuutta maa-alueiden kanssa kehittääkseen 69 miljoonaa neliömetriä jakeluasemaa Pohjois-Amerikan, Euroopan ja Pohjois-Amerikan tärkeimpien markkinoiden ja kuljetusreittien lähellä. Kiina. Kumppanuus sijoitetaan myös hotelleihin, joihin kuuluu 12 hotellia Pohjois-Amerikassa ja Australiassa, joissa on 8 859 huonetta. Flagship Properties sisältää Atlantin hotellin Bahamaissa, Las Vegasissa sijaitseva Hard Rock Hotel & Casino ja Etelä-Floridassa sijaitseva Diplomat Resort. Yhtiö on myös äskettäin perustanut kommandiittiyhtiö Capital Automotive LP: n, joka vuokraa noin 15,6 miljoonaa neliömetriä kolminkertaista nettohenkilöä autokauppiaille.

. Korkean kokonaistuottopotentiaalin Brookfield Property Partners tarjoaa suorien omistustensa, yhteisyritystensä ja kumppanuuksiensa kautta sijoittajia mahdollisuus omistaa maailmanluokan kaupallisten kiinteistöjen portfolio, jolla on merkittäviä omistuksia useilla markkinasektoreilla. Kiinteistöomaisuus tuottaa merkittäviä rahavirtoja ja osakkeet tuottavat noin 5% juuri nyt. Johto on myös hyväksynyt osinkopolitiikan, joka perustuu kaikkien rahavirtojen maksamiseen kulujen, kehittämis- ja parannuskustannusten jälkeen. Viimeisimmässä osakkeenomistajansa esityksessä he sanoivat voivansa kasvattaa voittoa 5-8% vuodessa.

Toisen vuosineljänneksen ansaintajulkaisuun sisältyvien lisätietojen mukaan yksikön haltijan oman pääoman arvo oli arviolta 30 dollaria. 19, mikä on huomattavasti nykyistä hintatarjousta korkeampi.Hallinnointi käsitteli alennustason markkina-arvoa osakkeenomistajan kirjeessä, jonka mukaan ne ovat "erittäin keskittyneet supistamaan tätä alennusta, mikä lisää sijoittajien lisäarvoa. "Osana pyrkimyksiään vähentää tai poistaa alennus yhtiö ilmoitti aikovansa uudistaa aikaisemman normaalin kurssin liikkeeseenlaskijan tarjouksen yhdeksi vuodeksi ja ostaa takaisin 13, 142, 359 kommandiittiyhtiöt, jotka edustavat noin 5% yritys.

Bottom Line

Brookfield Property Partners on ainutlaatuinen tilaisuus investoida kaupallisiin kiinteistömarkkinoihin alennettuun hintaan. Hinnan mahdollinen kaventuminen johdon arvion arvoon sekä runsaaseen ja kasvavaan osinkoon edustaa pitkäaikaisten sijoittajien tuottoa.

Kirjailija oli BPY: n osakkeita kirjallisesti.