Pääkaupunki on elintärkeä talouskasvun ainesosa, mutta koska useimmat valtiot eivät pysty täyttämään kokonaispääomavaatimuksiaan pelkästään sisäisiltä varoilta, ne kääntävät ulkomaisille sijoittajille pääoman hankkimiseksi. Suorat ulkomaiset sijoitukset (FDI) ja ulkomaiset sijoitustuotot (FPI) ovat kaksi yleisimpiä tapoja, joilla ulkomaiset sijoittajat investoivat talouteen. Suorat ulkomaiset sijoitukset merkitsevät ulkomaisten sijoittajien sijoittamista suoraan toisen maan tuotantovälineisiin. FPI tarkoittaa sijoittajien sijoittamista rahoitusomaisuuteen, kuten toiseen valtioon sijoittautuneiden yhtiöiden osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin. Suorat ulkomaiset sijoitukset ja FPI ovat joiltakin osin samanlaisia, mutta toisista eroja hyvin erilaiset. Kun vähittäis sijoittajat investoivat yhä enemmän ulkomaille, heidän on oltava selvästi tietoisia suorien ulkomaisten investointien ja FPI: n välisistä eroista, koska korkean tason FPI-maat voivat kohdata markkinoiden epävakautta ja valuuttojen välistä epävakautta epävarmuustilanteissa

Esimerkkejä FDI: stä ja FPI: stä

Kuvittele, että olet monikulttuurinen Yhdysvaltoihin sijoittautunut miljonääri ja etsit seuraavia sijoitusmahdollisuuksia. Yrität päättää (a) hankkimasta yritystä, joka tekee teollisia koneita, ja (b) ostaa suuren osuuden yrityksestä tai yrityksistä, jotka tekevät tällaisia ​​koneita. Ensimmäinen on esimerkki suorista sijoituksista, kun taas jälkimmäinen on esimerkki sijoituksista.

Nyt, jos koneenvalmistaja olisi ulkomaisessa lainkäyttöalueessa, sanotaan Meksikossa, ja jos investoit siihen, investointisi katsotaan suorien ulkomaisiksi sijoittajiksi. Samoin, jos yritykset, joiden osakkeet harkitsitte ostoa, sijait- sivat myös Meksikossa, tällaisen varaston tai Yhdysvaltain talletustodistusten (ADR) ostaminen katsotaan FPI: ksi.

Vaikka ulkomaiset suorat sijoitukset yleensä rajoittuvat suurille toimijoille, joilla on varaa sijoittaa suoraan ulkomaille, keskimääräinen sijoittaja on melko todennäköisesti mukana FPI: ssä, tietoisesti tai tietämättään. Joka kerta, kun ostat ulkomaisia ​​varastoja tai joukkovelkakirjoja joko suoraan tai vaihtoehtoisten riidanratkaisujen, rahastojen tai vaihto-osuuksien kautta, olet mukana FPI: ssä. FPI: n kumulatiiviset luvut ovat valtavia. Sijoitusyhtiöinstituutin mukaan 23.12.2013 päättyneellä viikolla kotimaisten sijoitusrahastojen rahavirrat olivat 254 miljoonaa dollaria, kun taas ulkomaiset osakerahastot houkuttelivat kuutta kertaa tätä määrää eli 1 dollaria. 53 miljardia.

FDI / FPI: n houkuttelevuuden arviointi

Koska pääoma on aina vähäistä ja on erittäin liikkuvia, ulkomaisilla sijoittajilla on vakioehtoja arvioitaessa ulkomaisten suorien ulkomaisten investointien ja FPI: n :

• Taloudelliset tekijät - talouden vahvuus, BKT: n kasvutrendit, infrastruktuuri, inflaatio, valuuttakurssiriski, valuuttakurssien valvonta jne.
• Poliittiset tekijät - poliittinen vakaus, hallituksen liikefilosofia, ennätykset jne.
• Ulkomaisten sijoittajien kannustimet - verotustasot, verokannustimet, omistusoikeudet jne.
• Muut tekijät - työvoiman koulutus, ammattitaidot, liiketoimintamahdollisuudet, paikallinen kilpailu jne.

