Yksi hyvin muodostetun ja monipuolisen salkun avainominaisuuksista on verrattain alhaisin korrelaatio tärkeimpien omaisuusluokkien välillä. Viimeaikaiset tiedot alkavat kuitenkin osoittaa, että osakekurssit ja joukkovelkakirjamarkkinat lähestyvät entistä tiiviimmin. Näin ollen sijoittajat etsivät muita hajauttamisen keinoja, joilla on alhainen korrelaatio valtavirran indekseihin. Monissa tapauksissa kiinteistö voi olla vastaus - niin kauan kuin se on ostettu todellisten omaisuuserien muodossa eikä julkisesti noteerattujen arvopapereiden muodossa.

Kasvava korrelaatio

Historiallisesti varastossa ja joukkovelkakirjamarkkinat ovat harvoin muuttaneet keskenään. Viimeisen kymmenen vuoden aikana Standard and Poor's 500 -indeksillä on matemaattinen korrelatiivinen kerroin negatiivisesta 0 4 pitkäaikaisista treasury-arvopapereista ja korrelaatio 0. 1 Barclay's Total Bond Index -arvon kanssa. Sekä osakekurssit että joukkovelkakirjamarkkinat on ylikuormitettu vuonna 2015, ja korkotaso tulee väistämättä nousemaan lähikuukausina. Tämä on johtanut huomattavaan lähentymiseen varastojen ja joukkovelkakirjojen hintojen liikkumisessa ja S & P 500: n ja pitkäaikaisten arvopapereiden välinen korrelaatio on nyt vain 0. 2. Tämä luku todennäköisesti kasvaa edelleen korkoineen. (Lisätietoja: Diversifiointi: Suojaaminen salkkuhahmoista.)

Kiinteistöt-vaihtoehto

Vaikka kiinteistöt ovat ainoa omaisuusluokka, joka on ylittänyt pitkän aikavälin inflaation ylittäneen varastojen, minkä tahansa tämän alan muodon, joka pakataan julkisesti noteeratuiksi turvallisuus todennäköisesti liikkuu yhdessä varastojen kanssa ajan mittaan. Tämä johtuu osittain siitä, että samat taloudelliset tekijät, jotka vaikuttavat osakekursseihin, vaikuttavat myös kiinteistöihin samalla tavalla. Esimerkiksi julkisen kaupankäynnin kohteena oleva kiinteistösijoitusrahasto (REIT) arvostaa hintoja, kun sen omistamien kiinteistöjen arvot nousevat. Kun näin tapahtuu, myös näiden kiinteistöjen vuokratuotot lisääntyvät yleensä, mikä tarkoittaa korkeampaa tuottoa REIT: lle. Tämä puolestaan ​​lisää sijoittajien kysyntää ja johtaa korkeampaan hintaan. (Lisätietoja: Avainvihjeitä investoimalla REITs .)

Kiinteistöihin sijoittavilla arvopapereilla on oltava samat maksuvalmius, avoimuus ja muut sääntelyvaatimukset kuin kaikki muut julkisen kaupankäynnin kohteet. Tämä vaatimustenmukaisuusaste voi myös osaltaan edistää hintojen liikkumisen yhtäläisyyksiä jossain määrin. Näistä syistä ne, jotka etsivät aidosti epäoikeudenmukaista omaisuutta kiinteistöalalla, voivat saada parempia tuloksia investoimasta suoraan kiinteistöihin.

Toisin kuin julkisen kaupankäynnin kohteena olevat REIT: t tai muut vastaavanlaiset arvopaperit, kiinteistöomistuksia ei voida hinnoitella tehokkaasti samalla tavoin kuin julkisen kaupankäynnin kohteena olevat instrumentit, koska monissa tapauksissa tarvittavat tiedot, joita tähän tarvitaan, eivät ole saatavilla tai ne saattavat poiketa olennaisesti eri syistä johtuen.Samanlaiset kiinteistöt voidaan arvioida eri osapuolten hyvin erilaisilla arvoilla, ja nämä hinnat voivat perustua muiden taloudellisten olosuhteiden aikana tehtyjen muiden ominaisuuksien aikaisempien arvioiden hintoihin. (Lisätietoja: Miten Diversify REITs .

Monet kiinteistösalkunhoitajilla ovat myös huomattavaa liikkumavaraa siitä, miten ne merkitsevät omaisuutensa markkinoille. Joidenkin ominaisuuksien arvojen laskeminen voi myös olla todellinen haaste. Monissa tapauksissa viimeisin virallisesti kirjattu arvo voi selvästi olla erilainen kuin sen todennäköinen nykyarvo. Tämä tekijä voidaan nähdä selvimmin, kun asuntoa tai yritystä arvioidaan tietyllä hinnalla. Kolme vuotta myöhemmin rakennetaan valtava tuotantolaitos aivan lähellä, mikä tekee näiden kiinteistöjen sijainnista paljon arvokkaampaa. Näiden ominaisuuksien arvot ovat luonnollisesti paljon korkeammat kuin ne perustuisivat aiemmin arvioituihin hintoihinsa.

Hyödyt ja haitat

Kiinteiden ominaisuuksien ei-korreloiva piirre ei ole heidän ainoa hyöty. Koska monia kiinteistöjä ei voida myydä nopeasti tai helposti, ne voivat usein tarjota myyjälle ylimääräisen palkkion, kun ne myyvät, ja niiden tuotot ovat myös tyypillisesti korkeammat kuin julkisesti noteeratuilla arvopapereilla. Vuokratulot voivat kuitenkin vaihdella talou- dellisen ilmapiirin mukaan, ja sijoittajat, jotka joutuvat äkillisesti pakottamaan myy- mään kiinteää omaisuutta mistä tahansa syystä, saattavat aiheuttaa merkittävää menetystä, kun taas ne, jotka kykenevät pitämään kiinteistöt pitkällä tähtäimellä, voivat yleensä odottaa saada komea voitto.

Verot voivat vaikuttaa merkittävästi myös sijoittajien sijoitetun pääoman tuottoon, vaikka sitä voidaan joissakin tapauksissa vähentää tai lykätä riippuen siitä, miten myyjä käyttää tuottoa. Ne, jotka käyttävät tulojaan hankkimaan samankaltaisen omaisuuden 1031 Pörssin sääntöjen mukaisesti, voivat lykätä myynnin verotusta siihen asti, kunnes seuraavat kiinteistöt on luovutettu. . Bottom Line

Sijoittajat, jotka pyrkivät pienentämään salkkujensa kokonaisvolatiliteettia, voivat havaita, että varastot, joukkovelkakirjat ja käteisvarat ovat eivät tarjoa heille riittävää monipuolistumista johtuen velkojen ja osakesijoitusten kasvavasta korrelaatiosta. Illiquid-kiinteistöomistukset voivat usein auttaa ratkaisemaan tämän ongelman, koska niillä ei ole tehokasta hinnoittelua ja mahdollisuuksia pitkäaikaiseen arvostukseen. (Lisätietoja:

Voiko kiinteistö vakauttaa salkkusi? )