Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp165 05-0 84% Created Highstock 4. 2. 6 ), monipuolinen jälleenmyyjä, on nähnyt jatkuvan myynnin ja tuloksen kasvua ainakin vuodesta 2011 lähtien, koska se on kontrolloitu hinnoittelustrategia ja mitattu vauhti myymälöissä. Costco-konsernin voittomarginaalit eivät ehkä ole rikkaimmat monipuolisen vähittäismyyntitoiminnan vertaisryhmissä, joihin kuuluvat kilpailijat Target Corp. (NYSE: TGT TGTTarget Corp59 29-0 12% Highstockilla 4. 2. 6 < ) ja Wal-Mart Stores Inc.:n (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc.:ssä) 70-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ), up-kauppatavara houkuttelee asiakkaita ja myy hyvin.

Erikoisliikkeet voivat kuitenkin saavuttaa positiivisen myynnin suorituskyvyn ilman, että uhraa marginaaleja. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) on merkittävä esimerkki tästä ilmiöstä. Asiakkaan koostumus ja väestökehitys voivat vaikuttaa jälleenmyyjän toimintaan. Whole Foods on suunnattu kohti entistä vauraampaa asiakaskuntaa, kuten Costco, joka voi osaltaan parantaa molempien yritysten myyntiä. Samalla tavoin useimmiten alemman tulotason asiakkaat saattavat saattaa Targetin ja Wal-Martin kilpailuhaitoihin.

Costco-konsernin kilpailukykyisen hinnoittelun tukemana jatkuvan myynnin kasvu on johtanut markkinoiden laajentumiseen myymälöihin. Nopeampi kasvu on auttanut Costcon keräämään parempia tuloja ajan mittaan. Sitä vastoin Targetin ja jopa Wal-Martin aggressiivisempien hinnoitteluprosenttien korkeammat voittomarginaalit eivät ole muuttuneet johdonmukaiseksi myynnin kasvuksi ja tulojen kasvuksi. Vahva toiminto, jolla on vahva myynti ja nopea varastomuutos, on tuonut Costcoon terveellisempää taloutta sellaisilla aloilla kuin velkojen käyttö, kassavirta ja viime kädessä sen arvostaminen.

Inventory-Sales -suhde

Inventory-Sales-suhde mittaa varaston liikevaihdon vauhtia; eli kun otetaan huomioon yhtiön nykyinen vuosittainen myyntiprosentti, kuinka monta päivää tai kuukausia kestää käsien varastojen myynti. Mitä alhaisempi vaihto-omaisuus on, sitä nopeammin inventaario käännetään, ja tehokkaampi toiminta on myyntiä ja päinvastoin. Inventoinnin liikevaihtoanalyysi voi myös antaa tietoa tietyistä rahoituskysymyksistä. Toimitusketjun hallinnan tehokkuudesta riippuen yritys voi varastoida enemmän tai vähemmän varastoja myyntitarpeiden tyydyttämiseksi, mutta varastojen eri tasoilla varastojen määrä on sidottu myymättömiin kauppoihin, mikä vaikuttaa investointien tehokkuuteen.

Costco: n vaihto-omaisuussuhde pysyi kovaa välillä 0, 07 ja 08 08 välillä, vuosina 2011-2015, noin 25-29 päivän varastokannan kerrallaan.Vertailun vuoksi Target ja Wal-Mart -varastot-myynti -suhteet olivat jonkin verran korkeammat, noin vastaavalla ajanjaksolla noin 0,12 (44 päivää) ja 0, 09 (33 päivää). Costco: n parempi varasto-myynti-suhde viittaa siihen, että yritys voi tuottaa enemmän myyntiä tietyssä ajassa tai kääntää varastojaan lyhyemmäksi ajaksi. Lisäksi Costco todennäköisesti on parempi toimitusketjun hallinta. Koska kyky varastoida tarpeeksi varastoa valmiiksi myyntiin lyhyemmällä varoitusajalla, ei tarvita ylitarjontaa ja pysäköintirahastoja.

Whole Foodsilla oli vuosien mittaan entistä alhaisempi varasto-myynti-suhde kuin Costco. Kun varastojen vaihtuvuus on vain hieman yli 0. 03 tai varastossa noin kymmenen päivän varastotilannetta, Whole Foods on onnistunut pitämään tavarat tuoreina.

Velkaantumisaste / EBITDA-suhde

Velan suhde korkoihin, veroihin, poistoihin ja poistoihin (EBITDA) vaikuttaa siihen, kuinka helposti yrityksen toiminnan tulot ovat velan takaisinmaksua. Korkeammat liiketulot ovat sitä todennäköisempää, että velka katetaan turvallisesti ja mahdollisesti vähemmän velkaa käytetään ensiksi. Toisaalta, alempi suhde tarkoittaa sitä, että todennäköisemmin velka voidaan maksaa takaisin. Costco-, Target-, Wal-Mart- ja Whole Foods -velkojen velka-EBITDA-tasot ovat yhdenmukaisia ​​yritysten vastaavien toimintojen tilan kanssa. Paremmalla myynnillä ja tuloskehityksellä Costco-konsernin velka-EBITDA-suhdeluku oli 1,7, verrattuna Target 2: een 3 ja Wal-Martin 2,1: een, keskimäärin vuosina 2011-2015. Ruoan velka-EBITDA-suhde oli 0,8, pienempi kuin Costco'ssa samana ajanjaksona.

Vapaa kassavirta markkinoiden markkinahintaindeksi

Vaikka myynti ja tulos ovat usein markkinoiden otsikoita, vapaa kassavirta kertoo erityisesti, kuinka paljon rahaa on osakkeenomistajien saatavilla. Siksi tämä on tärkeä arvostusviite potentiaalisille sijoittajille. Yrityksellä, jolla on runsaasti vapaata kassavirtaa, on normaalisti toimiva toiminta ja hyvin rahoitetut pääomasijoitukset, jotka ovat sekä toivottavia osakkeiden perusarvoja. Vapaa kassavirta-markkinoiden korkosuhde osoittaa, miten markkinat voivat arvostaa osakekantaansa yrityksen menneisyydestä vapaaseen kassavirtaan perustuen, ja yritykset, joilla on aiemmin kasvanut vapaa kassavirta, todennäköisesti hallitsevat suuremman markkina-arvon. Niinpä mitä alhaisempi vapaa kassavirta-markkinoiden korkosuhde on, sitä enemmän markkina-arvo arvostaa. Toukokuun 12 päivästä 2016 Costco ja Whole Foods suhde oli molemmille yrityksille noin 0. 03, kun taas Targetille ja Wal-Martille oli 0. 09 ja 0. 07. Terveellisempi toiminta ja taloudellinen tilanne on kallistunut Costco ja Whole Foodsin osakekursseille.