Saksan lainsäätäjät antoivat 17. heinäkuuta Saksan liittokansleri Angela Merkelin siunauksen jatkaa neuvotteluja Kreikan vapauttamisesta kolmatta kertaa viidessä vuodessa.

German Sentiment

Päätös ei ollut kiistaton. Monet Bundestagissa yhdessä tavallisten kansalaisten kanssa ovat varautuneet antamaan toiselle pelastuspaketille maata, joka ei näyttänyt oppinut oppiaan verotuksellisesta vastuusta. Merkelin valtiovarainministeri Wolfgang Schaeuble oli jo ohittanut ajatuksen siitä, että Kreikan on ehkä ryhdyttävä tauon euroalueeseen mahdollisena vaihtoehtona korjata taloudelliset häiriöt.

Tämän kuun aikana tehdyt kyselyt osoittavat, että kreikkalaisen pelastuspalvelun tuki on saavuttanut uusia alamäkiä. Lähes puolet saksalaisista vaatii "Grexit". "Kanssa Kreikan vastainen mielipide herrallensa laski kovaa kreikkalaisille sekä tiedotusvälineissä että sopimuksessa. (Katso lisää Kreikasta ja Saksasta Loggerheadsin velaksi.)

Monet ihmettelevät, miksi maan säästävä kuin Saksassa sallitaan pelata turvaverkkoa Euroopan pienemmille kamppaileville maille. Olisiko Saksan parempi olla erillään Euroopan unionista?

Mikä on huono EU: lle on hyötynyt Saksassa

Vastaus on "Ei" ja sillä on paljon enemmän tekemistä sen kanssa, miten Euroopan unioni on kehittynyt vuosien varrella kuin mikään Saksa on tehnyt.

EU: n alkuperää syntyy toisen maailmansodan aikana, kun uskottiin, että Euroopan maiden taloudellinen yhdentyminen osoittautuu ehkäiseviksi tulevissa konflikteissa. Nämä koordinointipyrkimykset lopulta huipentuivat vuonna 1992, jolloin Euroopan unioni perustettiin. Jäsenyys edellyttää, että "valtioiden on varmistettava inflaatio alle 1,5 prosenttia, budjettialijäämät alle 3 prosenttia BKT: stä ja velka suhteessa BKT: hen alle 60 prosenttia. "Jäsenyyden tiukkojen kriteerien mukaan monet maat - kuten monet eteläisen Euroopan maat - tarvitsivat tiukentamaan verorajojaan. Mutta se ei tapahtunut.

Kaikki tuntui hyvältä 2000-luvun alkupuolella ja puolivälissä, kun luotto virrasi vapaasti vahvemmasta EU: n heikompaan jäseneen. Vuoden 2007 finanssikriisin jälkeen rahat eivät kuitenkaan olleet helpommin saatavilla. Ne valtiot, jotka hyötyivät EU: n laimeista maahantulonormeista, joutuivat kärsimään kestämättömästä velasta. Euroopan unioni löysi tämän vuosikymmenen alussa valtioiden velkakriisin, jossa pakolaiset - erityisesti Kreikka - muuttuivat päivän järjestykseksi. Monet ongelmat kärsineet EU: n jäsenistä olivat myös euroalueen, joka koostuu yhdestätoista maasta, mukaan lukien Saksa, joka jakaa saman eurovaluutan. Se on valuutta, joka perustuu kaikkien taloudellisten toimijoiden taloudelliseen hyvinvointiin.

Saksa, jolla on noin 30 prosenttia euroalueen taloudesta, jakaa valuutan 18 muun maan kanssa.Jotkut näistä maista kärsivät taloudellisista puutteista heikentävät euron yleistä arvoa. (Katso myös Saksan talous Euroopan talous?)

Nämä päätelmät on dokumentoitu Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) henkilöstöraportissa Saksasta vuonna 2014. IMF katsoi, että euron arvo ei ollut vuonna 2013 johdonmukainen tasapainoisen saksalaisen kaupan kanssa.

Entinen Federal Reserve puheenjohtaja Ben Bernanke summasi nämä tulokset kappaleessa, jonka hän kirjoitti Brookings-instituutille viime huhtikuussa:

"Ensinnäkin, vaikka euro on liian heikko (saksalaisten palkkojen ja tuotantokustannusten vuoksi) tasapainoisen saksalaisen kaupan kanssa. Heinäkuussa 2014 IMF arvioi, että Saksan inflaatiokorjattu vaihtokurssi oli alijäämäinen 5-15%. Sittemmin euro on laskenut vielä 20 prosenttia suhteessa dollariin. Suhteellisen heikko euro on Saksaan kohdentamaton etu, jonka mukaan se osallistuu valuuttayhdistykseen. Jos Saksa käyttäisi edelleen deutschmarkia, oletettavasti DM olisi huomattavasti nykyistä vahvempi, mikä vähentää merkittävästi Saksan viennin kustannusetua. ”

Kaupan ylijäämä

Euro heikkous suhteessa Saksan taloudelliseen vahvuuteen on luonut valtavan kaupan ylijäämän, joka edustaa maata kahdella vientialalla. Ensinnäkin valuutta antaa saksalaisille etuja maailman suurimmilla markkinoilla, kuten USA: ssa ja Kiinassa, tekemällä tuotteistaan ​​halvempaa vahvempia valuuttoja vastaan. Toiseksi heikko euro sallii saksalaisten tuotteiden kohtuuhintaisuuden markkinoilla, joilla niiden viennin hinnoittelu deutschmarkiin olisi liian kallis, esimerkiksi joillakin euroalueen pienemmillä markkinoilla.

Tuloksena on noin 250 miljardin dollarin ylijäämä Saksassa vuonna 2014, mikä on noin 7 prosenttia bruttokansantuotteesta. Se on nouseva suuntaus vuodesta 2000 ja on yksi maailman suurimmista ylijäämistä.

Ja kukaan ei odottaisi euron arvonnousua milloin pian, koska Euroopan keskuspankki (EKP) presidentti Mario Draghi aiemmin tänä vuonna esitteli 70 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainanosto-ohjelman, joka kestää ainakin syyskuun 2016.

EKP on tullut maailman valuuttariveihin, ja Saksa on sen pääasiallinen edunsaaja.

EU sallii Saksan olevan säästäväinen

Ulkomainen kysyntä ajaa Saksan taloutta, jolloin työttömyysaste on 4,7%. Vienti on antanut Saksalle mahdollisuuden toimia tuottavina ilman, että julkisten menojen on kannustettava kotimaista kysyntää - politiikkaa, jota monet ulkopuoliset johtajat vaativat rahoituskriisin jälkeen.

Tämä nykytilanne ei sovi yhteen Saksan finanssipolitiikan uskomusympäristöön, vaan se esittelee myös Bundestagin bully-kuulustelu keskustellessaan euroalueen muiden jäsenten taloudellisista haasteista tai harhautumisista.

Bottom Line

Ilman EU: ta Saksa olisi löytänyt oman vahvemman valuutensa ja tarve kannustaa kotimaista kysyntää. Se, miten he tekisivät tämän, on pelkkä spekulaatio, joka on otettu eri talouskouluista.Kuten menneisyys on osoittanut, Saksa ei halua ottaa tätä tietä.

Loppujen lopuksi pelastustoimet saattavat olla välttämättömiä pahalle viallisen järjestelmän kannalta, mikä on erittäin hyödyllistä Saksan taloudelle.