Pörssiä vastaan ​​on runsaasti mahdollisuuksia panostaa. Mutta mistä aloittaa?

Kuuluisa lyhyt myyjä, Kynikos Associatesin toimitusjohtaja ja perustaja, James Chanos, ilmaisee edelleen syvän huolestuneisuutensa Kiinasta sekä yrityksiä, jotka ovat sidoksissa korkealaatuisiin kohteisiin, kuten kuvamateriaaliin, ja suuret liikkeet taseita.

Las Vegasin SkyBridge Alternatives Conferencein haastatteluissa Chanos asettui kotiin näihin teemoihin, huomauttaen, että Kiinan hallitus torjuu rahapelitoiminnassa mekakan Macaossa voisi vahingoittaa peliyhtiöitä, jotka altistuvat Kiinasta. Chanos ei listannut tiettyjä yrityksiä tällaisella altistuksella, mutta sanoi, että hän oli "huolissaan" siitä, että Macaon kasinoja suorittaneet U.S.-yritykset olivat tehostamisen ristikkäissä hiuksissa. "Emme enää olleet pitkiä Macaon kasinoita. ”

Useat suuret amerikkalaiset kasinoyritykset Macaon toiminnoilla ovat Wynn Resorts Ltd. (WYNN

WYNNWynn Resorts Ltd151. 39 + 0. 87% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Las Vegas Sands Corp. (LVS LVSLas ), MGM Resorts International (MGM MGMMGM Resorts International.31 71 + 1 44% Vegas Sands Corp66 55 + 1 02% Created Highstock 4. 2. 6 ). (Lisätietoja Macaossa toimivista U. S. kasinoyrityksistä: Will Macau säilyy parhaimpana panostuksena Casino Investorsille? )

Varokaa karhu

Lyhyt myyjät, kuten Chanos ovat osakemarkkinat. Osakkeen lyhyt myynti on motivoitunut uskomalla, että arvopaperin hinta laskee, minkä ansiosta se voidaan ostaa takaisin halvemmalla voitosta. Myyjä yleensä lainaa tietoturvan ja palauttaa sen sitten kun osakkeen arvo on laskenut. Lyhytmyynti on riskialtis strategia. (Lisätietoja tästä aiheesta on

Lyhytmyynnin yleiskatsaus) Chanos toimii olennaisesti 180 astetta eri tavalla kuin Berkshire Hathaway Inc: n (BRK-A

BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0) tunnettu "buy and hold" sijoittaja ja perustaja ja toimitusjohtaja 11%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) Warren Buffett, joka ostaa yrityksiä, joiden hän uskoo, arvostetaan melkoisesti äänihäiriöillä pitkällä aikavälillä. Chanos tekee vetoja sellaisia ​​yrityksiä vastaan, joita hän ei pidä, melko usein laiminlyönnin jälkeen, ja pitää heidät pitkällä aikavälillä. Yksi hänen tunnetuimmista shortseista oli konkurssinvarainen elinkeinonharjoittaja Enron Inc., joka laski yli 90 dollarista kesällä 2000 noin 1 dollariin ensi vuoden loppuun mennessä. Kiina menettää myöten Varakas kiinalainen ostaja on vähentänyt huippuluokan kaltaisten kellojen ostoja ja Kiinan hallitus on äskettäin säröillä petoksissa Kiinassa, Chanos totesi.Tänä kuussa Kiinan viranomaiset syyttivät korkean tason GlaxoSmithKline plc: n (GSK

GSKGlaxoSmithKline36: sta 14.0. 03%

Created with Highstock 4. 2. 6 lääkkeiden hintojen nousu ja 150 miljoonan dollarin laittomat tulot. "Ja kaksi alaa, jotka mielestäni tuntevat sen juuri nyt ovat ylellisyystavaroita ja kiinteistöjä", hän sanoi CNBC: n haastattelussa viime viikolla. "Tämä on yksi syy siihen, että kiinteistökaupat ovat romahtaneet Kiinassa tänä vuonna. Seuraavat kaksi ovat lentopääoma ulkomaisten kiinteistöjen ja taiteen - Sotheby's (BID BIDSotheby's45. 50-7. 93%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) - ja Macao. Olemme yhä huolestuneempia siitä, että teho on uhattuna Macaossa. " " Silly "Art Prices Chanos näkee melko paljon vaahtoa elävien taiteilijoiden töiden hinnoittelussa ja korostaa hänen huolta Sothebyn. "Olemme lyhyt Sotheby's," hän sanoi. "Ajattelemme tässä vaiheessa nykytaiteen kiertokulussa, että näemme paljon silmää. "

