Se on uusi vuosi - ja tämä tarkoittaa uutta ennusteen ja ennusteita siitä, mitä markkinoilta löytyy vuonna 2017. Ja tänä vuonna (kuten 2016 ja 2015) kaupankäynnin kohteena olevat varat seuraavan suuren kuplan paikkana. (Katso myös: Markkinoiden näkymät: No Bottom until 2017? )

Tänä vuonna heillä saattaa kuitenkin olla piste. Yhdysvaltain pörsseissä oli 1 944 pörssikauppaa marraskuusta 2016 alkaen. Keskittymällä ETP: eihin, jotka myytiin vain NYSE Arca -yrityksellä, jossa on listattu 1 560 tuotetta, ETF: n varoja hallinnoitiin 2 dollaria. 2 biljoonaa dollaria, ja keskimääräinen päivittäinen liikevaihto ylittää 90 miljardia dollaria. Itse asiassa Bloombergin keräämät tiedot osoittivat, että sijoittajat myytiin 18 dollaria. 2 biljoonaa ETF: n osaketta viime vuoden 12 kuukauden aikana, mikä helposti horjutti USA: n bruttokansantuotteita.

Hämmästyttävät kuin nämä luvut ovat, he vain kertovat pienestä osasta tarinaa. Indeksin ETF: t, nämä passiivisesti hallinnoidut varat, jotka olivat sidoksissa pääindeksiin, edustivat viime vuonna Yhdysvalloissa 30 prosenttia kaikista osakemarkkinoista. Marraskuusta 2016 viimeisin kuukausi, jolle luvut ovat saatavilla, ETF: t muodostivat kuudesta 10 aktiivisimmasta kaupankäynnin kohteena olevasta arvopaperista USA: n johtamassa monsterindeksissä ETF SPDR S & P 500 Index ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 72 + 0. 10% Created Highstock 4. 2. 6 ), ja yli 100 000 000 osaketta vaihtaa käsiä päivittäin.

Muut indeksilainat kymmenen parhaan joukossa olivat iShares Russell 2000 Index ETF (IWM IWMiSh Russ 2000148. 64 + 0. 02% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), joka todella voittaa Amazonin. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 121. 77 + 0. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc.174. 1. 14% Highstockilla 4. 2. 6 ) keskimäärin päivittäin, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46 67 + 0 71% Highstock 4. 2. 6 ) ja PowerShares QQQ Trust ETF (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 59 + 0 21% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ). (Katso myös: Nasdaq seuraamaan Top 4 -rahastoa

Sijoittajan heiluri on ehdottomasti siirtynyt kohti passiivisia sijoitusstrategioita käyttäen indeksirahastoja. Harkitse, että viime vuonna Vanguardin passiivisesti hallinnoitavilla indeksirahoilla oli enemmän nettomääräisiä tuloja kuin yhdeksässä seuraavassa yhdeksässä ETF-liikkeeseenlaskijassa yhdistämällä uusi ennätys vuonna 2015 vuotuisiin rahavirtoihin Cerulli Associates, maailmanlaajuisen sijoitusanalytiikkayrityksen mukaan.

ETF Bubble Concerns

Ja se pitää markkinoiden tarkkailijat yöllä, koska se tarkoittaa, että massiivinen määrä sijoittajien varoja sidotaan suhteellisen pieneen määrään arvopapereita, joita edustetaan indekseissä. Tämä on erityisen huolestuttavaa sen jälkeen, kun S & P Capital IQ: n tekemä tutkimus löysi 50 prosentin palkkion osakkeista, jotka vaihdettiin Russell 2000: ssa yli indeksiin kuulumattomien osakkeiden, 12 prosentin nousun viimeisten 10 vuoden aikana.(Katso myös:

S & P 500 Vs. Russell 2000 ETF: mistä pitäisi saada? ) Voisiko tämä olla hiilikaivoksessa oleva kanarianmies? Indeksivarastojen ja niiden ei-indeksoitujen vastapuolten välinen hintaero viittaa kuparin muodostumiseen, erityisesti taantuman tapahtuessa. Indeksikuukausien pörssikurssi voi pudota nopeammin ja tarkemmin, mikä merkitsee valtavaa painetta indeksin ETF: ille.

Ongelma on rakenteellinen, ja se syntyy, kun pörssilistattujen varojen likviditeettitarpeet ylittävät itse indeksin osakkeiden likviditeetin. Sijoittaja, joka haluaa nostaa osakeindeksin ETF: n osakkeita, voi havaita, että rahasto ei pysty myymään taustalla olevia osakkeita, koska indeksirahastonhoitajien on jäljitettävä vertailuindeksinä yksittäisissä osakkeissa ja osuuksissa.

Teoriassa aktiivisesti hoidetut ETF: t ovat paremmassa asemassa selviytymään laskusuhdanteesta, koska ne voivat ryhtyä ennakoivasti tasapainottamaan omistustaan ​​markkinaolosuhteiden muuttuessa.

Mutta kuinka suuri riski on? Ehkä ei ole niin suuri kuin numerot näkyvät. Indeksirahastojen moninaisuus tarkoittaa sitä, että pääoma virtaa markkinoille, joita ei ole indeksoitu ennen joukkovelkakirjoja, kehittyviä markkinoita, kapea sektoreita. Ja suurimpien indeksirahastojen massiivinen likviditeetti pyrkii suosimaan varoittajia.

Sanotaan kuitenkin, että jotkut rahanhoitajat suosittelevat, että sijoittajat tarkastelevat tarkasti monipuolistamista silmällä pitäen tasapainottamalla indeksirahastoja aktiivisesti hoidettujen ETF: iden kanssa. Ainakin etsiä paikkoja, joissa on kaksi tai useampaa yksittäistä osaketta - varmista, että ydinosakkeita ei ole päällekkäisiä useiden sijoitusten kanssa, mikä voi tapahtua hyvin helposti, kun sijoitat merkittäviin indeksirahastoihin.

Bottom Line

On mahdotonta ennakoida varmuudella, että ETF: t johtavat kuplaan, mutta on aina hyvä pelata puolustusta varsinkin nopeasti muuttuvilla ja epävarmoilla markkinoilla. Jos olet huolestunut indeksikorotuksista, voi olla järkevää tutkia joitakin aktiivisesti hallinnoituja ETF: itä. (Katso myös:

3 aktiivisesti hallinnoitua ETF: ää, jotka arvostavat kustannuksia. )