Sijoittaminen valikoimaan korkeamman tuottoisia yrityslainoja on yhtä helppoa kuin yksinkertaisesti sijoittaa korkean tuoton yritysten joukkovelkakirjalainan rahastoon; Sijoittajan tulee kuitenkin olla tietoinen rahaston maksurakenteesta. Sijoittajat löytävät tällaiset varat yksinkertaisemmalta keinolta vähentää riskiäan kuin asettaa velvollisuus tutkia ja hallita kaikkia ostamiaan joukkovelkakirjalainoja itse. Tämä lisää turvallisuutta, koska rahat sijoitetaan rahastoon, yleensä monipuolinen salkku, joten jos joukkovelkakirjalaina ei maksa (ei harvinaista korkean tuoton universumissa), sen pitäisi vaikuttaa vain pieni osa voitosta. Tämä on tärkeä ominaisuus erityisesti yksityisille sijoittajille, jotka voivat kamppailla laajan ja tehokkaan monipuolistamisen saavuttamiseksi. (Katso myös: Onko olemassa vielä mahdollisuuksia korkean tuoton joukkovelkakirjoissa?)

Tämän lisävakuuden kääntöpuolella on se tosiasia, että varoilla, koska niillä on enemmän joukkovelkakirjoja, voi olla enemmän epäonnistumisia (defaults) sisällä ja näin ollen heidän maksunopeus vaihtelee enemmän kuin yksittäinen turvallisuus tai erityinen joukkovelkakirja, kun molemmat ovat vielä maksamassa. Tämä tarkoittaa, että rahasto maksaa, ei koskaan taata tapaa, jolla alkuperäisen liikkeeseenlaskijan takaama korko maksetaan yksittäiselle arvopaperille. Sijoitussäätiöiden ohella on kuitenkin myös korkeamman tuoton omaavia yrityslainojen rahastoja, jotka esimerkiksi takaavat tietyn maksujärjestelmän neljännesvuosittain tai vuosittain.

Vähittäiskaupan sijoittajille mielenkiintoinen vaihtoehto

Lambertin (2014) mukaan vähittäis- tai yksityiset sijoittajat yleensä valitsevat joukkovelkakirjalainoja sijoittaessaan yrityslainoihin. Tässä strategiassa pyritään minimoimaan riski hajauttamalla sijoittamansa joukkovelkakirjalainat niin paljon kuin mahdollista. Erityisesti yksityisten sijoittajien vähäisten sijoitusrahastojen ja eräiden yrityslainojen (kuten sata tuhatta USD) korkeiden vähimmäisominaisuuksien vuoksi voi olla erittäin vaikeaa saavuttaa sopiva monipuolistamistaso. Näin ollen yrityslainojen varat voivat usein tarjota sopivan vaihtoehdon.

Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia siitä, että joukkolainarahastoilla on jonkin verran sisäisiä kuluja, joita tavanomaiset joukkovelkakirjalainat eivät - erityisesti rahastonhoitajan maksamat palkkiot, jotka pitävät rahaston joukkovelkakirjalainoja. Johtajan tehtävänä on jatkuvasti arvioida tällä hetkellä käytettävissä olevien yritysten joukkovelkakirjojen markkinoita rahaston varoista rahaston tuoton maksimoimiseksi. Jos he tekevät työnsä hyvin, rahastonhoitaja voi nostaa rahaston maksua hyödyntämällä keinut markkinoilla, ostaa joukkovelkakirjalainat alle parin tai myydä ne yli par riippuen nykyisistä ehdoista.

Yksi tällaisten varojen kohtaama ongelma on, että niiden arvo riippuu markkinoiden hämmästyksistä siitä, mistä korkotaso tulee seuraavaksi.Ostaminen väärään aikaan tai väärään korkoon voi aiheuttaa sijoituksesi laskun. Lisäksi jos rahastonhoitaja hallinnoi rahastoa väärin sijoittamalla liikaa joukkovelkakirjalainoja, jotka eivät onnistu, tai panemalla liikaa liian pieniä joukkovelkakirjalainoja arvon nousuun, rahasto voi menettää huomattavia rahasummia. Siten sijoittaminen joukkolainarahastoon edellyttää tarkkaan harkittua päätöksentekoprosessia, erityisesti korkean tuoton universumissa.

