Kunnallinen joukkovelkakirjalaina on aika kunnioitettu sijoitusväline, jota usein pidetään yksinkertaisena, turvallisena ja verovapaana. Mutta tämä ei tarkoita sitä, että sijoittajien pitäisi olla tietoisia siitä, että vielä ei ole vielä vitsauksia.

Muni-sidokset tulevat erilaisiin makuihin. Yleinen velvoite on se, jonka kunta myöntää tietylle hankkeelle, kuten koulurakennukselle. Toimivalta, joka antaa heille - kaupungin tai läänin tai kaupungin - joutuu maksamaan heidät yleisestä tulosta, ja joukkovelkakirjalainat ovat tukeneet sitä luottamuksen antamaa elintä ja luottamusta.

Muun tyyppinen joukkovelkakirjalaina on tulolaina, jota nimestä kertoo tuetaan toistuvilla tuloilla. Silta voitaisiin rahoittaa tulolainalla, koska tietullit kattaisivat pääoman ja korot. (Katso lisää: Muni-velkakirjat vs. joukkovelkakirjalainat: parempi yhteen? )

Yleisvelvolliset joukkovelkakirjat hyväksytään usein äänestäjiltä tai lainsäätäjiltä, ​​kun taas joukkovelkakirjalainoja . Esimerkiksi Texasin Fort Worthin äänestäjät hyväksyivät 292 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalainan vuonna 2014. Jotkin valtiot ovat tiukempia vaatimuksia - esimerkiksi Maine ei voi antaa joukkovelkakirjoja ilman kahden kolmasosan äänestystä lainsäätäjän enemmistö äänestäjistä.

New Yorkin ja New Jerseyn satamaviranomainen voi tällä välin antaa liikkeelle joukkovelkakirjalainoja, kuten vuonna 2010 julkaistiin 400 miljoonan dollarin liikkeeseenlaskun, eikä äänestäjien tarvitse hyväksyä sitä. (Tämä ei tarkoita sitä, että politiikkaa ei ole mukana, koska tällaisten toimistojen ei yleensä tarvitse mennä suoraan äänestäjiin.)

Kuntalainojen korot ovat verottomia - ainakin paikallisveroista riippumatta - ja myös ilman liittovaltion veroja. Muni-joukkovelkakirjojen verotuksellinen asema vaihtelee valtiosta toiseen, joten jos sinulla on omia joukkovelkakirjoja Maine-yhtiöstä ja asuu New Yorkissa, saatat verottaa valtion, maakunnan tai kaupungin tasolla. (Lisätietoja liittyen: Diversify with Municipal Bond ETFs )

Kun kaikki tämä on mielessäsi, tiedä, että muni-sidokset eivät ole aina yhtä turvallisia kuin ihmiset ajattelevat. On tärkeää tarkastella niitä huolellisesti ja välttää yleisiä virheitä.

Tiedä mitä ostat

Paikallishallinto voi antaa monilla tavoilla jäsenneltyjä joukkovelkakirjalainoja, eikä kaikkia niitä yksinkertaisesti rahoiteta veroilla tai maksuilla. Ota Golden State Tobacco Fund. Kalifornia laski liikkeelle joukkovelkakirjalainoja, joita tukivat tupakkayhtiöiden maksut vuoden 1998 sovintoratkaisun jälkeen, jossa suuret savukevalmistajat sopivat maksavan vuotuisia maksuja 46 valtiolle. Sitä vastoin valtiot sopivat pudottavan tulevia terveysväitteitä yrityksiä vastaan. Tupakkayhtiöiden maksut perustuivat yritysten tuloihin, jotka laskivat nopeammin kuin kukaan odottaa.

Kaliforniassa tulos oli 12 miljoonaa dollaria, joka oli vedetty valtion vararahastoon kattamaan vuonna 2012 joukkovelkakirjalainojen maksut.Viime aikoina tupakoinnin väheneminen on johtanut muiden valtioiden (ja Kalifornian) jälleenrahoittamiseen. Muni-joukkovelkakirjat vs. verotettavat joukkovelkakirjat ja CD-levyt. )

Jopa johdonmukainen tulovirta ei kuitenkaan riitä, kuten Jefferson County Alabama löysi. Vuoden 2008 talouskriisi loukkaantui maakunnassa huonosti ja sen 3 dollaria. 8 miljardin euron velka uudistaa viemäriverkosto meni oletusarvoon. Laki haastoi konkurssiin vuonna 2011.