Suorat ulkomaiset sijoitukset verrattuna FPI

Vaikka Suorat ulkomaiset sijoitukset ja FPI ovat samanlaisia, koska molemmat ovat peräisin ulkomaisilta sijoittajilta, näiden kahden välillä on hyvin perustavanlaatuisia eroja.

Ensimmäinen ero syntyy ulkomaisen sijoittajan valvonnassa. Suorat sijoitukset sijoittavat yleensä kotimaisiin yrityksiin tai yhteisyrityksiin, ja ne ovat aktiivisesti mukana hallinnoimisessa. FPI-sijoittajat ovat toisaalta yleensä passiivisia sijoittajia, jotka eivät osallistu aktiivisesti kotimaisten yritysten päivittäisiin toimintoihin ja strategisiin suunnitelmiin, vaikka heillä olisi määräysvaltaa heitä kohtaan.

Toinen ero on se, että ulkomaisten suorien sijoitusten sijoittajien on toteutettava pitkän aikavälin lähestymistapa investointeihinsa, koska suunnitteluvaiheeseen voi kulua vuosia hankkeen toteuttamiseen. Toisaalta FPI-sijoittajat voivat todeta olevansa kaukokuljetuksia, mutta niillä on usein paljon lyhyempi sijoitushorisontti, varsinkin kun paikalliset taloudet kohtaavat jonkin verran turbulenssia.

Mikä vie meidät viimeiseen pisteeseen. Ulkomaiset sijoittajat eivät voi helposti likvidoida omaisuuttaan ja poiketa maasta, koska tällaiset varat voivat olla hyvin suuria ja melko epälikvidejä. FPI-sijoittajilla on tässä etuna, että he voivat poistua maasta kirjaimellisesti muutamalla hiiren napsautuksella, koska rahoitusvarat ovat erittäin likvidejä ja laajasti kaupattuja.

FDI ja FPI - Hyödyt ja haitat

FDI ja FPI ovat molemmat tärkeitä rahoituslähteitä useimmille talouksille. Ulkopuolista pääomaa voidaan käyttää infrastruktuurin kehittämiseen, tuotantolaitosten ja palvelukeskusten perustamiseen ja investoida muihin tuotantovälineisiin kuten koneisiin ja laitteisiin, mikä edistää talouskasvua ja edistää työllisyyttä

Suorat ulkomaiset sijoitukset ovat kuitenkin selvästi useimmiten suosittu reitti valtiot houkuttelevat ulkomaisia ​​investointeja, koska se on paljon vakaampi kuin FPI ja osoittaa kestävää sitoutumista talouteen. Mutta vain avautuvan talouden kannalta merkityksellisiä suoria ulkomaisia ​​sijoituksia voi saada aikaan vain, kun ulkomaiset sijoittajat luottavat pitkän aikavälin näkymiin ja paikallishallinnon kykyihin.

Vaikka FPI on toivottava sijoituspääoman lähteenä, sillä on taipumus olla paljon suurempi volatiliteetti kuin FPI. Itse asiassa FPI: tä kutsutaan usein "kuumaksi rahaksi" sen vuoksi, että se pyrkii pakenemaan talouteen liittyvien ongelmien ensimmäisiin oireisiin. Nämä massiiviset salkunvirrat voivat pahentaa taloudellisia ongelmia epävarmuustilanteissa.

Viimeaikaiset trendit

Yhdysvallat ja Kiina ovat maailman suurimmat ulkomaisten suorien sijoitusten saajat, ja Kiina ylitti USA: n tältä osin vuonna 2011. U.S: n nettotulot olivat US $ 259. 34 miljardia vuonna 2010, kun taas Kiinassa FDI-nettotulot olivat 243 dollaria. 70 miljardia vuodessa. Vuonna 2011 Kiina ylitti U: n.S. (280,77 miljardia dollaria vastaan ​​252 dollaria, 54 miljardia FDI: ssä) ja säilytti tämän vuonna 2012 (253,4 miljardia dollaria vs. 203,79 miljardia).

