a:

Useat erilaiset puolustusstrategiat voidaan soveltaa olemassa oleviin yritysneuvostoihin estääkseen vihamielisen haltuunoton. Tunnetuin ja tehokkain näistä on "myrkkypilvi" puolustus. Muihin strategioihin kuuluu porrastettu hallituksen puolustus, "kruununjalokivi" ja "valkoinen ratsu."

Vastaanottava ryöstö

Vihollinen haltuunotto tapahtuu, kun yksi yritys hankkii määräysvallan julkisessa yrityksessä olemassa olevan johto tai sen hallintoneuvoston suostumuksella johtajia. Yleensä ostoyritys ostaa määräysvallan prosenttiosuuden kohdeyhtiön äänivaltaisista osakkeista ja hallitsevista osakkeista valta määrätä uusi yrityspolitiikka.

Julkisen yrityksen voi ottaa vastaan ​​kolme tapaa: vertikaalinen hankinta, horisontaalinen hankinta ja yhdistetty yritys. Pääasiallinen syy ostotuloksen toteuttamiseen ainakin teoriassa on poistaa tehottomat hallinnoinnit ja lisätä tulevia voittoja.

Poison Pill Defence

Ensimmäinen myrkkypalmun puolustus käytettiin vuonna 1982, kun New Yorkin asianajaja Martin Lipton paljasti jakosuunnitelman; nämä puolustukset tunnetaan yleisemmin osakkeenomistajien oikeuksia koskeviksi suunnitelmiksi. Tämä puolustus on kiistanalainen, ja monet maat ovat rajoittaneet sen soveltamista. Myrkkypillerin suorittamiseksi kohdeyritys laimentaa osakkeitaan siten, että vihamielinen tarjoaja ei voi saada määräysvaltaa ilman suuria kuluja.

Flip-in-pilleriversion avulla yritys voi antaa etuoikeutettuja osakkeita, jotka vain olemassa olevat osakkeenomistajat voivat ostaa, mikä laukaisee vihamielisen tarjoajan mahdollisen oston. hankkimalla yhtiön osakkeita merkittävästi alennetulla hinnalla.

Muut puolustukset

Yhtiö voisi jakaa hallituksensa eri ryhmiin ja asettaa vain kourallisen uudelleenvalintaa milloin tahansa kokouksessa. Tämä viivästää hallitusta ajan myötä, mikä tekee siitä erittäin kauan, että koko hallitus äänestetään. Jos hallituksen mielestä se ei voi kohtuudella estää vihamielistä haltuunottoa, se voi pyrkiä ystävällisempään yritykseen ryöstämään ja ostamaan määräysvallan ennen vihamielisen tarjoajan. Tämä on valkoisen ritarin puolustus. Jos epätoivoinen, uhattuna oleva hallitus voi myydä avainresursseja ja vähentää toimintoja, toivoen, että yritys on vähemmän houkutteleva tarjoajalle.