On myös hyvä tarkistaa, mitkä sitoumukset ovat. Liikkeeseenlaskija voi lunastaa lunastusvelvolliset joukkovelkakirjalainat ennen joukkovelkakirjalainan erääntymispäivää. Monet yhteisöt antavat heille, koska he voivat jälleenrahoittaa, jos hinnat laskevat. Tämä voi jättää sijoittajalle menettämästä joukkovelkakirjoja juuri silloin, kun he haluavat pitää ne.

Väärä tili

Toinen yleinen virhe on ottaa verovapaat munit väärään tiliin, kertoi Mike Piper, CPA ja useita henkilökohtaisen rahoituksen kirjoittimia. "Ehkä suurin virhe - ja yksi "Jotakin näet melko usein - ostamassa Muni-joukkovelkakirjoja IRA: ssa", hän sanoi. "Näin ei ole mitään järkeä, koska IRA: n sisällä ansaittua korkoa ei tarvitse maksaa."

munia verotettavassa kirjanpidossa, jossa säästöt ovat itse asiassa säästöjä. Tästä huolimatta ei ole aina hyvä saada liikaa joukkovelkakirjojen verotonta asemaa. Piper totesi, että joskus säästöt eivät ole merkittäviä. ) "Esimerkiksi sijoittajille, jotka ovat 15%: n veroluokassa tai sen alapuolella, pätevät osingot ja pitkäaikaiset myyntivoitot eivät ole [liittovaltion] verotetaan ", sanoi Piper." Tästä seuraa, että kenelle tahansa kyseisellä tuloalueella on yleensä järkevää verottaa kaikkia velkakirjalainojaan (mahdollisuuksien mukaan) pitämällä heidät eläkevastuissa ennen kuin verotetaan heidän varastossa ".

Tämä tarkoittaa sitä, että jos kiinnität huomiota siihen, mihin tiliin sijoitat omistustasi, et tee virheen asettamasta muni-velkakirjaa tiliin, joka voisi saada enemmän paluuta jonkun muun kanssa.

Etsi monimuotoisuutta

Monet sijoittajat ostavat yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja, mutta se ei ole aina paras idea - aivan kuten yhden osakekannan ostaminen ei ole paras idea.

"Useimmissa tapauksissa on paljon järkevää yksinkertaisesti ostaa monipuolinen muni-joukkovelkakirjalaina sen sijaan, että se ostaa yksittäisiä muni-joukkovelkakirjalainoja", sanoi Piper. "Esimerkiksi Vanguardin muni-rahastot tarjoavat jonkinasteisen monipuolistamisen, mikä olisi erittäin haastavaa saavutetaan yksittäisenä sijoittajana, ja kustannukset (kustannukset 0, 2% tai vähemmän) ovat hyvin vaatimattomia. "

) Tietää Myyjä Koska nämä ovat valtion joukkovelkakirjoja, on hyvä olla tietoinen myyjän poliittisesta ja taloudellisesta tilanteesta. ainakin ohimennen. Jokainen, joka osti Puerto Ricon velan, on luultavasti melko hermostunut nyt, koska saaren alue hajosi elokuun alussa. Puerto Rico antoi paljon velkaa vuosien varrella, koska sen verotukselliset edut olivat vastustamattomia sijoittajille.

Talouden laskusuhdanne heikkeni vuonna 2006, eikä se ole laskenut, ja tulos oli alhaisempi kierre, jossa oli vähemmän verotuloja ja heikentynyt kyky maksaa joukkovelkakirjalainoja.Toisin kuin mantereet ja kaupungit, saari ei voi hakea 9 luvun konkurssiin. Niinpä tilanne sekä sijoittajille että hallitukselle on parhaimmillaan epävarma.

Jokainen, joka osti Puerto Rican velan, olisi ainakin pitänyt tietää saaren kykenemättömyydestä nostaa luku 9 (jotkut hedge-rahastot olisivat voineet nähdä sen myyntipisteenä). Tämä muuttaisi riskilaskennusta muihin kaupunkeihin ja maakuntiin verrattuna, ja salkkuja muutettaisiin vastaavasti. Tämä pätee erityisesti Puerto Ricossa, jossa velkahelpotukset tai rakenneuudistukset olisivat alasti poliittinen prosessi. (Katso lisää:

Hyvä uutinen Puerto Rican huonoista syistä

.) Bottom Line Muni-joukkovelkakirjat houkuttelevat monia syitä, nimittäin koska heitä pidetään turvallisina. Mutta on tärkeää, että tiedät, mitä ostat, kuka myy sitä, monipuolistaa hakusi ja kysy itseltäsi, onko verotuksellinen etu sen arvoinen. (Lisätietoja:

Kuka tai mikä takaa Muni-joukkovelkakirjalainoja?

)