Neljä asiaa pitää mielessä sijoittaessasi korkeamman tuoton mukaisiin yritysrahastoihin

1. Joukkovelkakirjalainojen pitäisi tuottaa tuloja ja tarjota myös puolustuksellisia osia rahastoosi tai portfoliosi. (Katso myös: High Yield Bond -investointivirheet.)
2. On aina totta, että korkeamman tuoton tarjoukset ovat suuremmat tappioriskejä. Tämä tarkoittaa, että jotkin joukkovelkakirjalainan joukkovelkakirjat olisivat siellä, koska ne tarjoavat koko rahaston turvallisuutta ja vakautta. Sama pätee sijoitussalkkuun: joitakin joukkovelkakirjalainoja olisi käytettävä tulojen lisäämiseen, ja toisia olisi käytettävä tarjoamaan suurempaa eristystä volatiliteettia vastaan. Näiden kahden tyyppisten joukkovelkakirjojen välisen eron ymmärtäminen ja parhaiten palveleva rahasto ja / tai portfolio ovat yksi tärkeimmistä syistä, miksi asiantuntemus ja analyysi ovat niin tärkeitä. Ole tietoinen hybridi- tai ala-instrumentteista.
3. Hybridit ovat melko monimutkaisia ​​rahoitusinstrumentteja, joilla on joukkovelkakirjalainojen ja oman pääoman ominaisuuksia. Nämä antavat todellakin tuloja, mutta ne sisältävät myös suuremman volatiliteetin. Mitä tämä tarkoittaa korkorahastoille, on se, että nämä hybridit tai alaiset instrumentit luokitellaan eri tavalla rahastosta rahastolle. Jotkut rahastonhoitajat eivät pidä "puolustavaa" ja käyttävät niitä kasvun sijaan. Joten ymmärtäminen ja tietoisuus tällaisista välineistä rahastossasi voi olla avainasemassa. Rahastoyhtiön rahastonhoitaja voi ja todennäköisesti säätää joukkovartiorahaston kestoa.
4. Tämä on yleinen käytäntö, koska rahasto tai salkun kesto on kaikkien sen sisällä olevien joukkovelkakirjojen keskimääräinen kesto. Rahaston pääoman arvon suojelemiseksi johtaja voi ja pitää varata rahaston asianmukaisilla joukkovelkakirjalainoilla maksimoidakseen arvon taloudellisten ennusteiden ansiosta. Useiden hallittujen korkorahastojen käyttäminen tai omaisuuden monipuolistaminen voi rajoittaa riskiä.

Mitä enemmän sijoituksesi sijoitetaan, sitä vähemmän altistavat ne samoihin riskeihin, antavat kokonaisnäkemyksesi tai rahoittavat suuremman turvallisuuden epäsuotuisilla markkinoilla. Siksi sijoittajien olisi harkittava esimerkiksi sijoittamista erilaisiin yrityslainojen rahastoihin, joihin liittyy erilaisia ​​sijoitusstrategioita ja alhaisia ​​korrelaatioita, jotta voidaan edelleen monipuolistaa tehokkaasti.

Bottom Line

Korkean tuoton yritysten obligaatiorahastot voivat tarjota mielenkiintoisen sijoitusvaihtoehdon kiinteän tulotason universumissa, erityisesti yksityisille sijoittajille, jotka etsivät sijoitetun pääoman ylärajaa ja laajaa ja tehokkaampaa monipuolistaminen. Sijoittajilla on mahdollisuus päästä uudelleensijoitusrahastoihin tai vaihtoehtoisesti jakaa luokkia, jos he haluavat saada korkoja säännöllisesti.Joka tapauksessa on kuitenkin erittäin tärkeää suorittaa tarkkaa tutkimusta, mukaan lukien rahaston aktiivisen hallinnointikäytännön huomioon ottaminen, rahastonhoitajan mainetta, rahastojen eri joukkovelkakirjalajityyppejä, joukkovelkakirjalainojen maturiteettia ja kokonaisrahoitusta strategia ja tuotos tavoite. (Katso myös: Ovatko korkean hyötysuhteen bonukset oikein?)