Legendaarinen teknikko Richard Wyckoff kirjoitti rahoitusmarkkinoista samalla kertaa kuin Charles Dow, Jesse Livermore ja muut ikoniset luvut 20 ^th luvun alkuvuosikymmeninä. Hänen uraauurtavaa lähestymistapaa tekniseen analyysiin on selviytynyt nykyaikaisesta aikakaudesta, joka ohjaa kauppiaita ja sijoittajia parhaista tavoista valita voittokannat, edullisimmat hankintahetket ja tehokkaimmat riskienhallintatekniikat.

Hänen havainnot hinnanvaihteluista yhdistyivät

Wyckoffin markkinatyökiertoon , jossa hahmotellaan trendien kehityksen keskeisiä elementtejä, jotka ovat kertyneet ja jakautuneet jaksoihin. Neljä erillistä vaihetta käsittävät syklin: kertymisen, merkitsemisen, jakelun ja markdownin. Hän esitteli myös sääntöjä, joita käytettiin vaiheiden yhteydessä, jotta hintatiedot voitaisiin tunnistaa edelleen nousun, taantuman ja sivutuotannon laajoissa kirjoissa. Wyckoffin ensimmäinen sääntö kertoo elinkeinonharjoittajille ja sijoittajille, että markkinat ja yksittäiset arvopaperit eivät koskaan toimi samalla tavalla kahdesti. Pikemminkin suuntaukset avautuvat laajalla joukolla samankaltaisia ​​hinnoittelumalleja, jotka näyttävät ääretöntä kokoon, yksityiskohtiin ja laajentamiseen liittyviä variaatioita. Jokainen inkarnaatio muuttuu tarpeeksi aikaisemmista versioista yllätykseksi ja sekoittaa markkinatoimijat. Monet modernit kauppiaat nimittävät tämän muotoutuvan ilmiön, joka aina pysyy askeleen edellä voitonhaussa.

Toinen sääntö herättää väärinymmärrystä markkinoiden suhteellisuudesta, kertoo kauppiaille ja sijoittajille, että kaikki asia on rahoitusmarkkinoilla. Toisin sanoen ainoa tapa arvioida tämän päivän hintatoiminta on verrata sitä eiliseen, viime viikolla, viime kuussa ja viime vuonna tapahtuneeseen tapahtumaan. Tämän säännön seurauksena sanotaan, että yksittäisen päivän hintaaktiviteetin analysointi tyhjiössä aiheuttaa virheellisiä johtopäätöksiä.

Wyckoff loi yksinkertaiset mutta tehokkaat havainnointisäännöt trenditunnille. Hän päätyi siihen, että suuntauksia oli vain kolme: ylös, alas ja tasainen sekä kolme aikaväliä, lyhytaikaiset, välit ja pitkäaikaiset. Hän huomasi, että suuntaukset vaihtelivat huomattavasti eri aikaväleillä, asettaen vaiheen tuleville teknikoille luomaan tehokkaita kaupankäyntistrategioita, jotka perustuivat heidän vuorovaikutukseen.

Elinikäinen kaupankäynti,

kuvattu Alexander Elder's Triple Screen -menetelmä tarjoaa erinomaisen esimerkin tästä seurannasta.

Wyckoff Market Cycle Uusi sykli alkaa kertymävaiheella, joka luo kaupankäynnin alueelle. Kuviossa on usein vika- tai kevätkohtaus, joka merkitsee myyntiä huipentuma, ennen vahvaa suuntausta, joka lopulta poistuu alueen vastakkaiselta puolelta. Viimeinen lasku vastaa algo-driven lopettamista metsästys usein havaittu lähellä laskusuhdanne alamäet, jossa hinta alentaa keskeistä tukea ja laukaisee myyntitoimintaa, jota seuraa elpyminen aalto, joka nostaa hinnan takaisin tuen yläpuolelle. Tällöin seuraa merkintävaihe, mitattuna uuden nousuputken kaltevuudella. Uudet tukipalvelut tarjoavat osto-mahdollisuuksia, joita Wyckoff kutsuu takaisinpaloiksi, jotka ovat samanlaisia ​​kuin nykyaikaisilla markkinoilla suosivat buy-the-dip-mallit. Uudelleenkytkentävaiheet keskeyttävät merkinnän pienillä konsolidointiominaisuuksilla, kun hän kutsuu jyrkempiä vetäjiä

korjauksia

. Merkintä ja kertyminen jatkuvat, kunnes nämä korjaavat vaiheet eivät tuota uusia huippuja.

Tämä vika merkitsee jakeluvaiheen alkamista, sillä hintabudjettimallisto on samankaltainen kuin kertymävaihe, mutta se on merkitty älykkäämillä rahoilla, jotka hyötyvät voitoista ja menevät sivulle. Tämä puolestaan ​​jättää turvallisuuden heikoissa käsissä, jotka joutuvat myymään, kun alue epäonnistuu hajoamisessa ja uudessa markdown-vaiheessa. Tämä laskeva kausi tuottaa takaiskuja uudelle vastustukselle, jota voidaan käyttää lyhyellä aikataulujen aikaansaamiseksi. Uuden laskusuunnan kaltevuus mittaa jyrkkään vaiheeseen. Tämä synnyttää omat uudelleenjakelusegmentit, joissa trendi pysähtyy, kun suojaus houkuttelee uutta joukkoa kantoja, jotka lopulta myydään. Wyckoff kutsuu jyrkempää ponnahdusta tässä rakenteessa oikaisuja

käyttäen samaa terminologiaa kuin uptrend-vaihe. Markdown päättyy lopulta, kun laaja kauppa-alue tai tukiasema osoittaa uuden kerääntymisvaihetta.

Bottom Line Richard Wyckoff perusti alkuun, pohjaan, suuntauksiin ja nauhan lukemiseen liittyvät perusperiaatteet 20 th

luvun alkuvuosikymmeninä. Nämä ajatonajat käsittelevät kauppiaita ja sijoittajia lähes 90 vuotta myöhemmin.