Contemporary art on mitä nyt liikkuu huutokaupassa, hän sanoi, viitaten esimerkkeihin korkeatasoisista huutokaupoista eläville taiteilijoille. Tämä koskee Chanosia. "Ja yleensä kun taidemarkkinat ovat typeriä, on yleensä aika olla pois Sothebyn. Se, mikä todella koskee meitä, on, että paljon toimintaa ei ole taiteilijoissa, jotka ovat kuolleita, on tylsä. Nuorille taiteilijoille, jotka vielä tuottavat paljon taidetta, näillä hinnoilla tuotetaan vielä enemmän. "

Huoli Rollupsista

Chanos kyseenalaistaa myös Valeant Pharmaceuticals International Inc: n (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc: n liiketoimintamallin 04 04. 79%

Created with Highstock 4. 2 6 ), joka on osallistunut kymmeniin yrityskeskittymiin, koska se perustettiin vuonna 2010 yhdistämällä Valeant ja Biovail. Valeant teki äskettäin vihamielisen tarjouksen Allergan Inc.:lle (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ), mikä tekee Botoksista. Esimerkki fuusio arbitraasi, hän on oikosulun Valeant ja on pitkä asema Allergan. "Olemme lyhyt, koska se on kokoonpano ja kokoonpanot ovat ainutlaatuisia ongelmia", hän sanoi. "Rollups ovat yleensä kirjanpitoon perustuvia, ja me varmasti uskovat, että näin on Valeantissa."

Chanos " usko on, että yritys "pelaa hyvin aggressiivisia kirjanpelejä", kun he ostavat yrityksiä ja kirjataan varat. Hän lisäsi, että Valeantin johtajat myyvät osakkeita. "Lopulta ainoat ihmiset, jotka ovat negatiivisempia Valeantista kuin ehkä minä, ovat Valeantin sisäpiiriläisiä."

Lisää tähän se tosiasia, että puolet tusinaa johtajaa on lähtenyt Valeantista viimeisen puolentoista vuoden aikana. "Tarkoitan, ei ole paljon luottamusta sisällä Valeant Executive Suite täällä. Ja tämä on sivuuttaa kauppa-dynamiikan, joka on täysin erillinen tarina. "

Kaivostoiminnan väheneminen

Kuten Kiinassa, Chanos jatkaa lyhyttä Caterpillar Inc. (CAT

CATCaterpillar Inc137).71 + 0. 79%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), yritys, jolla on monipuoliset yritykset, jotka ovat kaupankäynnin yli moninkertaisia. Raudan ja kivihiilen hyödykkeiden arvo - mitä Caterpillarin tuotteet auttavat ottamaan - laskee edelleen, hän sanoi lisäämällä hänen kysymyksiinsä yhtiön lähiajan näkymistä. "Mielestäni ihmiset uskovat yleisesti, että tämä on Pohjois-Amerikan rakentaminen. Se on 15 prosenttia liiketoiminnastaan ​​", hän sanoi. "Ehkä se on öljy- ja kaasupeli. Caterpillar on erittäin monipuolinen yritys. Suuri osa voitoistaan ​​on kaivostoiminnassa, joka laskee edelleen. Varasto on kaupankäynnin kohteena useiden sykliyhtiöiden markkinoiden yläpuolella, jossa myös johto on sanonut, että he ajattelevat, että voitot voivat olla $ 3. 50. Emme saa sitä. " Bottom Line

Kun varastot näkevät voimakkaita tuulenpäitä, sijoittajat voivat ottaa muutamia vinkkejä onnistuneesta myyjältä. Yksi suuri tekijä on Kiinan taloudellisen toiminnan hidastuminen, siitä, että hyödykkeiden hinnat laskivat ylellisyystavaroiden ja taiteen myynnin lieventämiseen. Sijoittajien tulisi myös harkita hallituksen viimeaikaiset toimet Macaon mantereen ja Macaon uhkapelimekaan kohdistuvien petosten torjumiseksi. Kiinaan liittyvien investointien tapaan kulkevat huolella.