Suorat ulkomaiset sijoitukset prosentteina BKT: stä ovat hyvä osoitus maan valinnasta pitkän aikavälin sijoituskohteena. Kun otetaan huomioon, että Kiinan talous on tällä hetkellä pienempi kuin Yhdysvaltain talous, suorien ulkomaisten investointien osuus BKT: stä oli 3,1 prosenttia Kiinassa vuonna 2012 verrattuna 1,3 prosenttiin Yhdysvaltoihin. Pienemmille ja dynaamisille talouksille, kuten Singaporessa ja Luxemburgissa, suorat ulkomaiset sijoitukset prosenttiosuus BKT: sta on huomattavasti suurempi - 20. 6 prosenttia Singaporessa (ulkomaiset suorat sijoitukset 56 dollaria vuonna 65 miljardia vuonna 2012) ja ylivoimainen 50. 5 prosenttia Luxemburgissa (ulkomaiset sijoitukset 27,8 miljoonaa euroa vuonna 2012).

Salkun osakesijoitusten määrä oli vuonna 2012 776 miljardia dollaria, kun se oli $ 1. 5 biljoonaa ulkomaista suoria ulkomaisia ​​sijoituksia kyseisenä vuonna. U.S. oli pääomansiirron suurin saaja vuonna 2012, 232 miljardia dollaria, Irlannin jälkeen 105 dollaria. 4 miljardia. Kiinassa oli vain 29 dollarin arvopaperisijoituksia. 9 miljardia euroa vuonna 2012.

Varoitusmerkkejä sijoittajille

Sijoittajien tulisi olla varovaisia ​​investoimaan voimakkaasti valtioihin, joissa on korkea FPI-taso ja heikentävät talouden perustekijät. Taloudellinen epävarmuus voi aiheuttaa ulkomaisten sijoittajien päätymistä poistumiseen, jolloin pääomapako laskee alaspäin kansallisen valuutan painetta ja johtaa talouden epävakauteen.

Vuoden 1997 Aasian kriisi on tällaisen tilanteen oppikirja-esimerkki. Uuden valuutan, kuten Intian rupia ja Indonesian rupiah, kesällä 2013, on toinen viimeaikainen esimerkki "kuumien rahan" ulosvirtojen aiheuttamasta tuhosta. Toukokuussa 2013, kun Federal Reserve -edustaja Ben Bernanke viittasi mahdollisuuteen purkaa Fedin massiivinen joukkovelkakirjojen osto-ohjelma, ulkomaiset sijoittajat alkoivat sulkea asemansa kehittyvillä markkinoilla, koska lähes korkotason aikakausi (halvan raha) näytti olevan loppumassa.

Ulkomaiset salkunhoitajat keskittyivät ensisijaisesti Intian ja Indonesian kaltaisiin maihin, joiden katsottiin olevan haavoittuvampia, koska niiden vaihtotaseen alijäämä kasvoi ja inflaatio oli korkea. Kun tämä kuuma raha virrattu, rupia upposi ennätyksellisen alhaisiksi Yhdysvaltain dollariin nähden ja pakotti Intian keskuspankin asettumaan valuuttaan ja puolustamaan sitä. Vaikka rupla oli jossain määrin elpynyt vuoden loppuun mennessä, sen jyrkkä poistot vuonna 2013 heikensivät merkittävästi ulkomaisille sijoittajille sijoituksia, jotka olivat investoineet Intian rahoitusvaroihin.

Lähtökohtana

Vaikka FDI ja FPI voivat olla paljon tarpeellista pääomaa talouteen, FPI on paljon epävakaampi ja tämä volatiliteetti voi pahentaa taloudellisia ongelmia epävarmaisina aikoina. Koska volatiliteetilla voi olla merkittäviä kielteisiä vaikutuksia sijoitussalkkuihin, vähittäiskaupan sijoittajien tulisi perehtyä näiden kahden ulkomaisen investoinnin keskeisten lähteiden välisiin eroihin.