On olemassa useita tapoja, kausi tulee ympäriinsä. Tässä artikkelissa tarkastellaan kahta tapaa, jolla yritykset voivat huijata sijoittajia, jotta voit oppia havaitsemaan kirjanpidon manipuloinnin: "kertaluonteiset kulut" ja "sijoitusinvestoinnit".

SEE: Neljännesvuosittaiset tulosparannukset Season
Some Background on GAAP
Yleisesti hyväksytty tilinpäätösperiaatteet ovat yleinen laatimisperiaatteita, standardeja ja menettelytapoja, jotka laitokset ja lautakunnat ovat määrittäneet eri puolilla maailmaa. GAAP on luvallisten standardien ja hyväksyttyjen kirjanpitotavan yhdistelmä.

Vaikka GAAP on hyvä joukko standardeja, joita yritykset noudattavat, se jättää silti tilaa heikentää tai heittää lukuja. Yrityksen todellisen arvon heijastavuuden ja sen liioittelun välinen viiva on epäselvä muutamalle GAAP-tekniikalle. Kertamaksut ja investointihyödyt ovat esimerkkejä tällaisista tekniikoista, koska ne ovat laillisia keinoja kuvata lukuja, mutta silti voi olla taipumusta huijata sijoittajia ajattelemaan, että asiat ovat parempia kuin he todellisuudessa ovat.

Kertamaksut
Monien korkean profiilin yrityksistä on tiedetty ottavan kertamaksut, joita joskus kutsutaan "isoksi kylpyksi". Kertamaksut ovat sellaisia ​​kuluja, joita yritys ei vaadi vuosittain, eikä niitä sinänsä kirjata tuloslaskelmaan vaan sisältyvät erilliseen veloitukseen. Kertamaksut eivät ole teknisesti toistuvia, eivätkä ne siten ole todellinen arvoon vaikuttava tekijä. Niinpä kertaluonteisten maksujen perusteella lasketut ansiotulot raportoidaan yleensä erikseen tuloslaskelmasta, kuten nettotuloista. (Lisätietoja kertaluonteisista maksuista lue Kertakustannusvaroitus .)

Valitettavasti yritykset käyttävät näitä maksuja joskus kattamaan epäsuotuisat kulut tai investoinnit, jotka menivät väärin ja jotka olisi kirjattava tuloslaskelmaan, jolloin sijoittajat voisivat selvästi nähdä todellisen kielteisen vaikutuksen yhtiön nettotulokseen. Ongelmana kertamaksusta on, että yritys voi liian helposti perustella sen väittämällä, että se on välttämätöntä, mutta ei tavanomainen osa yhtiön toimintaa. Mutta kätilövirheiden piilottaminen kustannusryhmässä, jolla ei ole määritelmän mukaan todellista vaikutusta tuloihin, on kirjanpidon standardien sallima lieventäminen.

Tämä ei tarkoita, että on huono asia aina, kun yritys kirjoittaa maksut. Ongelmana on ne yritykset, jotka jatkuvasti kirjoittavat asioita. Yritykset käyttävät joskus kertaluonteisia maksuja syyttäen aikaisempaa hallintaa ongelmien poistamiseksi. Todellisuudessa nämä maksut voivat olla merkki siitä, että jotain on periaatteessa väärin yrityksen kanssa. Varo myös, kun yritykset käyttävät rakenneuudistusmaksuja tulevien tulojen ja kannattavuuden parantamiseksi. Kun yritys tekee suuria uudelleenjärjestelykuluja, kun ajat ovat huonoja, yhtiö vähentää poistoja tulevilla kausilla ja lopulta lisää tuloja.

Mitä sijoittaja tekee? Näitä kertaluonteisia, "kertaluonteisia" maksuja olisi aina tarkasteltava jossain määrin epäilevästi. Oikaisujen olisi heijastettava todellisuutta. Jos esimerkiksi maksut ovat todellisia kuluja, kaikin keinoin sisällytät nämä numerot yrityksen perimmäiseen riviin. Jos toisaalta yritys kirjaa huonot velat, sinun pitäisi kysyä, miksi se lainaa rahaa niin vapaasti yrityksille, joilla on luottoongelmia - vastaus voisi olla myyjän rahoitus. Tulos kestävyys: investoinnin tulevaisuuden avain oppia analysoimaan yrityksen tuloksen kestävyyttä.)

Sijoitusten voitot
Kun dotcom-puomi nousi, kun yritykset heittivät rahaa mistään ja kaikesta, paljon sijoitustuottoja ilmeni tilinpäätöksissä. Tämä tapahtuu aina, kun asiat menevät hyvin markkinoilla. Sijoitusinvestointi on varmasti parempi kuin tappiollinen, mutta nämä voitot ovat tyypillisesti epävakaita. Ota esimerkiksi Intelin kokemus. Sen investoinnit ja korkotuotot vuoden 2000 toisella neljänneksellä olivat hieman yli 2 dollaria. 3 miljardia. Vuotta myöhemmin, vuoden 2001 toisella vuosineljänneksellä he vajotettiin 115 miljoonaan dollariin. Intelin sijoitustoiminnan tuotot laskivat nopeammin kuin Nasdaq, osittain huonojen investointien ansiosta.

Yrityksen tavoitteet sijoitusinvestoinneille voivat aiheuttaa toisen ongelman: kun yrityksellä on vaikeuksia saavuttaa tulosnäkymät, se kuluu joskus lisäämällä sijoitustuloja ennusteiden saavuttamiseen. Tämä voi tarkoittaa, että yhtiön ydintoiminnot jäävät jäljelle. Tarinan moraalisuus ei ole liiallinen luottamus sijoitusinvestointeihin. Vaikka ne voivat heijastaa yrityksen kykyä monipuolistaa tulovirtoja, varo, koska nämä investoinnit voivat vaihdella laajasti. Nämä voitot kukoavat, kun tulevaisuus näyttää kirkkaalta, mutta pienenee, kun rahoitusmarkkinat etenevät etelään.

Bottom Line Seuraavan kerran, kun analysoit yrityksen tilinpäätöstä, tarkkaile kerran kerralla kertyneitä maksuja ja sijoitusten lisäyksiä. Näiden kahden kirjanpitokirjeen havaitseminen voi auttaa kertomaan koko tarinan yrityksestä - älkää huijata ajattelemaan, että kuva on kirkkaampi kuin se todellisuudessa on. (Lue lisää Luova kirjanpito: Kun on liian hyvää olla .)