Yhdysvallat tarjoaa yhden maailman parhaista liiketoimintaympäristöistä hedge-rahaston perustamiseksi. Pelkästään vuoden 2014 alkupuoliskolla otettiin käyttöön 39 uutta hedge-rahastoyhtiötä, joiden hallinnoimat varat olivat vähintään 50 miljoonaa dollaria ja jotka hallinnoivat yhteensä yli 15 dollaria. 3 miljardia dollaria. Kun otetaan huomioon hedge-rahastoalan kasvu ja suosio, tässä ovat yleiset vaiheet U.-pohjaisen hedge-rahaston perustamiseksi. ( Asiaan liittyvät 7 Hedge Fund Managerin käynnistysvinkit)

Mikä on Hedge-rahasto?

Hedge-rahasto tarkoittaa minkäänlaista yksityistä sijoitusyhtiötä, joka toimii tietyin poikkeuksin vuoden 1933 arvopaperilain ja vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaan. (Ironista kyllä, hedge-rahastot voivat käyttää sijoitusstrategioita, joilla ei ole mitään Suojausten vuoksi.) Näiden poikkeusten vuoksi on paljon helpompaa aloittaa hedge-rahastoyritys eikä yritys, joka hallinnoi enemmän säänneltyjä sijoitusvaihtoehtoja, kuten sijoitusrahastoja. Hedge-rahastojen rento rajoitukset ovat auttaneet vahvistamaan hedge-rahastoalan kasvua.

Aseta yhtiöjärjestys hedge-rahastoyritykselle

Suojausrahastojen aloittamiseksi Yhdysvalloissa on yleensä muodostettava kaksi liiketoimintayksikköä. Ensimmäinen kokonaisuus luodaan itse suojausrahastoon ja toinen kokonaisuus luodaan hedge-rahaston sijoitusjohtajalle. Hedge-rahasto on tyypillisesti joko kommandiittiyhtiö tai osakeyhtiö. Vertailun vuoksi sijoitusjohtajaa voidaan perustaa osakeyhtiöksi tai jonkin muunlaiseksi liiketoiminnan rakenteeksi, joka vastaa sijoitusjohtajan tarpeita. Monissa tapauksissa hedge-rahastoja muodostetaan kommandiittiyhtiöiksi, joissa sijoitusneuvoja toimii ensisijaisena kumppanina ja sijoittajaryhmä toimii toissijaisena kumppanina.

Ota yhteyttä valtiosihteeriin siinä valtiossa, jossa aiot sisällyttää yrityksesi ohjeisiin hedge-rahastojen liiketoiminnan rakenteista. Riippumatta yrityksen fyysisestä sijainnista monet hedge-rahastoihin sisältyvät Delawaren liiketoimintaystävällisten lakiensa vuoksi. Kuitenkin muut valtiot ovat ottaneet käyttöön liiketoimintaystävällisiä säännöksiä, jotka auttavat tekemään valtioiden kilpailukyvyn Delawaren kanssa. Valitse paras tila liittymiseen.

Kun hedge-rahastoyritykselle on määritetty asianmukainen liiketoiminnan rakenne, nimeää rahasto ja anna nimi käyttää tarvittavat lakisääteiset asiakirjat. Lisäksi uuden yrityksen on haettava liittovaltion työnantajan tunnusnumeroa (FEIN) sisäisen tulonjohdon kanssa. FEIN-numeroa voi hakea maksutta hakemalla verkossa IRS-verkkosivuston kautta tai täyttämällä IRS-lomakkeen SS-4.Näiden tietojen avulla täytä valtion perustamisasiakirjat. Yhdysvalloissa yritykset voivat muodostua hyvin lyhyessä ajassa ja pienellä määrällä rahaa.

Kirjoita hedge-rahastoyhtiön sääntöjä

Nykypäivän säänneltyä hedge-rahastoympäristöä edustavat uudet hedge-rahastoyhtiöt todennäköisesti haluavat täydentää useita asiakirjoja, jotta ne voivat siirtyä eteenpäin yhdistämällä, rekisteröityä Yhdysvaltain arvopapereihin ja Exchange Commission (SEC), ja rekisteröidä perustamisvaltiossa toimivien sääntelyelinten kanssa. Dokumentaation taso ja lainsäädännön noudattaminen riippuvat siitä, minkä tyyppisen hedge-rahastrategian yritys aikoo käyttää. Hedge-rahastoyhtiön ohjesääntöjen olisi sisällettävä vähintään toimeksiantoilmoitus, sääntöjen noudattamista koskeva käsikirja, eettinen käyttäytymissääntö, valvontaohjeiden käsikirja ja neuvonantajan salkunhoitosopimus.

Rekisteröi yhtiö sijoitusneuvojana

Oikeudellisen kumppanuuden luomiseksi yrityksen on rekisteröitävä sijoitusneuvojaksi. Tee tämä menemällä Investment Advisor -rekisteröintilaitos (IARD) -verkkosivustolle. Tämä prosessi on ilmainen ja se voidaan suorittaa Internetin kautta.

