Tänä aamuna MKM Partners sai kattaa Skyworksin (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 + 2. 77% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277 52 + 1 42% luotu Highstock 4. 2. 6 ) ja Qorvo (QRVO QRVOQorvo Inc78 49 + 6 30% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ). Analyytikko Ruben Roy on 109 dollarin hintatavoite SWKS: n osakkeista; analyytikko totesi SWKS: n tällä hetkellä käyvän kauppaa 2018 P / E: ssä 15 dollarin arvosta 7 dollarin arvosta. 07. Roy uskoo, että SWKS voisi nähdä moninkertaisen laajenemisen seuraavan vuoden aikana tulevan tuotesyklin vahvuuden ansiosta. Analyytikko asetti myös 240 dollarin hintatavoitteen AVGO: lle, mikä viittaa myös moninkertaiseen laajentumiseen. QRVO: lle analyytikko asettaa 78 dollarin hintatavoitteen osakekannalle. Roy uskoo, että QRVO on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena AVGO: n ja SWKS: n alennuksella, mutta väitti, että johto jatkaa suorittamistaan, moninkertaisen alennuksen pitäisi sopia. Lopuksi MKM aloitti Nvidia (NVDA NVDANVIDIA Corp209: lla 63 + 0. 45% luotiin Highstock 4. 2. 6 ) Neutral-luokituksella ja 100 dollarin hintatavoitteella.

Kaikki nämä yritykset ovat Apple-toimittajia ja tuotekehitystä viitataan selvästi odotetusta iPhone 8 -puhelimesta. Viimeinen merkittävä tuotemuutos Appleille oli iPhone 6, jossa on suurempia näyttövaihtoehtoja, erityisesti iPhone 6 Plus (iPhone 7 vain paransi iPhone 6 -ominaisuuksilla). Alla on kaavio kolmesta yrityksestä, ja näet tammikuun 2014 alusta, jolloin iPhone 6 julkaistiin syyskuussa. Kaikkien osakkeiden hinnat olivat suuremmat.

AVC-tiedot YCharts

Tämä analyysi keskittyy SWKS ja AVGO. SWKS oli kaupassa noin 27 dollaria. 50 alussa 2014, ja AVGO oli kaupassa noin 52 dollaria. 50. Molemmat yhtiöt olivat nousussa nousussa kesällä 2015, jolloin SWKS ylitti 110 dollaria ja AVGO ylitti noin 145 dollaria. Samaan aikaan tammikuussa 2014 analyytikot etsivät AVGO 2015 EPS: ää 3 dollaria. 87, joka laati vuonna 2015 eteenpäin P / E AVGO: lle 13. 5. Vuoden 2014 loppuun mennessä arviot vuodelle 2015 kasvoivat 7 dollariin. 90. Sitä vastoin osakkeet olivat nousseet noin 101 dollariin eli 2015 eteenpäin P / E: een 12. 8. Vaikka AVGO: n osakekurssi lähes kaksinkertaistui, niin analyytikko EPS arvioikin. Samaan aikaan SWKS näki sen eteenpäin 2015 EPS alkavan tammikuun 2014 2 dollaria. 80, jolloin yhtiölle annettiin 2015 eteenpäin noin 10 EPS. Vuoden 2014 loppuun mennessä EPS-arviot vuodelle 2015 nousivat 5 dollariin. 10, kun taas osakekurssin hinta nousi noin 75 dollariin, jolloin varastossa oli vuodessa 2015 eteenpäin 16%.

AVGO EPS -ennusteet YCharts : n seuraavalle tilikaudelle. YChart 2018: n mukaan SWKS: n arviot ovat nyt 7 dollaria. 06, antamalla varastolle 2018 eteenpäin P / E 13.5. AVGO on tällä välin 2018 arvio 15 dollaria. 29, antaen sille 2018 eteenpäin P / E noin 13. 8. Vuoden 2014 mallina nykyiselle nousukaudelle voisi väittää, että sinulla ei ole vain useita laajennuksia vaan myös EPS-laajennus. Kuten mainitsimme edellä, saat EPS-version uudestaan ​​moninkertaisiksi. Ja alla olevasta kaaviosta näette, että sinun ei tarvinnut edes lisätä laajennusta, jotta kantojen hinta nousisi.

AVGO-EPS-arviot kahdelle tilikaudelle ennen YCharts

Alla olevassa kaaviossa otin edellä olevat tiedot ja laskin P / E-suhteet.

