Öljyn hinnan lasku on ollut viime aikoina yksi tärkeimmistä makrotaloudellisista tapahtumista. Vaikka se on varmasti merkinnyt pienempää polttoaineliskua kuluttajille, se on myös vähentänyt huomattavasti öljynviejämaiden tuloja. Tarkastelemme öljyn hinnan laskuvaikutuksia kolmelle johtavalle öljynviejämaalle: Saudi-Arabiaan, Venäjälle ja Iraniin sekä öljyntuottaviin maihin - Yhdysvaltoihin, Kiinaan ja Intiaan. (Lisätietoja lukemisesta on artikkelissa: Mikä määrittää öljyn hinnan? )

Saudi-Arabian hallitus on hyvin riippuvainen öljytuloista, sillä lähes 90 prosenttia valtion tuloista on peräisin öljystä. Öljyn hinnan äskettäinen lasku johtaa todennäköisesti suurempaan julkisen talouden alijäämään ja voi johtaa julkisten menojen alenemiseen. Tällä on merkittävä vaikutus maan työpaikkojen luomiseen, sillä suurin osa yksityisen sektorin työpaikoista perustuu valtion sopimuksiin. Valtakunnalla on myös laaja yhteiskunnallisten menojen sitoumus, joka kasvoi arabi- sen kevään jälkeen. Vaikka lyhyellä aikavälillä alhaisen öljyn hinnan aleneminen ei ole ongelma siitä, että Saudit voivat päästä verotukseen 700 miljardin Yhdysvaltain dollarin suuruiseen valtionrahoitusrahastoon, pitkällä aikavälillä Saudi-Arabia tarvitsee noin 104 Yhdysvaltain dollaria miljardia euroa budjetin tasapainottamiseksi. Mutta öljyn hinnan voimakkaan laskun jälkeen saudit eivät ole leikkaaneet öljytuotantoaan öljyn hinnan nostamiseksi ylöspäin. Syyt, joiden vuoksi ei tehdä niin, väitetään olevan täysin poliittisia, sillä alhaisemmat hinnat saattavat vahingoittaa öljyliuskeöljyn tuotantoa Yhdysvalloissa, mikä olisi pitkän aikavälin positiivinen saudisille. (Lisätietoja liittyen artikkeliin:

Miten Saudi-Arabia hyötyy alhaisista öljyn hinnoista

.)

Venäjä

Venäjä on ylivoimaisesti ollut yksi niistä maista, jotka ovat viime aikoina kärsineet eniten öljyn hinnasta. Sen öljytulot, jotka muodostavat yli puolet budjettituloksista ja noin 70 prosenttia sen vientituloista, ovat laskeneet merkittävästi ja arviolta 2 miljardin dollarin tappiot Venäjällä dollariin kohdistuvan öljyn hinnan laskiessa. Venäjän valuutta on sortunut romahtaneeksi, mikä pakotti keskuspankin korottamaan korkojaan ja myymään valuuttavarantoaan ruplan tukemiseksi. Seurauksena oleva kaaos on johtanut siihen, että luottoluokituslaitokset ovat luopuneet Venäjän valtionveloista ja pääomanliikkeestä pois maasta, mikä kaikki johtaa todennäköisesti Venäjän BKT: n supistumiseen. Venäjän öljyn hinnan on oltava yli 105 Yhdysvaltain dollarin tynnyriltä Venäjän talousarvion tasapainottamiseksi; markkinaolosuhteet, joissa hinnat alittavat tämän, joko aiheuttavat Venäjän hallitukselle puutteita tai pakottavat sen vähentämään muita kehitysohjelmiaan.(Asiaan liittyvässä käsittelyssä, katso artikkeli:

Sanhdukset ja öljynhinnat saattavat Venäjän talouden lähellä Collapse

.) - 13 -> Iran

Länsimaiden pakottamat raskas taloudelliset pakotteet, jotka vähentävät öljyvientiä yli puoleen, Iranin on nyt kohdattava kaksinkertainen öljyn hinnan aleneminen. Iran on riippuvainen öljystä, joka on hieman alle puolet sen kokonaisliikevaihdosta ja yli 80 prosenttia sen vientituloista. Viimeaikainen lasku on jo johtanut budjetin arvioiden pienenemiseen. Vaikka lyhyen aikavälin vaikutukset Iranin talouteen hillitsevät hallitus käyttää rahastoa, joka perustettiin vastaamaan alhaisempaa öljyn hintaa, pitkällä aikavälillä arvioidaan, että Iranin on öljyn hinnan oltava yli 130 Yhdysvaltain dollaria sen tasapainon talousarvio. Iranin ydinasema Iranin talouden kannalta on myönteistä, mutta se merkitsisi myös sitä, että Iranin öljy lisäisi nykyistä öljyn tarjontaa markkinoilla, mikä voi pahentaa edelleen öljyn hintojen alenemista.

