Kiinteän perustavanlaatuisen analyysin periaate pyrkii selvittämään kaiken mitä voi olla liikkeeseenlaskijan liiketoiminnasta. Hyvät analyytikot ja sijoittajat etsivät yritystä koskevia olennaisia ​​tietoja ennen yrityksen analyysiprojektin aloittamista. Yrityksen tietoja keräämällä on kuin kääntää kaikki palapelin palaset ennen kuin etsitään vastaavia kappaleita. Tässä artikkelissa näytämme, mitkä kappaleet etsitään ja miten koota ne yhteen, jotta oppisivat parhaiten yrityksestä.

SEE: Mitkä ovat perusteet?

Yhdysvalloissa sijoittajat ovat onnekkaita saamaan suhteellisen vakioitua tiedonkulkua osakeyhtiöiltä. Arvopaperimarkkinavalvojien komitealla (SEC) on kattava joukko sääntöjä, jotka kattavat kaiken tilinpäätössääntöjen ja riskitekijöiden paljastamisen. SEC sanoo myös, mitä yritysten on esitettävä sijoittajille ja kun heidän on tehtävä se. Suurin osa sijoittajista tietää, mitä odottaa ja milloin sitä odottaa.

Tulosjulkistukset
Osakesijoitusliiketoiminnassa maailma pyrkii kääntymään neljännesvuosittaisten tulosjulkistusten kesken. Neljä kertaa vuodessa osakepääomasijoittajat käsittelevät tuloskautta - ne harvat kiireiset viikot joka neljäsosaa, kun yritykset julkaisevat neljännesvuosittain tulosraporttinsa. Tapa, jolla yritykset raportoivat tuloista vaihtelevat paljon yrityksestä ja teollisuudesta teollisuudelle. Neljännesvuositulotiedot sisältävät yleensä tilintarkastamattomat tilinpäätökset, keskustelut vuosineljänneksen liiketoimintaolosuhteista ja eräiden tulevaisuuden liiketoiminnan näkymät. Joitakin tulosraportteja on pari kappaletta ja tuloslaskelma. Muut raportit ovat täydellisiä keskusteluja liiketoimintaolosuhteista ja odotuksista sekä täydellisestä tilinpäätöksestä.

->

SEE: Ymmärtäminen Tuloslaskelmaan

Tulosjulkistukset ovat tärkeitä taloudellisten tietojen ja liiketoimintaedellytysten ilmoituksia, koska ne ovat ajankohtaisia, vaikka ne ovat usein puutteellisia. Sijoittajilla on yleensä riittävästi tietoja ansaintajulkaisussa, jotta he voivat nähdä, kuinka hyvin yritys on saavuttanut tulosnäkymät ja kuinka lähellä johdon rahoitusnäkymät vastaavat omaa. Tämä on avainasemassa, kun tarkistat jo omistamasi varaston tilan. Myös historiallisten tulosselvitysten tarkistaminen on tärkeä myös opinnäytetyön laatimisessa ostajalle harkittavasta varastosta, koska ne auttavat sijoittajaa ymmärtämään johdon liiketoimintasuunnitelman etenemisen sekä johdon lähestymistavan taloudellisen tuloksen julkistamiseen.

Neuvottelupuhelut
Useimmilla yrityksillä on myös sijoittajakokouspuhelut neljännesvuosittaisten tulosten julkaisuhetkellä. Yritykset arkistoivat yleensä tallenteita näistä sijoittajasuhteistaan. Neuvottelupuhelut vaihtelevat huomattavasti yrityksestä toiseen tietojen paljastumisen kannalta.Neuvottelupuheluiden tarkoituksena on lisätä yksityiskohtia ansiomuutoksiin ja antaa analyytikoille mahdollisuuden kysyä johtamiskysymyksiä. Neuvottelupuhelut voivat olla tärkeitä tietolähteitä yrityksen johdon näkymistä. Tätä näkemystä kutsutaan yleisesti ohjaukseksi.

SEE: Neuvottelupuhelun perusteet

Forward Guidance
Ohjeet ovat johdon ennustukset liiketoiminnalle seuraavalle neljännekselle, useille vuosineljänneksille, tilikaudelle tai useille verovuosille. Yrityksestä riippuen etukäteisohjeet voivat vaihdella koko tulo- ja ansiotason kasvusta ja yksinkertaisesta osakekohtaisesta tuloksesta. Jotkut yritykset eivät anna lainkaan ohjeita, kun taas toiset vain sanovat olevansa tyytyväisiä Wall Streetin ennusteisiin.

Sijoittajien on oltava tietoisia johdon näkymistä, ja heidän on myös oltava tietoisia siitä, kuinka hyvin johto on tehnyt menestyksensä ennusteissaan. Vaikka ei varmasti ole ainoa tietolähde ennusteiden tekemiseen, ohjaaminen on tärkeää yrityksen taloudellisten odotusten rakentamisessa. Tarkasteltaessa historiallisen ohjauksen kehitystä ja kuinka hyvin tulokset vastaavat raportoituja ennusteita voidaan saada käsitys johdon käsityksestä siitä, missä yritys on johtava. Voidaan myös saada tuntuma hallintaan konservatiivisuudelle antamalla opastusta - riippumatta siitä, hallinnoidaan yleensä "matala pallo" Wall Streetilla tuottaakseen positiivisia ansioita yllätyksistä.

