Yksi tärkeimmistä asioista, joita opit käymällä kauppaa valuuttamarkkinoilla, on, että maailma on yhteydessä toisiinsa. Osake-, joukkovelkakirjalaina-, hyödyke- ja valuuttamarkkinat ovat kaikki toistensa liiketoiminnan kädet. Kiviin ei ole kirjoitettu mitään sääntöä siitä, mitkä markkinat johtavat tai heikentävät toisiaan. Sen sijaan jokin markkinoista voi johtaa tai viivästyttää muita markkinoita. Artikkelissa Joukkovelkakirjalainat: Forex-indeksin johtava indikaattori katsottiin, miten joukkovelkakirjamarkkinoiden liikkeitä voidaan käyttää valuuttakaupankäynnin markkinoilla. Tässä keskitymme siihen, miten pörssi voi vaikuttaa valuuttamarkkinoihin ja miten kauppiaat voivat käyttää näitä tietoja kaupankäynnin mahdollisuuksien tunnistamiseksi.

Kuinka kaksi on kytketty? Osakemarkkinat voivat vaikuttaa valuuttamarkkinoihin monella eri tavalla. Esimerkiksi jos USA: ssa tapahtuu vahva osakemarkkinoiden rengas, kun Dow ja Nasdaq rekisteröivät vaikuttavia voittoja, todennäköisesti nähdään suuria ulkomaisia ​​rahaa Yhdysvaltoihin, kun kansainväliset sijoittajat hyökkäävät juhliin. Tämä rahavirta olisi erittäin positiivinen USA: n dollarin suhteen, koska osakemarkkinoiden ralliin osallistumisen vuoksi ulkomaiset sijoittajat joutuisivat myymään oman kotimaisen rahansa ja ostamaan USA: n dollareita. Päinvastoin pätee myös: jos Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat huonot, ulkomaiset sijoittajat todennäköisesti kiirehtivät myymään Yhdysvaltain osakesijoituksiaan ja sitten käännäneet Yhdysvaltain dollarit takaisin kotimaansa valuuttaan - mikä vaikuttaa oleellisesti negatiivisesti dollariin . Tätä logiikkaa voidaan soveltaa kaikkiin muihin valuuttoihin ja osakemarkkinoihin ympäri maailmaa. Se on myös osakekaupan markkinoiden perustavanlaatuisin käyttö kaupan FX: ssä.

Yritämme ottaa omiin pääomavirtoihin vielä askeleen tarkastelemalla miten valuuttakauppiaat voivat käyttää sulautumis- ja hankintailmoituksia FX-kauppaan. Perusperiaatteella sulautumiset ja yritysostot ovat kahden tai useamman yrityksen yhdistelmää tai sellaisen osuuden hankkimista, josta osa maksetaan korvauksena. Tämä maksu voi olla varastossa, käteisenä tai näiden kahden yhdistelmänä. (Tarkempia tietoja M & A: stä, katso opetusohjelma Sulautumisten ja yritysostojen perusteet .)

Professional FX -yrittäjät keskittyvät yleensä yli 1 miljardin Yhdysvaltain dollarin suuruisiin rajat ylittäviin yrityskauppoihin. Avain on, että kauppiaat näyttävät ensisijaisesti rajatylittävälle -virralle kuin jokaiselle suurelle M & A-tapahtumalle. Miksi tämä on tärkeää? Koska rajatylittävä M & A-kauppa on liiketoimi, jossa kohdeyritys ja hankkivasta yhtiöstä ovat peräisin eri maista: tämä tarkoittaa sitä, että kaupan tekemiseksi on oltava jonkinlainen valuuttatoimi. Jos kauppa ei sisällä käteisvaroja, pankkiiriliikkeille suorittama yksinkertainen maksu sopimuksen tekemisestä voi olla kaikki, mitä me tarkastelemme. Jos kauppaan liittyy käteistä, tapahtuman merkitys ja mahdolliset vaikutukset ovat paljon suuremmat.

