Vanguard High-Yield Corporate Fund Sijoittajaosakkeet ("VWEHX") perustettiin joulukuussa 1978, jotta ne olisivat alttiina hajautetulle sijoitukselle, joka koostuu pääosin sijoittamattomista yrityslainoista, - joukkovelkakirjalainoja. Rahasto on kerännyt 18 dollaria. 9 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM) 30.6.2016 alkaen, ja se on yksi edullisimmista varoista sen vertaisryhmien keskuudessa. Sitä hallinnoi Vanguard-konserni, joka on yksi maailman suurimmista varainhoitoyhtiöistä ja yli 3 triljoonaa dollaria AUM: ssa. Vanguard tunnetaan arvostetuista ja edullisista sijoitusrahastoista ja pörssissä kaupankäynnin kohteena olevista rahastoista (ETF), jotka on suunniteltu yksittäisille sijoittajille.

Sijoitusfilosofia

Rahasto korostaa vahvaa riskienhallintaa. Muiden korkean tuoton rahastojen tavoin se pyrkii pitämään laadukkaammista joukkovelkakirjoista ei-sijoitusluokan spektrissä. Rahasto hallinnoi myös likviditeettiään ja altistumista äkillisille markkinahäiriöille pitämällä USA: ta. valtion joukkovelkakirjalainoja ja rahamarkkinavälineitä äkillisten pääomavirtojen vuoksi. Rahaston johtajat korostavat voimakkaasti laadullisia luottoanalyyseja ennen investointipäätösten tekemistä. Rahoitusanalyysin lisäksi rahaston johtoryhmä on erittäin varovainen huolehtien siitä, että joukkovelkakirjalainat sopivat yrityksen johdon ja toimittajien kanssa.

Rahastosalkun koostumus

Rahastossa on 411 eri liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainaa, joiden keskikorko on 6,9% ja keskikorko 5,8% , 2016. Viestintäyritysten joukkovelkakirjalainat muodostavat 25,9% rahaston varoista, kun taas rahoituspalveluyritysten liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat ovat 13,9%. Kuluttajien ei-syklisen ja tietotekniikan sektoreilla on vastaavasti 12,5 ja 10,8 prosenttia. Noin 44% rahaston salkusta on arvoltaan B tai alle, ja 47% on luokiteltu BB: ksi, joka on korkein luokitus kuin sijoitusluokan asteikolla. Rahastolla on joitakin Yhdysvaltojen omistuksia. jotka muodostavat 3,1 prosenttia varoistaan. Sen keskimääräinen kesto on 4,5 vuotta, mikä tekee sen salkun jonkin verran herkäksi korkomuutoksille.

Rahastoa johtaa Michael Hong, joka on kiinteän korkotason analyytikko ja salkunhoitaja Wellington Managementissa, joka on riippumaton sijoitusyhtiö, joka opastaa ja hallinnoi monia Vanguardin sijoitusrahastoja. . Hong liittyi Wellington Managementiin vuonna 1997 ja johtaa yhtiön korkean tuoton luottotutkimusryhmää.

Hong on hallinnoinut rahastoa vuodesta 2009. Koska hän korostaa houkuttelevaa riski / palkkion kompromissia, rahasto ei kallista portfolionsa sijoitustoiminnan ulkopuolisiin joukkovelkakirjalainoihin, joilla on erittäin alhaiset luokitukset ja erittäin korkeat tuotot.Hän rakentaa rahaston sijoitustyötä tuloja hakeville sijoittajille, jotka etsivät konservatiivista altistumista joukkolainamarkkinoiden korkean tuoton osalle.

Rahaston tulos

Rahasto tuotti 30 päivän arvopaperimarkkinaviranomainen (SEC) -tuotto 6,55 prosenttiin maaliskuun 2. päivästä 2016 alkaen, mikä vastaa keskimääräistä tuotosta korkeille -yield bond luokka. Kolmen vuoden ajanjaksolla rahasto on osoittanut keskimäärin 2 03 prosentin vuotuisen tuoton ja 4,82 prosentin standardipoikkeaman, joka tuottaa Sharpe-suhdeluvun 0,43. Se on parantunut viiden vuoden ajanjaksolla , keskimääräinen vuotuinen tuotto oli 4,93%, keskihajonta 5,49% ja Sharpe-suhde 0,89. 10 vuoden ajanjaksolla sen keskimääräinen vuotuinen tuotto on 5,8%, standardi 9,17%: n poikkeama ja Sharpe-suhde 0,54.

Rahasto on saanut neljän tähden luokituksen ja hopean analysaattorin luokituksen korkean tuoton joukkovelkakirjalainasta Morningstarilta sen johdonmukaisen johdon ja vahvan riski- säädetty tuotto. Se sai myös neljän tähden luokituksen kolmivuotiskaudelle, viiden tähden luokituksen viisivuotiskaudeksi ja kolmen tähden luokituksen 10 vuoden luokitukselle.

Sijoitusehdot

Vanguard High-Yield -rahaston sijoittajien osakkeiden nettokustannussuhde on 0, 23%, mikä on 79% alhaisempi kuin vertaisverkkoyritysten keskimääräinen kulusuhde. Rahasto on myös saatavissa ammattimaisille sijoittajille halvemmalla Admiral Shares -rahasto-osuudella ("VWEAX"), jolla on jopa pienempi nettokustannussuhde 0,13%. Rahasto vaatii vähintään 3 000 dollarin investoinnin, eikä sillä ole kuormitusmaksuja.