YCharts : n mukaiset tiedot> Näet moninkertaisen laajennuksen SKWS: ssä ja AVGO: ssa, kun SWKS eteenpäin P / E kasvaa noin 9: sta korkeintaan 16: een. Kuitenkin voit myös nähdä, että P / E-laajennus didn Älä ylitä sitä ennen kuin arviot estivät nousevan. Sillä välin AVGO: n P / E-palkkio oli melko paljon 11-15-vuotiaana. Voitaisiin väittää, että kesällä 2015 oli ennestykeskittymän loppu, koska EPS-estimaatit pysähtyivät ja varastot laskivat. Voit myös väittää, että moninkertainen laajennus ei tapahtunut syklin loppuun asti, kun EPS-versiot pysähtyivät nousemassa.

Joten mitä jos, kuten edellisen ylöskierron, emme saaneet varsinaista P / E-laajennusta syklin loppuun saakka? Tämä tarkoittaisi sitä, että EPS-tarkistukset nousisivat ylöspäin jonkin aikaa, mikä lisäisi kantojen nousupaineita ja säilyttää moninkertaispiirin.

AVGO EPS -ennusteet kahdelle tilikaudelle ennen, YCharts

Yllä olevassa kaaviossa on selvää, että nykyisessä syklissä ei ole ollut todellisia nousevia EPS-tarkistuksia, joko SWKS: lle tai AVGO: lle. Verrattuna iPhone 6 -kierrokseen olemme todennäköisesti alkuvuosina, sillä viime kerralla ylöspäin tekemät EPS-tarkistukset alkoivat vasta vuoden 2014 toisen vuosineljänneksen jälkeen. Jos voimme nähdä EPS: n vahvan kasvun näissä yrityksissä ja tarkistukset alkavat näkyä toisessa neljänneksen 2017, voisit nähdä vastaavan EPS-kasvun, kuten vuonna 2014.

Argumentin tähden, mitä jos näemme vain puolet kasvusta, jonka näimme vuonna 2014? Voisimmeko nähdä EPS-arviot AVGO: n nousulle 14 dollarista. 68 - 22 dollaria? Voisimmeko nähdä SWKS: n tarkistuksen nousevan 7 dollaria. 50 sanoa noin 11 dollaria. 25? Käyttämällä kaksivuotisen P / E: n 13-prosenttisen vertailuluvun nykyiset kerrannaiskustannukset, jotka aiheuttaisivat AVGO: n osakkeiden noin 286 dollaria ja SWKS: n noin 146 dollaria. Ja se on ilman moninkertaista laajentumista. Entä jos näemme moninkertaisen laajennuksen myöhemmin syklin aikana, mikä oli edellisessä syklissä?

iPhone 8: n hype kehittyy edelleen, ja aloitamme paremman kysynnän ja Applein tilauksen kesäkuun neljänneksen loppuun mennessä. Käyttämällä edellistä ylösjaksoa ohjeena näiden varastot ovat paljon kauemmas kuin hintakohde, joka on esitetty varastossa. Jos saamme todellisia moninkertaisia ​​laajennuksia syklin loppua kohti ja käytämme P / E-arvoa 16 vuoden 2014 huippua kohti, voisimme tarkastella SWKS: tä 180 dollarilla ja AVGO 352 dollarilla. Nykyisen kierroksen on oltava vain puolet yhtä voimakkaasta kuin vuonna 2014 päästäkseen näihin tasoihin.

Michael Kramer ja Mott Capital Management, LLC: n omistamat LLC: n omat osakkeet.Mott Capital Management, LLC on rekisteröity sijoitusneuvoja. Esitetyt tiedot ovat vain opetustarkoituksia varten, eikä niillä ole tarkoitus tarjota tai vaatia tarjota tai ostaa mitään erityisiä arvopapereita, sijoituksia tai sijoitusstrategioita. Sijoituksiin liittyy riski, ellei toisin mainita, ei taata. Varmista, että ensin neuvotella pätevän taloudellisen neuvonantajan ja / tai verovirkailijan kanssa, ennen kuin noudatat tässä käsiteltyä strategiaa. Pyynnöstä neuvonantaja antaa luettelon kaikista viimeisten 12 kuukauden aikana tehdyistä suosituksista. Aiempi tulos ei osoita tulevaa suorituskykyä.