Carl Icahn on yksi merkittävimmistä sijoittajista planeetalla, mutta hän on saavuttanut suuren osuman sen jälkeen, kun hän aloitti aseman Cheniere Energy, Inc: in (LNG LNGCheniere Energy Inc.50: ssä. 2. 84% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) vuonna 2015 (ja hän ei ole yksin). Hän lisäsi äskettäin kantansa useista syistä. Onko hän todennäköisesti kärsinyt lisää nestemäisten nesteytetyn maakaasun menetyksiä vuonna 2016 vai onko tämä käänteentekevää tekemistä?

Yksinkertainen panostus

Icahn ei ole ainoa suuri pelaaja, joka pitää Cheniere Energiasta. Baupost-konserni otti myös nesteytetyn maakaasun hitsauksen vuonna 2015, mutta se on kaksinkertaistunut, mikä nyt antaa Baupost-konsernille 15 prosentin osuuden. Syynä kaksinkertaiseen tutkimukseen liittyvästä tutkimuksesta kävi ilmi, että rahaston alkuperäinen teos oli tarkka. Ehkä näin on, mutta harkitse seuraavia. (Lisätietoja: Miksi Hedge Funds rakastaa Cheniere Energy? )

Astu hetkeksi ja näytä, ettet tiedä mitään tästä yrityksestä tai teollisuudesta. Tämä on yritys, joka on osoittanut viimeisen kolmen vuoden aikana minimaalisen huipputason kasvun raportoidessaan kasvavia tappioita samassa aikataulussa. Se on myös menettänyt rahaa neljän viimeisen vuosineljänneksen aikana. Operatiivinen kassavirta viimeisten 12 kuukauden aikana on negatiivinen 357 dollaria. 65 miljoonaa, velkaantumisaste on noussut 8,58, lyhyet korot ovat korkeat 11,72% ja varastossa oleva beta on erittäin korkea 2,00: ssa. Osinkotuottoa ei myöskään ole, ja varastossa on vähentynyt 61. 93% viime vuoden aikana.

Icahnin syy

Icahn itse äskettäin totesi, että se voisi pahentua ennen kuin se paranee. Hän totesi myös, ettei hän uskonut, että energia toimisi niin huonosti viime aikoina, että kukaan ei olisi voinut nähdä sen tulevan. Icahn uskoo, että öljyn, erityisesti Saudi-Arabian öljyn pumppaus, on muuttanut markkinoita. Mutta hän silti pitää LNG: stä pitkällä aikavälillä, koska se toimii melkein samanaikaisesti kuin pääomasijoittaja (MLP), ja koska se ei ole suoraan sidoksissa öljyn hintaan. Kaikki on totta, mutta hänestä puuttuu asia, jonka mukaan maailmanlaajuinen energian kysyntä on syöksynyt eikä tule elpymään missään vaiheessa lähitulevaisuudessa. Siksi näyttää siltä, ​​että Icahn etsii hyvää rahaa huonoa jälkeen yrittäessään saada kiinni putoavan veitsen. (Lisätietoja: Turnaround Titan: Miten Carl Icahn tekee siitä .)

Kauppan toinen puoli

Kynikos Associatesin perustaja ja toimitusjohtaja Jim Chanos ja tunnettu shortsit älä katso sitä samalla tavalla kuin Icahn ja The Baupost Group. Hän näkee lisääntyneen kapasiteetin nesteytetyssä maakaasussa ja kysynnän heikkenemisen.

Minun täytyy puhua Chanosta täällä. Sen sijaan, että analysoitaisiin ja yritettäisiin selvittää, mikä olisi normaalia taloutta, hän tarkastelee alan kehitystä nykyisessä makrotaloudellisessa ympäristössä ja investoi vastaavasti.( . Bottom Line

LNG ei ole toimittanut eräitä historiallisesti huipputason sijoittajia, mutta tämä on erilainen (katso lisätietoja:

3 avainluvut Cheniere Energy Investors Must Know < tyypillistä maailmantaloutta kuin mitä nämä sijoittajat ovat tottuneet näkemään. Suuntaus on ilmeisesti vähentynyt. Jos tarkastelet Cheniere Energyin tärkeimpiä mittareita, miksi haluat sijoittaa erittäin vipuvaikutteiseen yritykseen, joka jatkuvasti menettää rahaa ja ei voi tuottaa positiivista kassavirtaa? Saattaa olla väliaikainen pop, mutta vastaus on yksinkertainen. Ehkä sinun pitäisi seurata rahaa, mutta Chanosin rahaa, ei Icahinin rahaa. Pidä voimakkaasti nesteytetyn maakaasun välttäminen tässä vaiheessa. Tee kuitenkin oma tutkimus ennen investointipäätösten tekemistä. (Katso lisää: Neljä asiaa, jotka tekevät varastosta Risky-panoksen .)

Dan Moskowitzilla ei ole minkäänlaisia ​​asemia LNG: ssä.