a:

Jotkut taloustieteilijöiden professorit ajattelevat, että tietyt varastot ovat manipuloituja hedge-rahastojen kautta tärkeimmillä raportointipäivillä. Journal of Finance -lehdessä julkaistussa 2012 lehdessä todetaan, että hedge-rahaston omistajien korkeimmassa kvartaalissa olevat varastot osoittavat epävakaa positiivista tuottoa raportointikauden viimeisenä päivänä, ja siirtyvät takaisin seuraavana kaupankäyntipäivänä. Tutkimuksessa tarkastellaan myös tilausvirtojen ja päivänsisäisen kaupankäynnin volyymin epätasapainoa.

Kaupankäyntimallit

Tutkimuksen tekijät huomasivat, että kaupankäyntimäärät osoittavat mahdollisen manipuloinnin hedge-rahastoista. Suurten hedge-rahastojen omistusten kantojen poikkeuksellisen suuret liikevaihdot ovat viimeisen kahden tunnin aikana viimeisen neljänneksen kaupankäyntipäivänä. Näitä epänormaaleja tilausvirtoja ei löydy muiden kaupankäyntipäivien aikana.

Tämän mallin uskottava selitys on, että hedge-rahastot ovat vain sopeuttamassa salkkujaan vastatakseen osakekurssien manipuloinnista. Vuosineljänneksen loppu on salkun tasapainottamiselle luonnollinen aika. Tutkimuksen kirjoittajat kuitenkin sanoivat, että he tarkistivat tämän mahdollisuuden tilastollisella analyysillä ja totesivat, että näin ei ole.

Positiivisten tulosten kannustaminen

Koska hedge-rahastot raportoivat tuloksistaan ​​sijoittajille neljännesvuosittain, on selvää kannustinta yrittää parantaa tuloksia. Hedge-rahastonhoitajia korvataan osittain niiden tuottojen perusteella. Useimmat alan hedge-rahastot perustuvat kahteen ja 20 korvausrakenteeseen. Tämän rakenteen mukaan hedge-rahasto perii kiinteän 2 prosentin hallinnointipalkkion rahaston varoista. Hedge-rahasto saa sen jälkeen 20% positiivisesta tuotosta. Jos hedge-rahastot eivät pysty hyvään tuottoon, sijoittajat vetävät rahoja rahastoista.