SEC-hakemukset
Jokaisen U.S.-yhtiön on laadittava vuosittain neljä julkista levitystä koskevat standardoidut taloudelliset raportit: kolme neljännesvuosittain 10-Q-raporttia ja yksi vuosittainen 10-K-arkistointi. Lomakkeessa 10 käsitellään tulosraportteja, jotka tarjoavat enemmän täydellisiä tietoja, kuten johdon keskusteluja ja analyysejä (MD & A). MD & A on kattavampi liiketoiminnan tulos vuosineljänneksen tai vuoden aikana kuin mitä tavallisesti löytyisimme tuloslehdistötiedotteessa.

Lomake 10 sisältää aina täydellisen tilinpäätöksen - tilintarkastamattomat lausunnot vuosineljänneksistä ja auditoidut vuosittaiseen arkistointiin. Tilintarkastetut tilinpäätökset tarkastetaan noudattaen yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita (GAAP). Toisin kuin tulosilmoitukset, lomakkeet 10 eivät ole ajankohtaisia ​​ja ne tulevat aina vähintään muutaman päivän tai viikon kuluttua ansaintailmoituksen. Historiallinen lomake 10 on ensisijainen talous- ja yritystietolähde, kun rakennetaan opinnäytetyö uudesta varastosta.

Lehdistötiedotteet ja sijoittajien esitykset
Yritykset julkaisevat yleisesti yritystoiminnan kehittymättömiä tulostietoja koko vuoden ajan. Nämä kattavat kaiken ja kaiken. Yritysten on raportoitava materiaalisen liiketoiminnan kehityksen yleisölle tapahtumien varalta. Jokainen uusi liiketoiminnan sopimus, hankinta tai luovutus, muutos johdossa tai muulla tavoin, levitetään yleisölle tilapäisesti lehdistötiedotteella.

Lehdistötiedotteet ovat myös avenue, jolla yritykset jakavat ansioiden varoituksia. Kun johdolle tulee tieto siitä, että yhtiön neljännesvuosikohtainen tulos ei seuraa Wall Streetin odotuksia tai ohjeistusta, he levittävät lehdistötiedotteita, joissa tämä ilmoitetaan.Ajatuksena on saada aineistoa, joka saattaa vaikuttaa osakkeen hintaan markkinoilla yleisölle mahdollisimman pian. Huonoja talousuutisia julkaistaan ​​usein hyvin ennen varsinaisia ​​tulosselvityksiä.

Useissa yrityksissä on erityisiä esityksiä heidän verkkosivustojensa sijoittajasuhteista. Näiden tarkoituksena on yleensä auttaa sijoittajia ymmärtämään liiketoiminnan ja johdon lähestymistapa sen käyttämiseen. Ne voivat olla tärkeä paikka aloittaa liiketoiminnan peruskysymykset, sillä ne kertovat usein avainasiakkaista, teollisuusaltistuksista ja liiketoiminnan ulkopuolisista liiketoiminnan kuljettajista.

Johto toimittaa usein näitä esityksiä institutionaalisten sijoittajakokouksissa, joita myyvät yritykset tekevät. Näitä konferensseja pidetään tyypillisesti muutaman kerran vuodessa suurissa kaupungeissa koko maassa. Institutionaalisia sijoittajia on kutsuttava osallistumaan näihin konferensseihin, jotka vaativat runsaasti kaupankäyntiä. Konferenssit eivät tavallisesti ole avoimia yleisölle, vaikka sijoittajat saavat tavallisesti kopion esityksen dioista sijoittajasuhteesta.

KATSO: Mikä on tutkimusvaikutus osakekursseilla?

Bottom Line
Sijoittajien on aina muistettava, että julkisten yritysten johtoryhmät ovat kaikkein puolueellisimpia markkinaosapuolia. Itse asiassa useimmat yhtiön toimitusjohtajat ajattelevat, että heidän varansa on suuri investointimahdollisuus. SEC: n julkistamissäännöt auttavat tarjoamaan puolueetonta tietoa. Jokainen muu hallinnan tarjoama väri - kuten sijoittajien esittely, henkilökohtainen tapaaminen tai haastattelu televisiossa - velvoittaa yrityksen mahdollisimman optimistiseen valoon.

Ennen kuin ryhdyt tekemään investointitutkimuksen varastosta, sijoittajien tulisi panna kirjoitin toimimaan. Useimmissa yritysanalyysitiedostoissa on vähintään yksi 10-K-raportti, useita 10-Q-raportteja, suuri joukko lehdistötiedotteita ja sijoittajien esitysten kovat kopiot. Kun analyytikko tai sijoittaja saa hyvän tietomäärän tekemästä tätä lukemista, hän voi sitten siirtyä rakentamaan taloudellisen mallin ja tekemään taloudellisen ja liiketoiminnan analyysin, joka on välttämätön hyvän varallisuustyön kehittämiseksi.