Miten näitä tietoja voidaan käyttää?

• M & A-tarjoukset = Keskimäärin 1% Tavoitearvon arvostus
• Jokainen $ 1 miljardi Deal = 0. 5% Positiivinen vaikutus kohdevaltuuteen

Francis Breedonin ja Francesca Fornasarin vuonna 2000 Lehman Brothersin tutkimuksessa " Valtioiden rajat ylittävän yrityskaupan vaikutus ", todettiin, että keskimäärin suuret yritysjärjestelyt aiheuttavat kohdeyrityksen kotimaisen valuutan arvonnousun 1 prosentilla suhteessa hankkijaosapuoliin. Jokaisesta 1 miljardin dollarimääräisestä kaupasta kohdeyrityksen valuutta kasvoi arvoltaan 0, 5%. Tarkemmin sanottuna raportissa todettiin, että kaupankäynnin julkistamisen välittömässä vaiheessa kohdeyrityksen kotimaan valuutassa on yleisesti ottaen voimakas nousu (suhteessa hankkijain valuuttaan). Viisikymmentä päivää ilmoituksen jälkeen kohdevaluutan määrä on keskimäärin 1% vahvempi. Tutkimuksessa kuitenkin todettiin, että valuuttakurssin vaikutus on huippuluokkaa noin 5%.

Havaintojemme mukaan, koska markkinat ovat ennen kaikkea odotusten markkinat, näemme yleensä, että suuri osa liikenteestä, joka voi johtua M & A -toiminnasta, ilmenee ilmoituksen ensimmäisen viikon aikana.

Vaikutusten mittaaminen Yleisesti ottaen jokaisella sopimuksella voi olla hyvin erilainen vaikutus valuuttamarkkinoihin, ja yksi keino tulkita mahdollisen vaikutuksen kokoa on tarkastella kaupan erityispiirteitä, jotta voidaan nähdä, miten se on jäsennelty. Esimerkiksi kaiken käteisrahaliikenteen vaikutus valuuttamarkkinoilla on huomattavasti suurempi kuin koko osakekaupan. Syyn pitäisi olla ilmeinen: käteismaksu, etenkin yksi miljardi dollaria tai enemmän, merkitsisi automaattisesti sitä, että valuuttojen muuntamiseksi maksua varten tarvitaan suuri liiketoimi.

Kaikkien osakkeiden ostosopimus taas merkitsee pienempää valuuttamuunnosta ja todennäköisesti sitä, joka tehdään pidemmän ajan kuluessa. Koko osakekauppa voi antaa hankkijayrityksen nykyisille ulkomaisille osakkeenomistajille mahdollisuuden myydä osakkeitaan, jos he eivät usko kauppaan tai saattaa johtaa siihen, että useammat kauppiaat, sekä kotimaiset että kansainväliset, toivossa, että sitä voidaan myydä korkeammalla arvolla kuin se hinta, jolla se tällä hetkellä käy kauppaa. Keskipitkällä aikavälillä rajat ylittävä yrityskauppa voi myös tarkoittaa sitä, että osakkeenomistajien maantieteellinen jakautuminen on paljon monipuolisempaa, joten kun on aika jakaa osinkoja, voimme nähdä lisää kansainvälisiä sijoittajia palauttamaan osingot.

Kauppa, joka on yhdistelmä sekä varastossa että käteisellä, on sekaisin vaikutus valuutan pariin, jonka vaikutus todelliseen suuruuteen riippuu kaupankäynnin kohteena olevan rahan prosenttiosuudesta.

• Stock-Deal: Minimaalinen Impact
• Stock & Cash: Impact Based on% käteistä

Teorian tekeminen käytännössä
Vaikka monet tekijät voivat vaikuttaa valuuttapariin tuolloin, ilmoitus suuresta M & A-kaupasta voi vaikuttaa mielekkäästi parin hintaaktiviteettiin.Jokaisessa seuraavassa mainituissa kolmessa esimerkissä kohdeyhtiön valuutta vahvistui merkittävästi hankkijan valuuttaa vastaan ​​hankintahetken päivää, viikkoa ja kuukausia vastaan.

