a:

Vaikka sisäinen tuottoaste on suosittu yritysjohtajien keskuudessa, se pyrkii liioittelemaan hankkeen kannattavuutta ja voi johtaa liian optimistisiin arvioihin perustuvista pääomavarointivirheistä. Muutettu sisäinen tuottoaste kompensoi tämän puutteen ja antaa johtajille entistä paremman hallinnan uudelleensijoitusasteesta tulevista kassavirroista.

Sisäisen korkotason (IRR) tärkeimmät haittatekijät

IRR-laskenta toimii käänteisen yhdisteen kasvunopeuden tavoin; sen on alennettava kasvua alkuperäisestä investoinnista uudelleensijoitettujen kassavirtojen lisäksi. IRR ei kuitenkaan kuvasta realistista kuvaa siitä, miten rahavirrat todella pumpataan takaisin tuleviin hankkeisiin.

Rahavirrat sijoitetaan usein takaisin pääomakustannuksiin, eivätkä ne ole samat kuin ne, joilla ne syntyivät ensi sijassa. IRR olettaa, että kasvuvauhti pysyy vakiona projektista projektiin. On hyvin helppoa liioitella mahdollisia tulevaisuuden arvoja perusinfrastruktuurien lukujen kanssa.

Toinen tärkeä kysymys IRR: n kanssa syntyy, kun hankkeella on erilaisia ​​positiivisia ja negatiivisia rahavirtoja. Näissä tapauksissa IRR tuottaa useamman kuin yhden numeron, mikä aiheuttaa epävarmuutta ja sekaannusta.

Modifioidun sisäisen korkotason (MIRR) edut

MIRR: n avulla projektipäälliköt pystyvät muuttamaan uudelleensijoitetun kasvun oletetun määrän vaiheesta vaiheeseen projektissa. Tavallisin tapa on syöttää keskimääräiset arvioidut pääomakustannukset, mutta joustavuus lisää mahdollisten ennustettujen uudelleeninvestointien määrää.

Lisäksi MIRR on suunniteltu luomaan yksi ratkaisu, eroon monien IRR: ien ongelmasta.