Sarbanes-Oxley-lain antamisen jälkeen merkittävä määrä julkisia yrityksiä on päättänyt mennä yksityisomistukseen. Syyt, joiden takia yritykset tekevät tämän valinnan, ovat yhtä erilaisia kuin yhtiöt itse, mutta yksityistämisen syyksi mainitaan usein julkisen kaupankäynnin kustannukset ja SEC-asetusten noudattaminen. (Lisätietoja on kohdassa Arvopaperimarkkinoiden valvonta: SEC: n yleiskatsaus .) Jos olet osakkeenomistaja yksityisessä yrityksessä, on muutamia asioita, jotka sinun pitäisi tietää ennen kuin ajattelet hylätä tarjous.
Tarjontatarjoukset tehdään yleensä osakkeenomistajille palkkiona nykyisistä osakekursseista. Jos olet osakkeenomistaja yhtiössä, joka on menossa yksityiseen, ja tarjouksesi on tarjolla varastossasi, saatat joutua huomattavasti myymään varastosta. Vaikka ei ole asetettu palkkio, että ostajat, jotka haluavat ottaa yrityksen yksityiseltä, joutuvat maksamaan, osakkeenomistajat voivat kohtuullisesti odottaa saavansa 10 prosentin palkkion markkinahintaan myymällä varastonsa tarjoajille - joskus paljon enemmän.
Ellei sinulla ole merkittävää yksityisen osakeomistuksen osaketta, hylkäys tarjousta luultavasti ei ole järkevä liikettä. Ilman merkittävää osakekaavaa sinun vaikutusvaltaasi hallinnointi on vähäpätöinen. Lisäksi osakkeesi tulevat pienemmiksi ja vähemmän nestemäisiksi, kun yhtiön osakekannan markkinat muuttuvat ohuemmiksi. Vaikutus sinuun yhtenä osakkeenomistajana, jolla on suhteellisen pieni asema, on melkein varmasti vaikea myydä varastossa. Lopulta varastosta voi tulla niin epätodennäköistä, että saatat päätyä kaiken mahdollisen tarjouksen myymiseen varastosi jälkeen taistelussa korkeamman hinnan saamiseksi, kun tarjous on tehty.
Jos olet todella järkyttynyt siitä, että yritys, johon olet sijoittanut, on menossa yksityiseksi, voit päättää haastaa ehdotetun tapahtuman tuomioistuimessa - mutta sinulla on oltava kohtuulliset syyt haasteeseen. Tietenkin haastetta haastava osakkeenomistaja on taloudellisen taakan haaste. Jos yrityksen asianajajat näkevät, että he voivat tehdä haasteen taloudellisesti vaikeaksi dissenterille, he voivat vetää haasteen tuomioistuimessa. Muista, että yritysten lakimiehet ja kirjanpitäjät käsittelevät hyvin korkeita maksuja ajastaan.
Lisätietoja, katso Miten yksityistäminen vaikuttaa yhtiön osakkeenomistajiin?
Mitä tapahtuu, jos yrityksen tulos jää arvioiden ulkopuolelle?
Ymmärrä, mitä tarkoittaa, kun yritys "jättää ansiot" ja ei noudata konsensusennusteita, ja oppii, miksi useimmiten se on pieni.
Mitä tapahtuu yrityksen ulkoisiin rahastoihin, jos se vähentää voitto-osuutta tai jos se heikentää voittomarginaaliaan?
Lyhyesti sanottuna, mitä voimakkaampi yrityksen sisäinen kassavirta ja käteisrahoitusasema, sitä vähemmän tarvetta ulottaa ulkopuolinen rahasto. Jos sisäinen kassavirta tai säilytysaste lisääntyy, ulkoisten rahastojen vaatimukset vähenisivät. Jos sisäinen kassavirta kärsii, ulkoinen rahastovaatimus nousee. Erityisesti, jos yritys pienentää voitto-osuuttaan, se tarkoittaa, että se säilyttää enemmän rahaa omaan pääomaansa, jota voidaan puolestaan käyttää rahoitustarpeiden tyydyttämiseen.
Mitä tapahtuu, jos omistan toisen yrityksen ostaneen varaston konkurssin jättämisen jälkeen?
Konkurssin julistamisessa yhtiö kertoo periaatteessa markkinalle, että se joutuu maksamaan enemmän rahaa kuin sen arvo on. Jos yhtiö siirtyy hyväksyttyyn uudelleenorganisointiin, aiemmat osakkeenomistajat todennäköisesti puretaan, koska uudet osakkeet myönnetään usein yhtiön syntyessä.