Kuvio 1 on esimerkki GBP / CHF: n hinnanmuutoksesta sen jälkeen, kun Holcim Ltd Reg (sveitsiläinen yritys) ilmoitti ostavansa Aggregate Industries (U. K. -yhtiön) £ 2. 2 miljardin dollarin käteistä, mikä tarkoittaa, että Holcim tarvitsisi myydä sveitsiläisiä frangeja ja ostaa brittiläisiä puntia. Ilmoituksen päivänä GBP / CHF nousi 150 pistettä. Kaksi viikkoa myöhemmin GBP / CHF oli vähintään 450 pistettä korkeampi.

Kuva 1 - Holcim Ltd Reg ilmoittaa Aggregate Industries PLC: n hankinnan 2 puntaa. 6 miljardia (4,1 miljardia dollaria).

Kuva 2 on esimerkki EUR / GBP-hintaoperaatiosta Pernod-Ricardin (eurooppayhtiön) ilmoituksen jälkeen, että se hankkii Allied Domecq PC: n (U. K. -yhtiön) 9 puntaa. 6 miljardia (17,8 miljardia dollaria) yhdistämällä 80% käteistä ja 20% varastosta. Tämä oli valtava sopimus, ja vaikka EUR / GBP nousi ilmoituksen päivänä 40 pistettä, se ylitti yli 125 pistettä alhaisemmaksi seuraavan viikon aikana ja 194 pistettä eli 2,8 prosenttia pienempi 50: n lopussa päivää. EUR / GBP: lle tämä oli iso liikkua.

Kuva 2 - Pernod-Ricard ilmoittaa Allied Domecq PLC: n hankinnan 7 puntaa. 5 miljardia (17,8 miljardia dollaria).

Seuraavassa esimerkissä, joka nähdään kuvassa 3, on Procter & Gamble (U.S. yritys) ilmoitti Wella AG: n (eurooppalainen yritys) ostavan 77 prosentin osuudesta US $ 4: lle. 5 miljardia. Ilmoituksen päivänä EUR / USD nousi yli 100 pistettä, ja ilmoituksen jälkeen valuuttaparin arvo oli 200 pistettä korkeampi.

Kuva 3 - Procter & Gamble ilmoittaa Wella AG: n 77%: n hankinnasta US $ 4: lle. 5 miljardia.

Viimeinen esimerkki valuuttamarkkinoilla vaikuttavasta suuresta rajat ylittävästä tapahtumasta on Canadian Life -yhtiön (kanadalainen yhtiö) Great West Life'n (USA: n) yritysosto, jonka arvo on US $ 4. 7 miljardia. Kuten näemme kuvassa 4, ilmoituksen päivänä USD / CAD laski noin 50 pistettä, mutta ilmoituksen jälkeen valuuttaparin arvo oli yli 250 pistettä pienempi. Kolme viikkoa ilmoituksen jälkeen se oli lähes 600 pistettä pienempi.

Kuva 4 - Great West Life Co ilmoittaa Kanadan elämästä noin 4 dollaria. 7 miljardia.

Tietojen etsiminen
Jos haluat kiinnostaa M & A -virtoja, näiden suurien tapahtumien uutiset näkyvät tavallisesti esimerkiksi Financial Times ja Wall Street Journal . Yahoo Finance ja CNN Money julkaisevat säännöllisesti myös raportteja M & A -virta-alueista.

Johtopäätös Edelliset esimerkit osoittavat markkinoiden yhteenliittämisen. Suurilla rajat ylittävällä M & A-toiminnalla voi olla huomattava vaikutus kauppaan liittyviin valuuttoihin. Astute FX-kauppiaat voivat käyttää näitä tietoja identifioimaan kaupankäynnin mahdollisuuksia, joita muut saattavat kadota.