Sileä vaniljajohdotusvaihtoehto tarjoaa voittoa, kun taustalla oleva osakekurssi laskee ja laskee lakkohinnan alapuolelle. Se johtaa tappioihin, kun hinnankorotukset perustuvat lakkohintaa suurempaan. Tappioiden välttämiseksi elinkeinonharjoittaja tarvitsee välineen, joka tarjoaa positiivisen voiton, kun taustalla oleva osakekurssi kasvaa. Binaaripuhelutoiminnolla on tämän skenaarion mukainen maksurakenne, jota voidaan käyttää suojaukseen. Käyttämällä työtä esimerkkinä tässä artikkelissa käsitellään, miten binääripuhelupalvelua voidaan käyttää tavallisen vaniljan pitkän asennon sijainnin suojaamiseen.

Tässä artikkelissa oletetaan, että lukija tuntee vaihtoehdot ja binaariset vaihtoehdot. Lisätietoja: Asetukset Perusteet: Mitä ovat vaihtoehdot? , laita vaihtoehdot perustiedot - Video ja tiedot sekä neuvot binaarivaihtoehdosta.)

Oletetaan, että Nick on ostanut 500 sopimusta (= 5 erää ), jotka ovat ABC: n, Inc.: n, joiden lakko on 20 dollaria ja jotka maksoivat hänelle 2 dollaria. 5 kpl (lisäpalkkio). Binaaripuhelupalveluja, joilla on sama lainahinta 20 dollaria, on saatavana 0 dollarin optiopalkkiossa. 32. Kuinka monta binääripuheluvaihtoehtoa Nick tarvitsee suojaamaan pitkäaikaisen optioasennonsa?

Vaadittavan määrän binääripuheluvaihtoehtojen laskentaan liittyy useita vaiheita. Prosessi alkaa laskemalla binaaristen vaihtoehtojen alku- määrä pitkäaikaisia ​​kokonaiskustannuksia vastaan. Tämän jälkeen lasketaan suojauksen maksamiseen tarvittavien binäärioptioiden määrä ja lopuksi lasketaan binaaristen vaihtoehtojen lukumäärä, jotka tarvitaan kokonaiskustannusten säätämiseen (jos tarpeen). Kaikkien kolmen summan summa on suojauksen tarvitsemien binääriasetusten kokonaismäärä.

Nähdään Nickin suojaustarpeen laskelmat:

• Pitkäaikaisen sijoituksen kokonaiskustannukset = $ 2. 5 * 500 sopimusta = $ 1, 250.
• Binaaripuhelun aloitusmäärä = kokonaiskustannus pitkä / 100 = 1, 250/100 = 12. 5 erää, pyöristetty 13 erään.
• binääripuhelupalvelun aloitusmäärä = 0 €. 32 * 13 erää * 100 sopimusta = 416 dollaria.
• Binaaristen vaihtoehtojen lukumäärä, jotka vaaditaan suojauksen maksamiseen = (binaaristen puhelujen vaihtoehtojen alkuperäinen hinta / 100) = (416/100) = 4. 16, pyöristettynä arvoon 5.
• = alkuperäisen numeron + suojan maksamiseen tarvittava numero = 13 + 5 = 18.
• binääripuhelupalvelun kustannukset = 0 $. 32 * 18 erää * 100 sopimusta = 576 dollaria.
• Maksimi voitto 18 binaarista soittopainiketta = 18 * 100 dollaria = 1 800 euroa (kukin binaaripuhelutoiminto voi antaa enintään 100 dollaria, jos rahalla).
• Kauppojen kokonaiskustannukset = pitkäkestoisten kustannusten hinta + binääripyynnön hinta = $ 1, 250 + $ 576 = $ 1, 826.

Koska kaupan kokonaiskustannukset ($ 1, 826) ovat enemmän kuin maksimipalkkio ($ 1 , 800), tarvitsemme lisää binääripuhelun vaihtoehtoja suojaukseen. Binaarikytkentävaihtoehtojen lisääminen 18: stä 19: een sallii:

• binääripuheluvaihtoehtojen kustannukset = 0 $.32 * 19 erää * 100 sopimusta = 608 dollaria.
• Maksimi voitto 19 binaarisesta put-vaihtoehdosta = 19 * 100 $ = 1 900.
• Kauppojen kokonaiskustannukset = pitkäkestoiset kustannukset + binääripyynnön kustannukset = $ 1, 250 + $ 608 = $ 1, 858.

19 binaaripuhelutoiminnolla kaupan kokonaiskustannukset ($ 1 858) ovat nyt pienemmät kuin maksimipalkkio ($ 1, 900). Se osoittaa, että suojaus on riittävä.

Yleisesti ottaen binääriasetusten määrää on lisättävä, kunnes kaupan kokonaiskustannukset ovat alempia kuin binääriasetusten maksut.

