Raakaöljyn hinta on jälleen laskusuhdanteessa. Viime viikolla CNBC järjesti tarinan, jossa se väitti, että "Yhdysvaltojen raaka-aineet tuottavat tappioita, jotka tulevat teknisiin karhumarkkinoihin, laski 20% vuoden 2016 korkeudesta. "Ennen tätä raakaöljy nousi yli 40% vuoden alusta korkeaan 51 dollariin. 67 barrelia kohden kesäkuussa.

Tällaiset hinnanmuutokset tarjoavat mahdollisuuksia joillekin riskihauille sijoittajille. Pieniä sijoittajia varten on saatavilla joukko valuutanvaihtosäätiöitä (ETF), jotka investoivat raakaöljyyn tai myyvät niitä. On olemassa suoria öljy-ETF-rahastoja, joiden on tarkoitus seurata raakaöljyn hintaa, öljyn hinnanmuutoksia suurentavat vipuiset ETF: t, ja on käänteisiä öljytuotteita, joiden avulla sijoittajat voivat hyötyä raakaöljyn hinnan laskusta. (Katso myös: Top 5 Inverse Oil ETFs ).

Kuinka hyödyllisiä ovat öljy-ETF: t?

On joitain tärkeitä seikkoja, joiden sijoittajien on oltava tietoisia ennen kuin hyppää ja ostavat öljy-ETF: n. Ensimmäinen on se, että öljy-ETF: t tekevät suhteellisen huonoa työtä öljyn raakaöljyn hinnan seurannasta. Miten tämä voi olla? Öljy-ETF: t ovat öljyfutuureista tehtyjä vaihto-osuuksia. Öljyn futuurisopimukset kuitenkin vanhentuvat, joten ETF: n on aktiivisesti siirryttävä voimassaolevasta sopimuksesta seuraavaan sopimukseen, joka on nimeltään "rolling", rahaston arvon säilyttämiseksi.

Pinnalla tämä ei näytä kovalta, mutta ETF-sijoittajien ongelmana on se, että kaksi futuurisopimusta on harvoin hinnoiteltu. Kun sopimukset tulevaisuudessa ovat hinnoiteltuja, tilanne nimeltään contango, ETF päätyy hallussa vähemmän sopimuksia kuin ennen rullaa. Alla oleva taulukko on esimerkki.

Tuleva sopimusreitti

Kuukausi	Arvo	Hinta	Sopimukset
1 s	100	$ 40	2. 5
2 ND	100	$ 50	2. 0

Rullan ei pitäisi vaikuttaa ETF: n arvoon, joten ETF: n tavoitteena on säilyttää arvo 100 ensimmäisestä kuukaudesta toiseen. Koska öljyn hinnat ovat tulevaisuudessa korkeammat, ETF-arvojen säilyttäminen edellyttää rahastoa vähemmän sopimuksia. Ajan kuluessa tämä "roll cost" contango vaikuttaa negatiivisesti rahaston toimintaan. Jos öljyn hinta pysähtyy edelleen, contango varmistaa, että rahasto laskee ajan myötä ETF: n mukaan. com.

Öljyn hinta on tällä hetkellä riippuvainen, ja tämä punnitsee investointituloksia.

ETF Performance Year-to-Date

Todisteet näyttävät heijastavan tätä tosiasiaa. Eri öljy-ETF: iden hintakehitys vuonna 2016 osoittaa, että sijoittajat eivät ehkä saa odottamiaan, riippumatta siitä, mihin vetoon öljyn hinta suuntaan on. Esimerkiksi kolme öljy-ETF: tä (USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Luotu Highstock 4: llä.2. 6 , USL USLUS 12 Mo Oil Partnership -yksiköt20. 01 + 2. 93% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ja DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ovat kaikki jäljessä öljyn hinnasta (sininen linja) vuonna 2016.

Lähde: Tradingview

Käänteiset ETF: t eivät ole paljon parempia, kuten jäljempänä olevassa kaaviossa. Öljyn hinnat nousevat siitä lähtien, kun ne alkoivat vuonna 2016, joten odotettaisiin, että ETF: t, joiden tarkoituksena oli panostaa öljyn hinnan alenemiseen, ovat heikentyneitä. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) oli alle helmikuussa, kun öljyn hinta laski voimakkaasti. Vuoden alussa öljyä myyvä sijoittaja olisi tehnyt helmikuun 40%: n tuoton, mikä näkyy öljyn käännetyssä hinnassa (sininen viiva). Sama sijoittaja olisi tehnyt vain 8% omistamalla DDG ETF: n.

DB Crude Oil Short ETN (SZO) paransi öljyn laskua vuoden 2016 alkukuukausina, mutta se on ollut huomattavasti epävakaa hiljattain nousevassa hintakehityksessä. Tämä on ehkä hyvä sijoittajille juuri nyt, mutta tämä ETF voi lopulta viivästyttää öljyn hinnan laskevassa hintaympäristössä eikä pysty tuottamaan odotettuja tuottoja sen vuoksi, että se on matalaa korrelaatiota öljyn hinnan kanssa.

Lähde: Tradingview

Bottom Line

Sijoittajien on oltava varovaisia ​​tuotto-odotuksista, kun sijoitetaan öljyyn liittyviin ETF-rahastoihin. Rulla, joka on tosiasia futuurimarkkinoilla, voi vakavasti vaikuttaa näiden rahastojen paluutehtäviin. Suorituskykyyn liittyvät asiat näyttävät myös olevan riippumattomia öljyn hinnan suunnatuista panoksista. Esimerkiksi käännetyt ETF: t osoittavat suhteellisen alhaisen korrelaation raakaöljyn hintakehityksen kanssa.

Vastuuvapauslauseke: Gary Ashton on öljy- ja kaasualan konsultti, joka kirjoittaa Investopediaa varten. Hänen huomautuksensa ovat hänen omiaan eikä niitä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Gary ei sijoita mihinkään mainituista ETF: istä.