Hedge-rahastot antavat salkunhoitajille sijoittajien rahoja. Mutta perinteisiltä yrityksiltä poiketen hedge-rahastonhoitajat saavat käyttää riskialttiita sijoitusstrategioita, joita ei ole sallittu sijoitusrahastoihin, mukaan lukien lyhyt myynti, vipuvaikutus, johdannaiset, ahdistetut varat ja korkean tuoton joukkovelkakirjat. Hedge-rahastot vaativat myös jonkin verran jyrkkiä hallinnointipalkkioita, joista yleisimmin tunnetaan "2 ja 20." Tämän rakenteen mukaan johtajat vaativat 2% pääomasta palkkiona ja ansaitsevat 20% kaikista vuotuisista tuotoista. (Nämä palkkiot kuuluvat hedge-rahaston harkintaan ja jotkut johtajat vaativat paljon suurempaa osuutta tuloksesta.)

Rahoitusasiantuntijat, jotka haluavat aloittaa hedge-rahasto, ovat hyviä syitä tähän päivään. Vuonna 2014 hedge-rahastojen korvaus nousi, kun hallinnoidut teollisuusvarat saivat uuden ennätyksellisen korkean 2 dollarin. 82 triljoona, vuoden 2015 Glocap Hedge Fund Compensation Report -sarjan mukaan. Kanadan rahasto alkaa kuitenkin monimutkaisemmasta prosessista kuin yksityisen pääoman rahasto tai perinteinen LLC. Kansallisten sääntelyvaatimusten vuoksi piensijoittajien on erittäin vaikea päästä käyttämään hedge-rahastrategioita, koska ne ovat yleensä rajoittuneita varakkaille henkilöille ja institutionaalisille sijoittajille.

Hedge-rahaston aloittaminen Kanadassa kestää tyypillisesti noin kuukausi ja ammatillisten palkkioiden kustannukset todennäköisesti vaihtelevat 25 000 ja 35 000 CAD: n välillä. investointeja. Hedge-rahastonhoitajat ovat todennäköisesti työskennelleet suuressa vähittäiskaupassa tai institutionaalisessa pankissa ja saaneet päätökseen sertifikaatit kuten Chartered Investment Manager (CIM) tai Chartered Financial Analyst (CFA). Vaikka standardin varmentamista tai koulutusta ei tarvita, johtajat, joilla ei ole edistynyttä taustatekniikkaa, joutuvat hankalaan aikaan hankkimaan asiakkaita ja rakentamaan varojaan hallintaan.

Käynnistääksesi hedge-rahastonhoitajien on ensin rekisteröitävä rahastoansa kyseisessä maakunnassa, missä se toimii. Kanadassa on 10 maakuntaa ja kolme aluetta. Kanada on kuitenkin epätavallinen sääntelyn valvonnassa, koska sillä ei ole kansallisella tasolla yhtä ainoaa sääntelyviranomaista, kuten Yhdysvaltain arvopaperimarkkinayhdistys. Jokaisen maakunnan säännöt ovat erilliset, mutta lähes kaikki, mutta Quebec, noudattavat sääntöjä. Yhdistetysti maan kansallinen ja alueellinen sääntelyviranomainen tunnetaan Kanadan arvopapereiden hallinnoijina.

Ontario on edelleen merkittävin lainkäyttövalta hedge-rahastojen rekisteröinnissä ja Kanadan johtajien valvonnassa. Sen viranomainen on nimeltään Ontario Securities Commission.

Jos rahasto tarjoaa sijoitusneuvontaa, johtajien tulee ilmoittautua taloudellisena neuvonantajana.Jos salkunhoitaja myy arvopaperit suojausrahastoon, heidän on myös rekisteröidyttävä jälleenmyyjänä. Neuvonantajat tarvitsevat yleensä ilmoittautua vain tiettyyn maakuntaan, kun taas jälleenmyyjien on ilmoittauduttava kaikkiin maihin ja alueisiin, joissa rahastoa myydään. Kuitenkaan ei näytä olevan vähimmäisvaatimuksia, kun hakemus aloitetaan hedge-rahastoon, ja on mahdollista saada poikkeuslupa.

