Positiivisten kokemusten ansiosta monet ihmiset ovat mukavampia hedge-rahastonhoitajien ja käyttämässään vipuvoimalla, vaikka eivät täysin ymmärrä, kuinka vaaraa vipuvaikutus voi aiheuttaa, kun ajat kestää. Horisontin vipuvaikutus ja riskinsietokyky voivat auttaa sijoittajaa välttämään taloudellisia tuhoja, kun täydellinen myrsky osuu.

Horizon Leverage ja Positive Return Dilemma
Monet älykkäät ihmiset hallitsevat hienostuneita rahastoja ovat johtaneet asiakkaita taloudelliseen tuhoon. Miksi? Koska rahanhoitajat eivät kunnolla ansaitse horisontin vipuvaikutusta. Sijoittajat, joilla ei ole rahaa menettää, eivät saa liikaa panostaa näihin johtajiin toivoen, ettei täydellinen myrsky osu; on parasta suunnitella, että se tulee, ja muokata riskimallia vastaavasti. (Lisää vinkkejä, katso 8 tapaa selviytyä markkinoiden laskusuhdanteesta .)

Katsotaanpeli
Kuvittele esimerkiksi, että sijoittaisit panoksen, jossa voitat voitot ovat suuria, mutta menettämisen seurauksena on konkurssi. Henkilöllä, joka ymmärtää positiivisen odotetun tuoton - määritelty löyhästi, kun tuotteen todennäköisyys on myönteinen lopputulos odotettu palkkio on suurempi kuin tuotteen todennäköisyys negatiivisten lopputulosten odotettu tappio - tämä näyttää hyvältä vedon.

Oletetaan, että aloitat 10 dollarin panoksella ja voitat! Tämä peli näyttää hyvältä, joten pelaat uudestaan ​​ja uudestaan, kunnes olet nyt kaksinkertainen tai ei mitään useilla miljoonilla dollarilla. Vaikka voittokertoimet eivät ole muuttuneet, kadonneet tuhoisat seuraukset ovat. Ole varuillasi! Olet nousemassa vipu-kallion, ja olet noin pudota. Noin kahdenkymmenen vuoden kuluttua pelistä, täydelliset myrskyt osuvat ja olet rikkoutunut ja epätoivoinen.

Taloudellinen rauniot äänistrategioiden avulla
Rahapäällikkö, joka on myopian keskittynyt positiiviseen odotettuun tuottoon, pelaa peliä uudestaan ​​ja uudestaan, hyödyntäen vedonlyöntiä. Vipuinvestointistrategia voi olla hyvä, mutta sijoittajien riskinsietämystä ei oteta huomioon. Se on matemaattisesti varmuus siitä, että lopulta menetät panoksen, ja toivottavasti toivotte, ettet ole vedonneet kaiken rahansa, kun se tapahtuu .

Tämä on ongelma monille sijoittajille, sillä rahanhoitajat eivät useinkaan tunne riskisiirtymänne kuin sinäkin. Rahapäälliköt keskittyvät vain odotettuun tuottoon ja eksyvät siihen, eivät horisontaalisen vipuvaikutuksen vuoksi. Heitä korvataan hyvillä tuottoilla, mutta eivät kärsivät niin paljon, jos täydellinen myrsky osuu, mikä lopulta tulee, koska kaikki rahat eivät todennäköisesti ole rahastossa. Konkurssi tai konkurssi Jos rahaa hallinnoija tunsi riskinsietokykynsä, asiat olisivat hyvin erilaisia. (999) Käytä rahapäällikköä tai mene yksin? Tämä näkyy helposti pelinäytöllä

Deal or No Deal
, jossa pelaaja arvelee, millä salkulla on miljoona dollaria, ja sitten tarjouksia lopettaa pelaaminen ennen kaikkien tapausten käyntiä.Tarjous on harvoin hyvä liikettä, joka perustuu odotettuun palautuskohtaan, mikä viittaa siihen, että sinun pitää jatkaa kallion kiipeilyä eikä koskaan ryhdy "kauppaan". Jotkut ihmiset kuitenkin tekevät. Onko ne murskata numeroita, kun ne etenevät? Ne pikemminkin poistuvat suolistostyönsä. Tämä on vielä hieman kauemmas, ja he alkavat kuvitella tarjottuja rahaa, ymmärtävät, että heillä on todella todellinen mahdollisuus menettää se. He ajattelevat sitten sellaisista asioista kuin aika, joka vie heidät ansaitsemaan panostetun summan, aika, joka vie heidät korvaamaan panostetun summan, jos he ovat menettäneet, ja säästämistavoitteita ikänsä suhteen. Yksi askel pidemmälle, voisin melkein taata, että jos Warren Buffet pelasi peliä, hän ei koskaan tee sopimusta sen vuoksi, että se on negatiivinen odotettu tuotto ja riskinsietokyky on yli miljoona dollaria.
Real World Application

Parempi panostus näyttää olevan halukkuudesta tehdä hyviä vetoja, joissa odotettu tuotto on positiivinen mutta vain panostus summa, jolla on varmasti varaa menettää. Ensimmäisessä esimerkissä 10 dollaria oli varmasti summa, jolla useimmilla ihmisillä oli varaa menettää. mutta miljoona dollaria ei yleensä ole. Riskintoleranssi on siten yhdistettävä odotettuun tuottoon. Näin sijoittaja voi olla valmis täydelliseen myrskyyn tekemällä hyviä investointipäätöksiä vielä vähäisemmässä määrin. Jalkapallosääntö Hyvä sääntö monille voisi olla lyödä vetoa enempää kuin vaikuttaisi ansiotehoon ensi vuonna. Yksinkertaisesti sanotteko, säilytä päämies, otat riskin vain siinä määrin, että et tee rahaa vuodeksi, mutta älkää kuitenkaan menettämäsi päällesi pysyvästi. Jos olet lähellä eläkkeelle siirtymistä ja tarvitset investointisi eloon, riskikapasiteetti olisi vielä kevyempi, mikä viittaa erittäin konservatiivisiin, ei-vipuvaikutteisiin investointeihin.

Johtopäätös
Horisonttirahoituksen ja riskinsietojen ymmärtäminen voi auttaa sijoittajaa välttämään taloudellisia tuhoja ja niihin liittyviä tunteita, kun täydellinen myrsky osuu. Varatut rahat johtajat voivat olla hyödyllisiä rakentaa vaurautta, ymmärtää, mitä he ovat investoimassa ja kuinka paljon vipuvaikutusta he käyttävät. Yritä sovittaa riskitoleranssi kohdeinvestointistrategiaasi lieventääkseen taloudellisen pilaantumisen todennäköisyyttä, kun olet jo useita vuosia matkan varrella ja kykenemäsi pelaamaan sijoituspeliä estyy. Lopuksi ymmärrä, että täydellinen myrsky tulee lopulta tapahtumaan. vain pystyä käsittelemään sitä - ei yrittämällä kaatua myrskyn kautta onnea, vaan kyky säästää sitä. (Lisätietoja riskitoleranssista on kohdassa

Riskin määrittäminen ja riskipyramidi

ja

Riskinsietokyky kertoo vain puolet tarinasta
.)