Yritykset käyttävät usein sisäistä tuottoprosenttia (IRR) pääomahankkeiden vertailemiseksi ja päättämiseksi, mutta se voi myös auttaa sinua arvioimaan tiettyjä taloudellisia tapahtumia omassa elämässä, kuten arpajaisia ​​ja sijoituksia.

IRR on korkokanta (tunnetaan myös diskonttokorkoina), joka tuo joukon kassavirtoja (positiiviset ja negatiiviset) nolla-arvoon (NPV) nollaan (tai sijoitetun rahana olevan käypään arvoon) . IRR: n käyttäminen nettoarvon hankkimiseksi tunnetaan diskontatun rahavirran menetelmänä taloudellisen analyysin avulla. Lue lisätietoja siitä, miten tätä menetelmää käytetään.

IRR Käyttää

Kuten yllä mainittiin, IRR: n käyttö on yrityksiä, jotka haluavat verrata pääomahankkeita. Esimerkiksi yritys arvioi investoinnin uuteen tehtaaseen verrattuna olemassa olevan tehtaan laajentamiseen kunkin hankkeen IRR: n perusteella. Tällöin jokaisen uuden pääomahankkeen on tuotettava IRR, joka on suurempi kuin yrityksen pääomakustannukset. Kun tämä este on ylittynyt, korkeimman IRR-projektin projekti olisi viisaampi investointi, kaikki muut asiat ovat yhtä suuria (riski mukaan luettuna).

IRR on hyödyllinen myös yrityksille arvioitaessa osakkeiden takaisinosto-ohjelmia. On selvää, että jos yritys jakaa merkittävän määrän varaston takaisinostoa varten, analyysin on osoitettava, että yhtiön oma osake on parempi sijoitus (jolla on korkeampi IRR) kuin mikä tahansa muu varojen käyttö muihin pääomahankkeisiin tai mikä tahansa hankintakandidaatti nykyisin markkinahinnoin.

Laskennan monimutkaisuus

IRR-kaava voi olla hyvin monimutkainen kassavirtojen ajoituksen ja varianssien mukaan. Ilman tietokonetta tai taloudellista laskinta IRR voidaan laskea vain kokeilun ja virheen avulla. Yksi IRR: n käytön haitoista on se, että kaikkien rahavirtojen oletetaan sijoittavan uudelleen samaan diskonttokorkoon, vaikka reaalimaailmassa nämä kurssit vaihtelevat etenkin pitkällä aikavälillä. IRR voi kuitenkin olla hyödyllinen vertailtaessa yhtäläisen riskin omaavia hankkeita eikä kiinteänä tuottoprojektiota.

IRR: n laskeminen

Yksinkertaisin esimerkki IRR: n laskemisesta on esimerkki asuntolainasta tasaisilta maksuilta. Oletetaan, että alkuperäinen kiinnitysmäärä on $ 200 000 ja kuukausittaiset maksut $ 1, 050 30 vuotta. Tämän lainan IRR (tai implisiittinen korko) vuosittain on 4,8%.

Koska maksut ovat tasaiset ja välimatkat tasaisin välein, vaihtoehtoinen lähestymistapa on vähentää nämä maksut 4,8 prosentin korolla, joka tuottaa nettosummaarvon 200 000 dollaria. maksut nostetaan, esimerkiksi 1 100 dollaria, kyseisen lainan IRR nousee 5,2 prosenttiin.

