Ajoittain lyhyen myyjän käytäntö tulee keskittymään, ja useimmiten huomiota herättävät asiat ovat negatiivisia. Mutta mikä on se, että lyhyt myyjä todella tekee? Ja pidämmekö me sijoittajina - ja jopa koko yhteiskunnan jäseninä - hyötyä siitä, mitä monet pitävät hänen "huonoa" keinona elantonsa saamiseksi? Tässä artikkelissa käsitellään joitakin yleisimpiä kysymyksiä, joita ihmisellä on lyhyen myynnin hyvänä. (Lyhyen myynnin täydellinen opas tarkistaa Short Selling Tutorial .)

Tietopalvelujen tarjoajat
Otamme itsestään selvää, että jollakin, jolla on myönteisiä tietoja yrityksestä, olisi voitava hyötyä siitä. Joten miksi me kyseenalaistamme lyhyt myyjä, joka hyötyy kielteisten tietojen paljastamisesta?

Ellei ole olemassa voitto-motiivi, joka liittyy kaivamaan taloudellisten tietojen läpi, kukaan ei tekisi sitä. Tärkeä tosiasia on, että markkinat hyötyvät negatiivisista tiedoista, ennen kuin se muutoin olisi. Kaikki sijoittajat kärsivät, kun varastot, jotka heijastavat vääriä auraa, jolla on hyvä taloudellinen terveys, jäävät tunnistamattomiksi. Mitä aiemmin heidät korostetaan, sitä paremmin, ja kaikki - jotka pitävät varastossa ja niitä, jotka eivät - pitäisi varoittaa pitämästä tai kasvattaakseen kantojaan.

Likviditeetin tarjoajat
Kun ostajat haluavat ostaa ja kukaan ei halua myydä, jos lyhyt myyjä saa tarjota kyseistä palvelua? Mitkä ovat seuraukset, jos hän ei?

Likviditeettiä koskeva kysymys on avain lyhytaikaiseen keskusteluun. Ostajat, jotka eivät löydä osakkeita, tekevät keinotekoisesti hintoja ja laajentavat tarjouksen / kysynnän leviämistä. Tuloksena on aina vääntynyt markkina ja virheellinen hinnoittelu. Yksinkertaisesti sanottuna, kun osakkeita ei ole, lyhyt myyjä täyttää tyhjää, lainaa nyt ja palauttaa myöhemmin - joko tappiolla tai voitolla. Muista, että lyhyet myyjät tekevät rahaa vain, kun he ovat oikeita. He eivät voi siirtää markkinoita alhaisemmiksi, jos heidän tietonsa ovat virheellisiä tai esitetään väärään aikaan. Se on negatiivinen informaatio, joka aiheuttaa osakekurssien laskun. Lyhytmyyjän toiminta vain käynnistää prosessin.

Investointisuositukset
Pitäisikö Wall Streetille myöntää yksinoikeuksia sijoitustoiminnan suosituksiin huolimatta avoimesta eturistiriidasta sijoittajien kanssa (merkitsemällä samat yritykset, joita se sitten tutkii)? Kenen pitäisi sallia antaa "myydä" suosituksia, kun Wall Street ei?

Se on avoin salaisuus, että välitysyritykset ovat haluttomia antamaan "myydä" suosituksia samoja yrityksiä vastaan, joiden osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja he antavat. Vakuutusliiketoiminta on paljon kannattavampaa kuin vähittäisinvestoinnit. Ongelmana on siis: kuka on valmis sanomaan mitään negatiivista varastosta ennen kuin se on jo laskenut ja "uutinen on poissa."Vain lyhyt myyjä, jonka puolueettoman työn on oltava yksityiskohtaisempi kuin Wall Streetin, jos hänellä on mahdollisuus nähdä voittoja. (Lisätietoja tästä Analyytikoiden suositukset: Onko myytävä arvot olemassa? )

Oikeuslaskenta
Kuinka monta sijoittajaa todella osaa lukea tase tai ansaintoraportti? Jos lyhytaikaista myyjää, jolla on ylivertainen kirjanpitokyky, kielletään puhumasta huonoista hallinnoinnista ja / tai petoksista, jotka hän paljastaa? myönnetään tämä etuoikeus?

Ei ole järkevää uskoa, että osakkeenomistajat löytävät huonoja tietoja ennen kuin lyhyt myyjä haluaisi. Keskimääräinen sijoittaja ei ole erityisen lahjakas kirjanpitäjä, mutta toisaalta lyhyet myyjät - olivatpa he sitten hedge-rahasto johtajat, yksityiset pääomasijoittajat tai vain älykkäät markkinatoimijat - ovat eräitä parhaiten koulutettuja liiketoiminnan taloudellisia mielenterveyttä, eivätkä ne anna heille mahdollisuutta osallistua, rajoittavat markkinoiden kykyä hyödyntää kaiken hyödyn tietoa.