Tässä on skenaarioanalyysi siitä, miten tämä suojausyhdistelmä toteutuu voimassaolon päättymishetkellä eri taustalla olevien hintatasojen mukaan:

Kohdeajankohta <	Pitkäaikaisen vaihtoehdon voitto / tappio (b) = ((lakko hinta -a) * määrä) - ostohinta	( c)	(d) = (c) - binaaripuhelupalkkio	(e) = (b) + (d)
5. 00	6, 250. 00	0. 00	-608. 00	5, 642. 00
10. 00	3, 750. 00	0. 00	-608. 00	3, 142. 00
12. 00	2, 750. 00	0. 00	-608. 00	2, 142. 00
15. 00	1, 250. 00	0. 00	-608. 00	642. 00
16. 28	608. 00	0. 00	-608. 00	0. 00
18. 00	-250. 00	0. 00	-608. 00	-858. 00
20. 00	-1, 250. 00	0. 00	-608. 00	-1, 858. 00
20. 01	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
22. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
24. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
26. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
30. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
35. 00	-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42. 00
Missä,	Put Strike = Binary Call Option Strike =	20. 00	Laita ostohinta =	2 dollaria. 5

Laita Vaihtoehto Määrä =

500	Laita Kustannus =
$ 1, 250	Binary Call Option Premium =
$ 0. 32	Edellä olevassa taulukossa sarakkeessa b esitetään voitto / tappio pitkäaikaisesta optioasemasta, joka ei suojaa. Sarake (e) edustaa voittoa / tappiota suojauksella binääripuheluista.
Ilman suojausta binääripuhelupalveluista, suurin mahdollinen tappio olisi 1 250 dollaria, jos taustalla oleva selvityshinto ylittää 20 dollarin lakkohinnan.	Suojauksen lisääminen käyttäen 19 binääripuhelupalvelua muuttaa $ 1 250: n tappion voitolla 42 dollaria, jos taustalla oleva selvityskorko ylittää 20 dollarin lakkohinnan, joka on merkitty sarakkeessa (e) 20 dollaria. 01 tai enemmän.
Käyttämällä 608 dollaria suojautumiseen 19: stä paljon binääripuhelupalveluista, tappio muutettiin $ 1 250: sta 42 dollarin voittoon.	Vanilla put-option lineaarisen payoff-rakenteen ja binaaripuhelutoiminnon tasainen maksurakenne muodostaa kuitenkin harmaata aluetta, jolla on tappioita lakkohintojen ympärillä.

Maksimihäviö tapahtuu 20 dollarin lakkohinnalla, sillä pitkä maksuvaihtoehdosta ei makseta eikä myöskään voitota binaaripuhelusta.Nick menettää yhteensä $ 1, 858 kummastakin vaihtoehdosta, jos ratkaisun hinta päättyy täsmälleen 20 dollarin lakkohinnalla vanhentumispäivänä. Tämä on suojattuun sijaintiin kohdistuva suurin mahdollinen tappio.

Tämän yhdistelmän hajoamispiste on 16 dollaria. 28, jossa ei ole voittoa eikä tappiota tästä suojatusta positiosta (kuten on merkitty sarakkeessa (e)). Teoreettisesti se lasketaan vähentämällä pitkäaikaisesta lakkohinnasta, pitkästä puhelumaksusta ja tekijästä (binääripuhelun hinta / pitkä määrä määrä).

Rikkoutumispiste

= $ 20 - $ 2. 5 - (608/500 dollaria) = 16 dollaria. 28.

Laskun hinta ja taantuma-piste ($ 20 - $ 16, 28) välillä elinkeinonharjoittaja on tappiossa, joka vähenee lineaarisesti.

Taaksepäin suuntautuvan pisteen alapuolella asema tulee kannattavaksi ja lisää edelleen alhaisempaa hintakehitystä. Suojattujen positioiden nettotulos on edelleen alhaisempi suojauskulujen takia (alimpaan positioon verrattuna). Tämä on osoitettu suuremmilla arvoilla sarakkeessa (b) verrattuina sarakkeeseen (e) alle alle 16 dollarin taustalla oleviin selvitysarvoihin. 28. Suojauksen tarkoitusta palvelee kuitenkin, mikä oli ensisijainen syy binaaripuhelutoimintojen käyttämiseen pitkäaikaisen sijoituksen suojausinstrumenteina.

Bottom Line

Erilaiset instrumenttien maksurakenteet tarjoavat helpot suojausmahdollisuudet. Binaarivaihtoehtojen käyttäminen on tehokas keino suojata put-vaihtoehtoja, kuten yllä on osoitettu. Muita muunnelmia voidaan kokeilla hieman erilaisilla lakko-vanilla put-vaihtoehdoilla ja binääripuhelupoikkeuksilla. Kauppiaiden tulisi tehdä asianmukaista huolellisuutta laskelmien tekemisessä. Laskutoimituksen avulla lopullisia tuloksia on tarkistettava kahteen kertaan, jotta vältetään kalliit virheet.