Vaikka Enronista on tullut julkkislapsi laiminlyönneille finanssipoliittisille petoksille, on myös tiedetty, että muut yritykset ovat saaneet heidät lukemaan. Tuloslaskelma on yksi yhtiön suurimmista tilinpäätöksistä sekä sen taseesta ja rahavirroista, ja sitä voidaan käsitellä muutamilla tavoilla. Sijoittajien tulisi tarkkailla punaisiin lippuja, jotka liittyvät tuloihin ja kuluihin.
Tuloslaskelmassa näkyy, mitkä yrityksen tulot (tai voitot) ovat näyttämällä kaikki tulot ja kulut tiettynä ajanjaksona. Tuloselvitysanalyysi on olennainen osa perusanalyysiä. Lausunnossa on otettava huomioon rehellinen ja tarkka kuva yrityksen taloudellisesta tilanteesta, jotta sijoittajat voivat tehdä perusteltuja päätöksiä osakkeiden ostamisesta tai myymisestä. Koska nämä numerot ovat niin tärkeitä, ne on tarkistettava ja hyväksyttävä riippumattoman tarkastajan toimesta. Valitettavasti tilintarkastajia voidaan hämmentää myytyjen numeroiden avulla tai jopa torjua tällaisia tapahtumia (ks. WorldCom ja Global Crossing). Siksi sijoittajien tulisi olla valppaita ja epäileviä tutkimalla yrityksen tuloslaskelmia. ( Lue lisää Tuloslaskelmasta ja Sijoitusten laatu tuloslaskelmassa
Varokaa tulojen manipuloinnista
Tulot ovat alttiita väärälle esitykselle. Tavallisia tulonmuodostustapoja ovat tulojen kirjaaminen ennen kuin se todella ansaitsee tai yksinkertaisesti tuloja, joita ei ole olemassa. Yritykset voivat tehdä tämän tekemällä vilpillistä myyntiä osapuolten osapuolten tekemiseksi (esimerkiksi myymällä sisaryritykselle välittömästi suunnitelmalla myydä myynti), jolloin myynti on epätäydellinen, koska ne ovat sidoksissa tiettyihin ehtoihin (esimerkiksi täydellisen arvon tallentaminen erän myynnistä), tunnustetaan lähetys valmiiksi myynniksi ja muutetaan sopimuksia myynnin lisäämiseksi. Yritys voi myös viivästyttää asiakkaiden palaamista myöhemmässä neljänneksessä tai ehkä jättää ne kokonaan huomiotta. Mutta miten sijoittaja osaa tietää, toimiiko yritys näihin tulojen käsitteisiin? Tarkastele yrityksen tuloja viime vuosina. Jos se näyttää kasvavan epäjohdonmukaisesti, sen pitäisi olla punainen lippu. Sijoittajien tulisi tarkastella aiempien jaksojen, mukaan lukien viimeisen vuosineljänneksen ja viime vuoden, tuloslaskelmia selvittääkseen, onko sen tulojen äkillinen ja selittämättömiä muutoksia, joita sen rahavirrat eivät kirjoita.
Harhaanjohtavat kulut
Yksi tavallinen tapa manipuloida kuluja on varaston manipulointi. Esimerkiksi yritys voisi ostaa materiaaleja ja sitten ei kirjata oston täysi kustannusta tai kirjaa ostoksia lainkaan.Yritykset voivat myös liioitella toimittajien alennuksia kustannusten pienentämiseksi tai vanhentamattomien varastomuutosten poistamisesta, jotka eivät ole enää myytäviä. Muita järjestelyjä ovat varastotilanne ylitallennus tai alittaminen, mikä tahansa kuvankäsittely haluaa maalata tai luoda fantomavarastoa. Nähdäksesi nämä käytännöt tutustu yrityksen kuluihin. Jos kulut muuttuvat tavalla, joka ei ole aikaisempien kausien mukainen, sijoittajien tulisi tutkia varianssia. Yhtiön tase ja alaviitteet saattavat myös antaa lisää panosta.
Cookie Jar Accounting
Monet yritykset toimivat toimialoilla, joissa tulovirta ei ole johdonmukainen ja siten tulot vaihtelevat. Riippumatta teollisuuden luonnollisista rytmeistä, kaikkien julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten on raportoitava neljännesvuosittain tulos ja analyytikot ja sijoittajat pitävät kirjaa näistä tuloista. Yritykset ovat suuressa paineessa saavuttamaan tavoitteet ja jatkuvasti voittamaan tuloksensa edellisestä neljänneksestä. Tämän vuoksi he voisivat manipuloida tulojaan ja kulujaan eri tavoin maalata vakautta ja jatkuvaa kasvua, kun todellisuudessa yritys voi olla vähemmän kannattavaa tai jopa kannattavaa kuin edusti. Esimerkiksi jotkut yritykset pitävät tulojen varauksia aiemmilta vuosineljänneksiltä ilman nimenomaista mainintaa tai käyttävät muita keinoja osoittamaan kannattavuutta tulevilla vuosineljänneksillä. Tällaisten evästeiden laskentamenetelmien muut menetelmät sisältävät kuluvan kulun siirtämisen tulevalle kaudelle nykyisten tulojen lisäämiseksi. Tulevat kulut voidaan myös siirtää aiempaan kauteen. Kaikkien, jotka näyttävät tällaiselta manipulaatiolta, pitäisi myös olla syy jatkotutkimukseen. Etsi punaisia lippuja menneiden aikojen ansioista ja johdon keskustelu tuloista. Katso myös, ovatko nykyiset tulot ns. "Muut tulot". "Muut tulot voivat olla punaista lippua aiempien varantojen ollessa kytkettyinä nykyisten tulojen lisäämiseen. Yritykset, jotka ovat osallistuneet evästeihin, ovat Dell ja Fannie Mae.
Muut punaiset liput
Joitakin liiketoimia ei tapahdu säännöllisesti ja niitä kutsutaan kertaluonteisiksi liiketoimeksi. Tällaiseen liiketoimeen voisi kuulua yhtiön pääkonttorin myynti. On myös syytä tarkastella tällaisia tapahtumia nähdäksesi, onko mitään epäsäännöllistä. Tällaiset erät saattavat näkyä "hyödyntävänä hävittämisenä". Tällaiset kertaluonteiset liiketoimet voisivat muodostaa yritykselle mahdollisuuden manipuloida tulojaan ja siksi se kannattaa tutkia.
Bottom Line
Sijoittajan tulisi olla valppaana tutkittaessa jotain yrityksen tuloslaskelmassa, joka nostaa punaisen lipun, ja molemmat tulot ja kulut ovat alttiita manipulaatiolle. johdon keskustelu liiketoiminnasta (yhdessä taseen ja alaviitteiden kanssa sekä rahavirtalaskelma) antaa vihjeitä valppaille sijoittajille.
Nämä punaiset liput voisivat viitata muutokseen (MRTX, AEIS)
Varhaisvaroitussignaalit antavat kauppiaille mahdollisuuden ryhtyä toimiin ennen kuin muutos trendit ansaitsee vallitseva joukko.
8 IRS: n punaiset liput yksityisille perheperusteille
IRS-säännöt ovat erittäin monimutkaisia ja voivat kieltää tekoja, jotka näyttävät - tai jopa ovat - täysin oikeudenmukaisia ja jopa yleisiä. Tässä on mitä pitää varoa.
10 IRS-tarkastuksen punaiset liput
Jotta voit välttää verotarkastuksen tänä vuonna varmista, että pysyt kaukana näistä kymmenestä punaisesta lipusta.