IRR: n kaava käyttäen tätä esimerkkiä on seuraava:

• Jos alkuperäinen maksu (CF ₁ ) on 200 000 dollaria (positiivinen virtaus)
• Seuraavat rahavirrat (CF ₂ , CF ₃ , CF N) ovat negatiivisia 1050 dollaria (negatiivinen, koska se maksetaan)
• Maksujen määrä (N) on 30 vuotta 12 =
• Alkuperäinen investointi on 200 000 dollaria
• IRR on 4.8% jakautuu 12: een (vastaa kuukausimaksuja) = 0. 400%

Kuva 1: Kahden sisäisen tuoton (IRR) laskentakaava

Yhdistämisen teho

IRR on myös hyödyllinen teho yhdistäminen. Esimerkiksi jos sijoitat kuukausittain 50 dollaria osakemarkkinoilla kymmenen vuoden aikana, rahat muuttuisivat 7, 764: een 10 vuoden lopulla 5%: n IRR: llä, mikä on noin kaksi kertaa nykyisen kymmenen vuoden Valtiovarainministeriö (riskitön).

Toisin sanoen, jotta saisit tulevaisuuden arvoksi $ 7 764 kuukausimaksulla, joka on $ 50 kuukaudessa kymmenen vuotta, IRR, joka tuo tuon maksun nolla-arvoon nolla on 5%.

Vertaa tätä sijoitusstrategiaa kertakorvauksen sijoittamiseen: saadaksesi samaa tulevaisuuden arvoa 7, 764 ja 5%: n IRR: llä, sinun olisi investoitava 4, 714 dollaria tänään, toisin kuin sijoitetut 6 000 dollaria 50 dollarin kuukaudessa. Joten yksi tapa verrata kiinteämääräisiä investointeja maksuihin verrattuna on käyttää IRR: ää.

Muut IRR-käytöt

IRR-analyysi voi olla hyödyllinen kymmeniä eri tavoin. Esimerkiksi kun arpajaiset ilmoitetaan, tiedätkö, että 100 miljoonan dollarin potti ei todellisuudessa ole 100 miljoonaa dollaria? Se on joukko maksuja, jotka lopulta johtavat 100 miljoonan dollarin voittoon, mutta eivät vastaa nettomääriä 100 miljoonaa dollaria.

Joissakin tapauksissa mainostetut maksut tai palkinnot ovat vain yhteensä 100 miljoonaa dollaria vuosien aikana ilman oletettua diskonttokorkoa. Lähes kaikissa tapauksissa, joissa palkinnon saajalla on mahdollisuus maksaa kiinteämääräinen maksu pitkällä aikavälillä, kertakorvaus on parempi vaihtoehto.

IRR: n toinen yleinen käyttö on salkun, sijoitusrahaston tai yksittäisten osakekannan laskemisessa. Useimmissa tapauksissa mainostettu tuotto sisältää oletuksen, että kaikki käteisosingot sijoitetaan takaisin salkkuun tai osakkeeseen. Siksi on tärkeää tutkia oletuksia verrattaessa eri investointien tuottoa.

Entä jos et halua sijoittaa osinkoja uudelleen, mutta tarvitsette niitä tuloina maksetuina? Ja jos osinkoja ei oleteta sijoittavan uudelleen, maksetaanko ne vai jätetäänkö ne rahana? Mikä on oletettu tuotto käteisellä? IRR ja muut oletukset ovat erityisen tärkeitä instrumentteja, kuten koko henkivakuutuksia ja elinkorotuksia, joissa rahavirrat voivat tulla monimutkaisiksi. Tunnistamalla eroavaisuudet oletuksiin on ainoa tapa vertailla tuotteita tarkasti.

Bottom Line

Koska kaupankäyntimenetelmien, sijoitusrahastojen, vaihtoehtoisten sijoitusohjelmien ja varastojen määrä on kasvanut eksponentiaalisesti viime vuosina, on tärkeää olla tietoinen IRR: stä ja siitä, miten oletettu diskonttokorko voi muuttaa tulokset, joskus dramaattisesti.

Monet kirjanpito-ohjelmat sisältävät nyt IRR-laskimen, samoin kuin Excel ja muut ohjelmat. Kätevä vaihtoehto joillekin on hyvä vanha HP 12c -taloudellinen laskin, joka sopii taskuun tai salkkuun.