Yhdysvallat

Sen edessä, vaikka Yhdysvallat näyttäisi olevan valtava tuensaaja alhaisemmista öljyn hinnoista, syvempi analyysi osoittaa tilanteen olevan hieman monimutkaisempi. Vaikka Yhdysvallat on toiseksi suurin öljyntuottaja, se on myös toiseksi suurin öljyntuottaja, ja Yhdysvaltain öljyntuotanto on kasvanut huomattavasti viimeisten viiden vuoden aikana lähinnä uusien tekniikoiden, kuten frackingin, käytön vuoksi. Vaikka alhaisempi öljyn hinta hyödyttää kuluttajia lisäämällä säästöjä, jotka todennäköisesti lisäävät kulutusta ja johtavat BKT: n nousuun, ne todennäköisesti vahingoittavat myös Yhdysvaltain öljyliuskeöljyjä pitkällä aikavälillä - jotka arvioiden mukaan tarvitsevat öljyn hintoja on yli 60 dollaria, jotta se katkeaa - ja johtaa siihen, että investoinnit vähenevät. Alhaisempi öljyn hinta vaikuttaa myös negatiivisesti Yhdysvaltojen energiayhtiöiden, kuten Exxonin, Chevronin (esim. Exxonin, Chevronin jne.) Kannattavuuteen. Lisätietoja Pohjois-Amerikan liuskekivestä on artikkelissa:

Öljy- ja kaasuoppaat Pohjois-Amerikassa: Shale < .)

Kiina Vaikka Kiina on tulossa suurin öljyntuottaja ja riippuu öljyn tuonnista 60 prosenttiin sen kulutuksesta, öljyn hinnan aleneminen Kiinasta ei ole ollut yhtä laajaa mikä johtui pääasiassa siitä, että hallitus korotti öljytuotteita. Myös alemmat kasvunäkymät ja kiinteistöjen hidastuminen ovat olleet huolestuneita, kun suurin osa kotitalouksien varallisuudesta on sijoitettu ja tämä on lisännyt kotitalouksien säästöjä. Yksi syy alhaisempaan öljyn hintaan on Kiinan alhaisempi kysyntä, jossa deflaation

pelot aiheuttivat keskuspankkia vähentäen pankkien pitämien varantojen määrää. Kiinan hallitus on myös käyttänyt öljyn hinnan äskettäistä laskua strategisten öljyvarantojensa kasvattamiseksi. Näin alhaisemmat hinnat varmasti parantavat Kiinan vaihtotaseen ylijäämää ja alentavat yritysten kustannuksia, mutta joilla ei todennäköisesti ole suurta vaikutusta Kiinan talouteen talouden muiden syvempien rakenteellisten ongelmien vuoksi.

Japani Öljyn hinnan lasku johtaisi Japanin kauppataseen merkittävään paranemiseen, kun otetaan huomioon se, että Japani tuo suurimman osan kuluttamastaan ​​öljystä. Vaikka hintojen laskemisen olisi merkittävästi korotettava yritysvoittoja ja lisättävä kotitalouksien tuloja, tämä on kuitenkin jonkin verran kompensoinut jeniin suhteutetun dollarin heikkenemisen. Lisäksi alhaisemmat öljyn hinnat ovat todennäköisesti laskeneet inflaatiota, mikä todennäköisesti vaikeuttaa Japanin keskuspankin 2 prosentin inflaation tavoitetta. Japanin valta-ala puolestaan ​​hyötyy siitä, koska se on käyttänyt öljyvoimaloita korvaamaan kadonneen kapasiteetin ydinreaktoreiden sulkemisesta johtuen ja kyvyttömyydestä siirtää kuluttajille korkeampia kustannuksia. (Asiaan liittyvässä käsittelyssä ks. Artikkeli: Japanin strategia deflaation deflaatioprojektin

.)

Bottom Line Vaikka kuluttajat pitävät edelleen alhaisempia öljyn hintoja, hintoja on paljon vaikeampi tulkita, koska monet maat ovat riippuvaisia ​​öljystä merkittävästä tulolähteestä ja alhaisemmat hinnat vahingoittavat taloutta. Alhaisempi öljyn hinta voisi myös merkitä heikkoa maailmantaloutta, joka voisi ylittää öljyn hinnan alenemisen edut.