Rekisteröi Hedge Fund Companyn edustajat sijoitusneuvojana

Jos hedge-rahasto aikoo toimia jatkuvana huolenaiheena, jotkut sen edustajista joutuvat todennäköisesti kirjautumaan sijoitusneuvojaan U.S. Securities and Exchange Commissionin kanssa. SEC vaatii tällaisen rekisteröinnin, jos hedge-rahastolla on vähintään 15 sijoittajaa. Edustajat voivat ilmoittautua sijoitusneuvojaan vierailullaan IARD-verkkosivuilla. Edustajat voivat myös tarkistaa liittymisvaltiossa olevan valtion sihteerin saadakseen lisätietoa.

Sijoittajaedustajan rekisteröimiseksi edustajien on otettava Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) -sarja 65 -tarkastuskoe, joka testaa edustajien arvosanat arvopaperilakeista ja -käytännöistä sekä niiden ymmärtämisestä etiikka. Tutkinnon suorittamisen jälkeen edustajat ovat valtion kanssa toimiluvan saanut sijoitusneuvoja. FINRA-sarjan 65 tenttiin liittyvä maksu on suhteellisen halpa.

Rekisteröi Hedge Fund Offerin kanssa SEC

Hedge-rahasto tarvitsee myös rekisteröidä kommandiittiyhtiön tarjouksen SEC: n kanssa. Yritykset tarjoavat osakkeita ja LLC: t tarjoavat jäsenyyttä, kommandiittiyhtiöt tarjoavat etuja. Jos haluat rekisteröidä hedge-rahastoa SEC: n kanssa, täyttä SEC-lomake D kussakin tilassa, jossa suojausrahastoa tarjotaan.

Kuluttajansuojasäännösten noudattaminen

Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalainsäädännön 2010 johdosta hedge-rahastonhoitajille edellytetään rekisteröinti- ja raportointivaatimuksia. Jos johtajalla on kuitenkin alle 25 miljoonaa dollaria hallinnoitavissa olevia varoja, johtaja ei ole oikeutettu SEC-rekisteröintiin, ja hänen on tarkasteltava neuvonantajan kotivaltion lakia määrittämään rekisteröinti- ja lisensointivaatimukset.

Kotijäsenvaltiossa rekisteröidyt neuvonantajat voivat välttää SEC-rekisteröinnin, kunnes ne saavuttavat 100 miljoonan dollarin dollarin hallinnoitavissa olevissa varoissa. Kun ne saavuttavat tämän tason, hedge-rahastonhoitajien on täytettävä lomake ADV, joka sisältää perustiedot neuvonantajien omistajista ja tytäryhtiöistä, tietyistä liiketoiminnoista, jotka saattavat aiheuttaa eturistiriitoja asiakkaiden kanssa, tiedot yksityisten varojen hoidosta, ja kurinpitotiedot yrityksestä ja sen työntekijöistä.

Jos johtaja kirjautuu SEC: n sijoitusneuvojaan, edustajan on täytettävä SEC Form PF, jos hedge-rahastolla on vähintään 150 miljoonaa dollaria hallinnoitavissa yksityisissä rahastoissa. SEC Form PF on kattava asiakirja, joka vie melkoisen määrän aikaa täydentää ja vaatii maksua arkistoinnista.

Hedge-rahaston markkinointi potentiaalisille sijoittajille

Hedge-rahastojen markkinointitoimintaa ohjaavat säännöt ovat muuttuneet vuoden 2012 Jumpstart-liiketoiminta-aloitteesta annetun lain (JOBS Act) seurauksena. ( Aiheeseen liittyviä Voitko sijoittaa hedge-rahastoihin?) Näiden muutosten seurauksena hedge-rahastonhoitajilla on suurempi joustavuus markkinoida hedge-rahastojaan potentiaalisille sijoittajille. Yhdysvalloissa hedge-rahastoja voidaan markkinoida laillisesti sijoittajille, jotka täyttävät tietyt hienostuneisuusvaatimukset ( sääntö 506 (b), Securities Act of 1933 ). Lisäksi hedge-rahastoja voidaan markkinoida suurelle yleisölle edellyttäen, että kaikki ostajat ovat akkreditoituja sijoittajia ja tiettyjä muita ehtoja noudatetaan ( 506 (c), Securities Act of 1933 ). Kuitenkin, lukuun ottamatta rajoitettua siirtymäkautta, SEC on selventänyt, että liikkeeseenlaskija ei voi luottaa samoihin sääntöihin kuin 506 (b) ja 506 (c). Hedge-rahastojen edellytetään myös sisältävän legenda, jonka mukaan rahasto ei kuulu sijoitusyhtiölain soveltamisalaan, ja jos yleiset houkutusmateriaalit sisältävät tulostietoja, suojausrahastoon on sisällytettävä myös muita legendoja ja tällaisiin tietoihin liittyviä tietoja. (Lähde: // www. Mondaq. Com / unitedstates / x / 264860 / arvopaperit / SEC + Am)

bottom line

hedge-rahastoyhtiön aloittamisen monimutkaisuus riippuu sijoittajien rahasto, hallinnoitavien varojen määrä ja hedge-rahaston sijoitusratkaisun monimutkaisuus. Yhdysvaltojen hedge-rahastoyhtiön perustaminen on muutamia vanteja ja esteitä, mutta ne ovat helposti ymmärrettävissä. Suurempi haaste on lisätä tarvittavaa sijoituspääomaa hedge-rahastoyrityksen toiminnan jatkuvana huolenaiheena ja luoda johdonmukainen hedge-rahastojen sijoitustoiminnan tuotto, joka ylittää edustavan vertailuasiamiehensä ajanjaksolla net-of-fee -periaatteella.