Rekisteröinnin jälkeen hedge-rahastonhoitajalle sitovat jatkuvat raportointivaatimukset maakunnallisille sääntelyviranomaisille. Lisäksi johtaja on sidottu alueellisiin lakeihin, jotka säätelevät sisäpiirikauppoja, eturistiriitoja ja välityspalvelujen äänestämistä muun muassa. Hedge-rahastoa sitovat myös liittovaltion ja maakunnalliset lait, jotka keskittyvät rikoksiin, kuten terrorismin rahoitukseen, rahanpesuun ja yksityiselämään.

KPMG: n mukaan hedge-rahaston on myös annettava sijoittajille ja sääntelyviranomaisille vuosittain tarkastetut tilinpäätökset 90 päivän kuluessa vuoden lopusta. Lisäksi rahastojen on annettava sijoittajille ja sääntelyviranomaisille puolivuosittain ilman tilintarkastettuja tilinpäätöksiä 60 päivän kuluessa väliaikaisesta määräajasta. Lopuksi tilinpäätös on laadittava Kanadan yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) ja kansallisten instrumenttien 81-106 sääntöjen mukaisesti.

Lopuksi hedge-rahasto tarvitsee pääomaa. (Lue lisää: Miten kohdistaa ihanteelliset asiakkaat) Rahan lisääminen vaatii johtaja, joka pystyy myymään rahasto- ja sijoitusstrategian yksityisille, joilla on rahaa. Kullakin maakunnalla tai alueella on kuitenkin vähimmäisvaatimus rekisteröidä suojausrahastoiksi. Esimerkiksi Ontario on vähimmäispääomavaatimus:

• 25 000 CAD salkunhoitajaa varten,
• 50 000 CAD vapautetun markkinamyyjän osalta ja
• 100 000 CAD sijoitusrahastojen hoitajalle .

Kun hedge-rahastoja muodostetaan, rahaston markkinoinnissa on kaksi vaihtoehtoa. Joko yritys myy itse esitteen tai ei. Esitteessä hahmotellaan yhtiön sijoitusstrategia, riskit, rakenne ja muut keskeiset komponentit. Kun rahasto ei käytä tarjousta, johtajalla on paljon enemmän joustavuutta siitä, miten rahasto myy. Ilman esitteitä se kuitenkin rajoittuu tiettyihin sijoittajiin.

Sijoittajat ovat:

• Akkreditoidut sijoittajat voivat sijoittaa. Näihin kuuluvat valtion virastot, laitokset ja korkean nettotason omaavat henkilöt. Sijoittajat, joiden nettovarallisuus on vähintään miljoona dollaria tai ansaita vuosittain 250 000 dollaria tuotosta.
• Sijoittajat, jotka täyttävät vähimmäisinvestoinnit. Sijoittajan on sijoitettava vähintään 150 000 dollaria rahastoon.
• Brittiläisen Kolumbian, Labradorin, New Brunswickin, Newfoundlandin ja Nova Scotian sijoittajat voivat myös allekirjoittaa lomakkeen, jossa tunnustetaan riski, jonka he käyttävät pääomaansa. Jokaisella sijoittajalla on kaksi päivää aikaa palauttaa positiot. Ontariossa tarjoamisilmoitus ei ole vaihtoehto.

Bottom Line

Hedge-rahaston aloittaminen Kanadassa on hyvin samanlainen kuin Yhdysvaltain salkunhoitaja.Muutamat keskeiset tekijät erottavat Kanadan hedge-rahastoalat Yhdysvalloista, mukaan lukien kustannukset ja yhden keskusviranomaisen puuttuminen alan valvonnasta. Jokaisella maakunnalla ja alueella on oma sääntelyviranomainen. Potentiaalisten hedge-rahastonhoitajien tulisi käydä Alternative Investment Management Association -yhdistyksessä (AIMA Canada) saadakseen lisätietoa prosessin jokaisesta vaiheesta.