Sisäpiiri Sisäpiiri
Luotamme teollisuuteen kuuluviin sisäpiiriläisiin, jotka muodostavat suuren määrän lyhytketjuisia kohortteja, kertoa meille, milloin avainhenkilöstö jättää yrityksen? Tai kun uusi tuote aiotaan käynnistää, joka muuttaa teollisuusmaisemaa? Tai kun kustannukset ylittivät kilpailijaa? Eikö me hyödytä hänen yhteystietojaan ja tietojaan?

Katsotaanpa kohta: jotkut Coca Colan parhaista tiedoista tulevat meille Pepsi-johtajilta. Se on todellisuutta, jolla on pitkän aikavälin toimialajohtajia ja kirjanpitäjiä, jotka osallistuvat investointipeliin. He paljastavat, mitä muutoin ei olisi tunnettua kuukausia, ei vuosia. Ja he pitävät Wall Street rehellisiä prosessissa. Bubble-hinnoittelu ei ole mahdollista, kun "likaiset totuudet" jäävät paljastumatta.

Lailliset suojausmenetelmät
Onko lyhyellä myyjalla oikeus hallita riskejä pitkien lyhyen salkun tehostamisstrategioiden avulla, sitoutua hintaryhmiin tai perustaa vaihtuvakorkoista suojausohjelmaa omaan tai hänen asiakkaidensa rahoihin ?

On olemassa useita todistettuja ja laillisia keinoja parantaa sijoitustoiminnan tuottoa ja vähentää osakekannan heilahtelua (kuten edellä mainitut kolme). Yritä ja vakuuta kaikki sijoittajat, jotka parantavat tuottoa ja pienentävät volatiliteettia ovat huonoja hänelle. ) Market Makers

Jos lattiakauppias saa lyhyitä osakkeita, jotta he voisivat saada lyhyitä osakkeita pysyvät "delta neutraalina" ja välttävät näin ollen altistamatta yrityksen tai itselleen suurta taloudellista riskiä?
Delta neutraali on termi, joka kuvaa korvaavia kauppoja, jotka aiheuttavat sijoittajalle riskin (ja palkkion). Rahoittajille, jotka tarjoavat likviditeettiä, on oltava käytettävissä tämä vaihtoehto, jotta voidaan turvata yrityksen pääoma. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja saattaa lyhyt myydä 100 ABC Co: n osaketta, joita hän ei omista asiakkaalle nestemarkkinoiden varmistamiseksi. Samanaikaisesti hän ostaa puhelun vaihtoehdon kattamaan lyhyen, jos ABC: n hinta nousee.Näin tehdessään hän pysyy delta neutraalina ja suojaa mahdolliselta katastrofaalilta.

Maanviljelijät ja muut tuottajat

Pitäisikö ne, jotka tuottavat elintarvikkeita, jotka syömme, ja metallista ja mineraaleista, jotka vedämme maapallolta, sallia sulkea hinta tuotteistaan ​​nyt, jopa ennen kuin ne on korjattu?
Tässä on kyse siitä, että lyhyt myynti tapahtuu missä ihmiset pääsevät tekemään liiketoimintaa, eikä sitä pitäisi torjua pelkästään siksi, että se tapahtuu pääomamarkkinoilla. Lyhyet myyjät menettävät yhtä paljon nousevilla markkinoilla kuin pitkiä tekijöitä laskevilla markkinoilla. Pyydä kaikkia soijajauhoja, jotka myyvät kasvejaan kuusi viikkoa ennen sadonkorjuuta - ja seurasivat sitten, että hinta nousi 50%: lla siihen mennessä, kun hän nousi traktoriinsa. Tällaiset ovat riski myydä lyhyitä. (Lisätietoja rajatuotteista on kohdassa

Ryhtyminen sujuvissa vaihtoehdoissa tulevaisuudessa ja Kasvata rahoitustasi viljamarkkinoilla .) Päätelmä

Valitettavasti lyhyet myyjät saavat usein pahoja paina, kun yleinen markkinat laskevat ja kaikki muut menettävät rahaa. Syntipukkien tarve on yleinen, ja se on valitettavaa, kun tämä tapahtuu. On myös valitettavaa, että niin monet sijoittajat ovat sokeita niistä tärkeistä palveluista, jotka tarjoavat riskit "kaupan toiselle puolelle".